Riesgo no sistemático
El riesgo no sistemático es exclusivo de una empresa o industria específica. También conocido como "riesgo no sistemático", "riesgo específico", "riesgo diversificable" o "riesgo residual", en el contexto de una cartera de inversiones, el riesgo no sistemático puede reducirse mediante la diversificación.
Esto puede contrastarse con el riesgo sistemático, que es inherente al mercado.
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Comprender el riesgo no sistemático
El riesgo no sistemático puede describirse como la incertidumbre inherente a la inversión de una empresa o industria. Los tipos de riesgo no sistemático incluyen un nuevo competidor en el mercado con el potencial de obtener una participación de mercado significativa de la compañía en la que invirtió, un cambio regulatorio (que podría reducir las ventas de la compañía), un cambio en la administración y / o un retiro del producto.
Si bien los inversores pueden anticipar algunas fuentes de riesgo no sistemático, es imposible saber todo o cuándo / cómo pueden ocurrir. Por ejemplo, un inversionista en acciones de atención médica puede ser consciente de que se avecina un cambio importante en la política de salud, pero no puede conocer de antemano los detalles de las nuevas leyes y cómo responderán las empresas y los consumidores. La adopción gradual y luego la posible derogación de la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio, promulgada por primera vez en 2010, ha hecho que sea muy difícil para algunos inversores en acciones de atención médica anticipar y realizar apuestas confiables en la dirección de la industria y / o empresas específicas.
Los ejemplos incluyen cosas como huelgas, resultados de procedimientos legales o desastres naturales. Este riesgo también se conoce como riesgo diversificable, ya que puede eliminarse diversificando suficientemente una cartera. No existe una fórmula para calcular el riesgo no sistemático; en su lugar, debe extrapolarse restando el riesgo sistemático del riesgo total.
Para llevar clave
- El riesgo no sistemático, o riesgo específico, es el que está asociado con una inversión particular, como las acciones de una empresa.
- El riesgo no sistemático puede mitigarse mediante la diversificación, por lo que también se conoce como riesgo diversificable.
- Una vez diversificado, los inversores aún están sujetos a riesgos sistemáticos en todo el mercado.
Riesgo específico de la empresa
Dos factores causan riesgos específicos de la compañía:
- Riesgo comercial: tanto los problemas internos como los externos pueden causar riesgo comercial. El riesgo interno se relaciona con la eficiencia operativa del negocio. Por ejemplo, la administración que no obtiene una patente para proteger un nuevo producto sería un riesgo interno, ya que podría resultar en la pérdida de ventaja competitiva. La Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) que prohíbe un medicamento específico que vende una empresa es un ejemplo de riesgo comercial externo.
- Riesgo financiero: el riesgo financiero se relaciona con la estructura de capital de una empresa. Una empresa necesita tener un nivel óptimo de deuda y capital para continuar creciendo y cumplir con sus obligaciones financieras. Una estructura de capital débil puede generar ganancias inconsistentes y un flujo de efectivo que podría impedir que una empresa negocie. (Para obtener más información, consulte las preguntas y respuestas: ¿Cuáles son las principales categorías de riesgo financiero para una empresa? )
Los riesgos operativos pueden ser el resultado de eventos imprevistos y / o negligentes, como una falla en la cadena de suministro o un error crítico que se pasa por alto en el proceso de fabricación. Una violación de seguridad podría exponer información confidencial sobre clientes u otros tipos de datos de propiedad clave a delincuentes.
Un riesgo estratégico puede ocurrir si una empresa se atasca vendiendo bienes o servicios en una industria moribunda sin un plan sólido para evolucionar las ofertas de la compañía. Una empresa también puede enfrentar este riesgo al establecer una sociedad defectuosa con otra empresa o competidor que perjudica sus perspectivas de crecimiento en el futuro.
Los riesgos legales y regulatorios pueden exponer a una empresa a una miríada de pasivos y posibles demandas de clientes, proveedores y empresas competidoras. Las acciones de aplicación de las agencias gubernamentales y los cambios en las leyes también pueden ser difíciles de proteger.
Ejemplo de riesgo no sistemático
Al poseer una variedad de acciones de la compañía en diferentes industrias, así como al poseer otros tipos de valores en una variedad de clases de activos, como bonos del Tesoro y valores municipales, los inversores se verán menos afectados por eventos únicos. Por ejemplo, un inversionista, que no poseía más que acciones de aerolíneas, enfrentaría un alto nivel de riesgo no sistemático. Sería vulnerable si los empleados de la industria aérea decidieran ir a la huelga, por ejemplo. Este evento podría hundir los precios de las acciones de las aerolíneas, incluso temporalmente. Simplemente la anticipación de esta noticia podría ser desastrosa para su cartera.
Al agregar participaciones no correlacionadas a su cartera, como acciones fuera de la industria del transporte, este inversor expandiría las preocupaciones específicas de los viajes aéreos. El riesgo no sistemático en este caso afecta no solo a aerolíneas específicas sino también a varias de las industrias, como las grandes compañías de alimentos, con las cuales muchas aerolíneas hacen negocios. En este sentido, podría diversificarse por completo de las acciones públicas agregando Bonos del Tesoro de los Estados Unidos como una protección adicional contra las fluctuaciones en los precios de las acciones.
Sin embargo, incluso una cartera de activos bien diversificados no puede escapar a todos los riesgos. La cartera aún estará expuesta a un riesgo sistemático, que se refiere a la incertidumbre que enfrenta el mercado en su conjunto e incluye cambios en las tasas de interés, elecciones presidenciales, crisis financieras, guerras y desastres naturales.
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