¿Qué es una conferencia telefónica sobre ganancias?

La conferencia telefónica sobre ganancias es una forma en que las empresas transmiten información a todas las partes interesadas, incluidos los inversores institucionales e individuales, así como a los analistas de compra y venta. Las llamadas en conferencia permiten a las empresas destacar los éxitos durante los tiempos prósperos y calmar los temores durante los adversos. El momento más popular para que las empresas realicen estas llamadas es inmediatamente después de la publicación de los resultados financieros, generalmente al final de cada trimestre. Estos se conocen como llamadas de conferencia trimestrales de resultados de ganancias.

Si bien los comunicados de prensa, los informes de investigación y las últimas ganancias son buenas fuentes de información, una fuente a menudo ignorada que vale la pena seguir es la conferencia telefónica de la compañía. En este artículo, discutiremos qué es una llamada de conferencia, qué información contiene, cuáles son los componentes críticos y dónde puede encontrar llamadas de conferencia para escuchar.

Los fundamentos de una conferencia telefónica sobre ganancias

Durante una conferencia telefónica, los inversionistas y analistas pueden llamar por teléfono o escuchar en línea para escuchar los comentarios de la gerencia de la compañía sobre los resultados financieros de un trimestre recientemente completado. La mayoría de las compañías públicas tienen cuatro llamadas por año, generalmente dentro de un mes después de completar un trimestre. Las llamadas de conferencia también se conocen como llamadas de analista, llamadas de conferencia de ganancias y llamadas de ganancias.

Tradicionalmente, las llamadas solo estaban disponibles para analistas de Wall Street e inversores institucionales. Sin embargo, gracias a la accesibilidad de Internet, casi todas las empresas públicas permiten a los inversores individuales escuchar la llamada.

Cómo funciona una conferencia telefónica sobre ganancias

Las llamadas de conferencia generalmente siguen la misma estructura. La llamada comienza con el operador o anfitrión de la conferencia, que presenta al equipo de gestión. Por lo general, continúa con el vicepresidente de relaciones con los inversores o un miembro del equipo legal de la compañía que describe la realización de la llamada y reconoce que la llamada probablemente contendrá muchas "declaraciones de futuro" o predicciones sobre el futuro del negocio. (que siempre es incierto). Al reconocer las declaraciones a futuro, la compañía recuerda a los inversores que no deben asumir que todo lo discutido en la convocatoria sucederá con certeza.

El siguiente elemento de importancia son los datos financieros brutos, como las ganancias e ingresos reportados y / o proyectados. La gerencia generalmente informa la información financiera clave, resume el rendimiento final de la compañía y lo aumenta con comentarios. Gran parte de la información presentada en esta parte de la convocatoria está disponible en comunicados de prensa.

Los participantes de la conferencia telefónica generalmente incluyen al presidente, CEO, CFO y, dependiendo de la empresa y los eventos en discusión, varios otros ejecutivos. Estas personas proporcionan una visión general de todos los problemas principales que afectaron el desempeño de la compañía durante el último trimestre. Las discusiones a menudo también cubren lo que se puede esperar de la compañía en los próximos trimestres.

Una llamada de conferencia generalmente termina con un período de preguntas y respuestas, cuando los analistas e inversores pueden hacer preguntas informadas sobre la empresa. La mayoría de los analistas e inversores están de acuerdo en que esta es probablemente la parte más importante de toda la conferencia telefónica, ya que los analistas pueden formular preguntas a la gerencia sobre cualquier área del desempeño de la compañía que no estaba clara o que requiere elaboración. ¡Esta es la oportunidad de los analistas de poner al equipo directivo en el banquillo!

Como inversionista individual, probablemente no podrá hacer sus propias preguntas personales. Tenga en cuenta que a menudo hay miles de personas en una llamada de conferencia y que sería imposible que la gerencia responda a todos. Sin embargo, si escucha todas las preguntas de los analistas, su pregunta probablemente será respondida y, más que probable, los analistas le harán preguntas que nunca consideró.

