Futuro del tiempo
El clima futuro es un tipo de derivado meteorológico en el que los pagos se basan en la diferencia agregada en la variable meteorológica medida, generalmente la temperatura registrada, durante un período fijo.
Para llevar clave
- El clima futuro es un tipo de derivado meteorológico en el que los pagos se basan en la diferencia agregada en la variable meteorológica medida, generalmente la temperatura registrada, durante un período fijo.
- Los futuros del clima surgieron a principios de la década de 1990 como una forma para que las empresas cubrieran su exposición al clima en función de los cambios en los índices que miden los cambios en las temperaturas diarias promedio.
- El contrato futuro de clima más común se aplica a la temperatura registrada, medida en HDD o CDD, en una fecha futura y el precio de liquidación generalmente es igual al valor del HDD / CDD del mes correspondiente multiplicado por $ 20.
Comprender los futuros del clima
Los futuros del clima permiten a las empresas protegerse contra las pérdidas causadas por cambios inesperados en las condiciones climáticas. Si bien las empresas pueden tener pólizas de seguro de daños a la propiedad para cubrir daños físicos causados por eventos relacionados con el clima relativamente raros, como una tormenta de viento o granizo, estas pólizas de seguro no cubrirán las pérdidas económicas si los clientes no pueden presentarse debido a fuertes lluvias, o si los cultivos no prosperan en climas cálidos. Los futuros del clima surgieron a principios de la década de 1990 como una forma para que las empresas cubrieran su exposición al clima en función de los cambios en los índices que miden los cambios en las temperaturas diarias promedio.
Esencialmente, un futuro meteorológico obliga al comprador a comprar el valor en efectivo del índice meteorológico subyacente. El contrato futuro de clima más común se aplica a la temperatura registrada, medida en días de grado de calentamiento (HDD) o días de grado de enfriamiento (CDD), en una fecha futura. El precio de liquidación del índice meteorológico subyacente suele ser igual al valor del HDD / CDD del mes correspondiente multiplicado por $ 20.
Un HDD se define como el número de grados que la temperatura promedio de un día es inferior a 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). Por el contrario, un CDD es el número de grados que la temperatura promedio de un día es superior a 65 o Fahrenheit (18 o Celsius). El sector energético eligió 65 0 como punto de referencia para delinear la temperatura en la que se produce un calentamiento o enfriamiento mínimo en los edificios de oficinas. El pago depende de la diferencia acumulativa en las temperaturas diarias en relación con el punto de referencia (65 0 ) durante un período fijo.
El comprador de un contrato de futuros sobre el clima HDD se beneficiará si la temperatura acumulada está por debajo del nivel especificado a medida que el calentamiento se produce cuando las temperaturas son más bajas. Lo contrario sería cierto para el comprador de un contrato de futuros climáticos de DDC, en el que ganarán si la temperatura acumulativa está por encima del nivel especificado a medida que se produce enfriamiento cuando las temperaturas son más altas.
La popularidad de los futuros del clima está creciendo rápidamente y se está convirtiendo en un método más común para que las compañías de energía o los productores agrícolas se protejan contra un cambio en la demanda debido a cambios en la temperatura. Por ejemplo, si el mes de octubre es más cálido de lo esperado, los clientes no usarán tanto calor. Esto causará una pérdida para la compañía energética. Sin embargo, si la compañía de energía ha vendido un futuro meteorológico para el mes de octubre, la compañía de energía recibirá el valor del HDD de octubre, proporcionando una compensación por sus pérdidas.
Se ha estimado que aproximadamente el 20% de la economía estadounidense es propensa a verse afectada directamente por el clima, y que la rentabilidad para prácticamente todos los sectores de la industria, por ejemplo, agricultura, energía, viajes y entretenimiento, y construcción, por nombrar solo algunos. —Depende de las fluctuaciones de temperatura, viento y precipitación. Durante el testimonio jurado ante el Congreso en 1998, el ex secretario de comercio William Daley sugirió: "El clima no es solo un problema ambiental, es un factor económico importante. Al menos $ 1 billón de nuestra economía es sensible al clima".
Futuros del tiempo y CME
En 1999, el Chicago Mercantile Exchange (CME) introdujo por primera vez futuros climáticos negociados en bolsa, así como opciones sobre esos futuros. Anteriormente, los derivados climáticos de venta libre (OTC) se negociaban de forma privada y se realizaban acuerdos individualizados entre dos partes.
Los futuros y opciones climáticas de CME son contratos estandarizados que se negocian públicamente en el mercado abierto en un entorno de subasta electrónica, con negociación continua de precios y total transparencia de precios, medidos en días de grado de calefacción (HDD) o días de grado de enfriamiento (CDD) .
Los futuros climáticos listados en CME usan dichos índices para reflejar las temperaturas promedio mensuales y estacionales de 15 ciudades de EE. UU. Y cinco europeas, y son futuros liquidados en efectivo. Los precios de liquidación de estos contratos están determinados por el valor final del índice mensual o estacional calculado por Earth Satellite (EarthSat) Corp, una corporación global especializada en sistemas de información geográfica (SIG). Otras empresas determinarán los valores de los contratos de futuros no negociados por CME.
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