¿Cuál es la relación entre la inflación y las tasas de interés?

La inflación y las tasas de interés a menudo están vinculadas y frecuentemente referenciadas en macroeconomía. La inflación se refiere a la tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios. En los Estados Unidos, la tasa de interés, o la cantidad cobrada por el prestamista a un prestatario, se basa en la tasa de fondos federales que determina la Reserva Federal (a veces llamada "la Reserva Federal").

En general, a medida que se reducen las tasas de interés, más personas pueden pedir prestado más dinero. El resultado es que los consumidores tienen más dinero para gastar, lo que hace que la economía crezca y la inflación aumente. Lo contrario es cierto para el aumento de las tasas de interés. A medida que aumentan las tasas de interés, los consumidores tienden a ahorrar ya que los rendimientos de los ahorros son más altos. Con menos ingresos disponibles como resultado del aumento de la tasa de interés, la economía se desacelera y la inflación disminuye.

Bajo un sistema de banca de reserva fraccional, las tasas de interés y la inflación tienden a estar inversamente correlacionadas. Esta relación forma uno de los principios centrales de la política monetaria contemporánea: los bancos centrales manipulan las tasas de interés a corto plazo para afectar la tasa de inflación en la economía.

Para comprender cómo funciona esta relación, es importante comprender el sistema bancario, la teoría cuantitativa del dinero y el papel que juegan las tasas de interés.

La delicada danza de la inflación y el PIB

Banca de reserva fraccional

El mundo utiliza actualmente un sistema bancario de reserva fraccional. Cuando alguien deposita $ 100 en el banco, mantiene un reclamo sobre esos $ 100. Sin embargo, el banco puede prestar esos dólares en función del índice de reserva establecido por el banco central. Si el índice de reserva es del 10%, el banco puede prestar el otro 90%, que en este caso es de $ 90. Una fracción del 10% del dinero permanece en las bóvedas bancarias.

Mientras el préstamo posterior de $ 90 esté pendiente, hay dos reclamos por un total de $ 190 en la economía. En otras palabras, la oferta de dinero ha aumentado de $ 100 a $ 190. Esta es una demostración simple de cómo la banca aumenta la oferta de dinero.

Teoría cuantitativa del dinero

En economía, la teoría cuantitativa del dinero establece que la oferta y la demanda de dinero determinan la inflación. Si la oferta de dinero crece, los precios tienden a aumentar, porque cada pedazo de papel se vuelve menos valioso.

Tasas de interés, ahorros, préstamos e inflación

La tasa de interés actúa como un precio para mantener o prestar dinero. Los bancos pagan una tasa de interés sobre los ahorros para atraer a los depositantes. Los bancos también reciben una tasa de interés por el dinero que se presta de sus depósitos.

Cuando las tasas de interés son bajas, las personas y las empresas tienden a exigir más préstamos. Cada préstamo bancario aumenta la oferta de dinero en un sistema bancario de reserva fraccional. Según la teoría cuantitativa del dinero, una oferta monetaria creciente aumenta la inflación. Por lo tanto, una tasa de interés baja tiende a generar más inflación. Las altas tasas de interés tienden a reducir la inflación.

Esta es una versión muy simplificada de la relación, pero destaca por qué las tasas de interés y la inflación tienden a estar inversamente correlacionadas.

El Comité Federal de Mercado Abierto

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúne ocho veces al año para revisar las condiciones económicas y financieras y decidir sobre la política monetaria. La política monetaria se refiere a las acciones tomadas que afectan la disponibilidad y el costo del dinero y el crédito. En estas reuniones, se determinan los objetivos de tasas de interés a corto plazo. Utilizando indicadores económicos como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y los Índices de Precios al Productor (IPP), la Fed establecerá objetivos de tasas de interés destinados a mantener la economía en equilibrio. Al subir o bajar los objetivos de tasas de interés, la Fed intenta alcanzar tasas de empleo objetivo, precios estables y un crecimiento económico estable. La Fed elevará las tasas de interés para reducir la inflación y las tasas para estimular el crecimiento económico.

Los inversores y los comerciantes vigilan de cerca las decisiones sobre tasas del FOMC. Después de cada una de las ocho reuniones del FOMC, se hace un anuncio sobre la decisión de la Fed de aumentar, disminuir o mantener las tasas de interés clave. Ciertos mercados pueden avanzar antes de los cambios anticipados en las tasas de interés y en respuesta a los anuncios reales. Por ejemplo, el dólar estadounidense generalmente se recupera en respuesta a un aumento de la tasa de interés, mientras que el mercado de bonos cae en reacción a las alzas de tasas.