Qué escuchar en la llamada

Aunque las llamadas de conferencia son eventos en vivo, la discusión del CEO y CFO al comienzo de la llamada es principalmente un resumen de los comunicados de prensa de la compañía. Recuerde que los estados financieros solo dan una instantánea de cómo le fue a la compañía en el pasado. El análisis y las proyecciones en una conferencia telefónica le informan cómo le está yendo a la compañía actualmente y cómo la gerencia espera que el rendimiento sea en el futuro. Las desviaciones significativas en el rendimiento de las estimaciones anteriores o las revisiones materiales de las estimaciones futuras son detalles clave a tener en cuenta, y es una buena idea escuchar los comentarios de la gerencia sobre ellos. Algunos analistas e inversores creen que al centrarse en el tono y la forma en que se entrega el mensaje, se puede obtener más información sobre la empresa y su futuro.

Escuchar todas las preguntas de los analistas puede proporcionarle una gran comprensión de las principales preocupaciones que los administradores de dinero profesionales tienen sobre la empresa. Preste mucha atención a cómo responde la gerencia de la compañía. Las preguntas de los analistas no se ensayan ni se presentan antes de la conferencia telefónica, por lo que esta es su oportunidad de ver con qué sinceridad y confianza el CEO y la gerencia de la compañía pueden respaldar el desempeño de la compañía bajo presión.

Ha habido innumerables casos en los que la gerencia de una empresa ha respondido una pregunta durante una llamada en conferencia, lo que ha provocado que las acciones sean castigadas en los días siguientes. En una llamada de conferencia memorable en particular, el CEO de una gran compañía de chips culpó del mal desempeño de su compañía a los comerciantes que, según él, no estaban reteniendo las acciones por largos períodos de tiempo. Según este CEO, no fue una mala ejecución por parte de la gerencia, un mal control de inventario o la caída de los precios de los semiconductores: ¡los comerciantes fueron los culpables! Como puede imaginar, el mercado vio a través de la pobre excusa de este CEO. Como resultado, las acciones cayeron un 25% al ​​día siguiente, a pesar de que las ganancias de la compañía cumplieron con las expectativas.

Más que nada, las llamadas de conferencia se pueden utilizar para tener una idea intuitiva de la administración de la empresa. Puede leer sobre las ganancias proyectadas en varias publicaciones financieras, pero los números en papel nunca pueden transmitir el tono de la voz de un CEO. Escuche el estado de ánimo de la gerencia y el de los analistas que hacen preguntas. Observe si este estado de ánimo ha cambiado desde los últimos trimestres y piense en lo que podría haber causado un cambio. Cuantas más llamadas de conferencia escuche, más desarrollará un buen sentido de cómo distinguir entre administración sólida y administración débil.

Cómo escuchar las llamadas

La transmisión por Internet en tiempo real ha abierto la transmisión de llamadas de conferencia al inversionista promedio, permitiendo a las personas participar o simplemente escuchar las llamadas. Por lo general, puede encontrarlos en la sección de relaciones con inversionistas de los sitios web de las empresas, entre otros lugares. Las llamadas en conferencia son una excelente manera para que los inversores se mantengan en contacto con sus compañías actuales o futuras; A menudo se divulga mucha información valiosa durante estas llamadas.

Por lo general, también están disponibles en línea como audio que se puede escuchar a pedido después de completar la llamada. Algunas compañías también tienen archivos de acceso público que datan de varios años. Puede averiguar fácilmente cuándo las empresas retienen sus llamadas visitando los diversos sitios de investigación de acciones en línea.

La línea de fondo

La próxima vez que escuche una llamada de conferencia, la clave es distinguir entre lo que es estrictamente hablar de conferencia telefónica y lo que es información útil. Cuantas más llamadas escuches, mejor podrás descifrarlas. Aunque hay una gran cantidad de información en la llamada de conferencia a la que se puede acceder fácilmente en otro lugar, la llamada también puede generar información importante, especialmente en el período de preguntas y respuestas, que puede ayudarlo a obtener más información sobre una inversión potencial.