Eficiencia de forma débil
La eficiencia de la forma débil afirma que los movimientos de precios pasados, el volumen y los datos de ganancias no afectan el precio de una acción y no pueden usarse para predecir su dirección futura. La eficiencia de forma débil es uno de los tres diferentes grados de hipótesis de mercado eficiente (EMH).
Los fundamentos de la eficiencia de forma débil
La eficiencia de forma débil, también conocida como la teoría de la caminata aleatoria, establece que los precios futuros de los valores son aleatorios y no están influenciados por eventos pasados. Los defensores de la eficiencia de la forma débil creen que toda la información actual se refleja en los precios de las acciones y que la información pasada no tiene relación con los precios actuales del mercado.
El concepto de eficiencia de forma débil fue promovido por el profesor de economía de la Universidad de Princeton Burton G. Malkiel en su libro de 1973, "A Random Walk Down Wall Street". El libro, además de tocar la teoría de la caminata aleatoria, describe la hipótesis de mercado eficiente y los otros dos grados de hipótesis de mercado eficiente: eficiencia de forma semi-fuerte y eficiencia de forma fuerte. A diferencia de la eficiencia de la forma débil, las otras formas creen que la información pasada, presente y futura afecta los movimientos del precio de las acciones en diversos grados.
Usos para la eficiencia de la forma débil
El principio clave de la eficiencia de la forma débil es que la aleatoriedad de los precios de las acciones hace que sea imposible encontrar patrones de precios y aprovechar los movimientos de los precios. Específicamente, las fluctuaciones diarias del precio de las acciones son completamente independientes entre sí; supone que el impulso de los precios no existe. Además, el crecimiento de las ganancias pasadas no predice el crecimiento de las ganancias actuales o futuras.
La eficiencia de forma débil no considera que el análisis técnico sea preciso y afirma que incluso el análisis fundamental, a veces, puede ser defectuoso. Por lo tanto, es extremadamente difícil, de acuerdo con la eficiencia de la forma débil, superar al mercado, especialmente a corto plazo. Por ejemplo, si una persona está de acuerdo con este tipo de eficiencia, cree que no tiene sentido tener un asesor financiero o un administrador de cartera activo. En cambio, los inversores que defienden la eficiencia de la forma débil suponen que pueden elegir al azar una inversión o una cartera que proporcionará rendimientos similares.
Para llevar clave
- La eficiencia de forma débil indica que los precios pasados, los valores históricos y las tendencias no pueden predecir los precios futuros.
- La eficiencia de forma débil es un elemento de hipótesis de mercado eficiente.
- La eficiencia de forma débil indica que los precios de las acciones reflejan toda la información actual.
- Los defensores de la eficiencia de la forma débil ven beneficios limitados en el uso de análisis técnicos o asesores financieros.
Ejemplo del mundo real de eficiencia de forma débil
Supongamos que David, un comerciante de swing, ve a Alphabet Inc. (GOOGL) disminuyen continuamente los lunes y aumentan su valor los viernes. Puede suponer que puede obtener ganancias si compra las acciones al comienzo de la semana y las vende al final de la semana. Sin embargo, si el precio de Alphabet disminuye el lunes pero no aumenta el viernes, el mercado se considera débil de manera eficiente.
Del mismo modo, supongamos que Apple Inc. (APPL) ha superado las expectativas de ganancias de los analistas en el tercer trimestre de forma consecutiva durante los últimos cinco años. Jenny, un inversor de compra y retención, se da cuenta de este patrón y compra las acciones una semana antes de informar las ganancias del tercer trimestre de este año en previsión del aumento del precio de las acciones de Apple después del lanzamiento. Desafortunadamente para Jenny, las ganancias de la compañía no alcanzan las expectativas de los analistas. La teoría afirma que el mercado es débilmente eficiente porque no le permite a Jenny obtener un rendimiento excesivo seleccionando las acciones en función de los datos históricos de ganancias.
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