Los gemelos Winklevoss presentan una propuesta para la autorregulación de los mercados de criptomonedas

¿Pueden las organizaciones autorreguladoras (SRO) proporcionar una solución al problema de regulación en los mercados de criptomonedas?

Tyler y Cameron Winklevoss, propietarios del intercambio de criptomonedas Gemini, piensan que podrían haber presentado recientemente una propuesta para una Asociación Virtual de Productos Básicos, una organización autorreguladora para los mercados de criptomonedas que promueve el "descubrimiento de precios, la eficiencia y la transparencia" a través de la adopción de la industria normas (Ver también: Todo sobre Gemini, el Winklevoss Bitcoin Exchange).

Entre otras cosas, su objetivo es introducir el intercambio de información, los mercados basados ​​en normas y los sistemas de vigilancia en una industria cuyo funcionamiento está en gran medida oculto del escrutinio público y gubernamental. (Ver también: ¿Deberían los intercambios de criptomonedas autorregularse? )

Cautelosa bienvenida

Su propuesta recibió una cautelosa bienvenida de los miembros de los mercados de cifrado.

"La industria (de las criptomonedas) adolece de una falta de transparencia, a veces ética y, en gran medida, reglas claramente definidas que los participantes pueden seguir", dice Rob Viglione, fundador de Zen Cash, una criptomoneda.

La combinación de una tecnología opaca y un ecosistema libre para todos ha provocado reacciones duras y declaraciones extremas de economistas y reguladores gubernamentales. Según Viglione, existe el peligro de que las escalas regulatorias del gobierno puedan "inclinarse demasiado como reacción al comportamiento atroz" de los intercambios de criptomonedas.

La introducción de reglas podría resultar en un par de beneficios tangibles para las SRO. Por ejemplo, los requisitos mínimos de capital y las auditorías podrían ayudar a prevenir la bancarrota y generar confianza. La mayoría de las criptomonedas se intercambian con monedas fiduciarias y Tether, una moneda que se negocia a la par con el dólar estadounidense y afirma tener cantidades equivalentes de la moneda fiduciaria en su cuenta bancaria como respaldo. Esto podría ser un problema.

"Los intercambios que interactúan con fiat (moneda) tienen el riesgo adicional de crisis de liquidez o insolvencia completa", explica Rachel Lam, vicepresidenta de estrategia reguladora de Polymath, una startup que brinda servicios para emitir tokens de seguridad a las organizaciones. (Ver también: Tether y Bitfinex Crypto Companies citadas por los reguladores de EE . UU .)

Una organización autorreguladora también podría ayudar a preservar un ecosistema de innovación dentro de los mercados de criptomonedas. Gran parte de la inversión en criptomonedas se basa en las expectativas de crecimiento futuro de los protocolos subyacentes. Los problemas recientes, ya sea que se relacionen con una desaceleración en las velocidades de transacción o tarifas en espiral de transacciones, solo han resaltado la necesidad de una mayor investigación sobre los protocolos. (Ver también: Red Lightning de Bitcoin: qué es y qué puede resolver el problema de escala de Bitcoin ">

La regulación gubernamental podría obstaculizar la innovación al cargarla con las normas de cumplimiento. Las SRO son un camino medio. "Para los reguladores, esto con suerte significa garantizar la seguridad del consumidor sin sofocar la innovación", dice Chris Housser, cofundador de Polymath.

Sin duda, esta no es la primera vez que se han propuesto organizaciones autorreguladoras para monitorear los mercados financieros. En la década de 1970, un crecimiento explosivo en los contratos de futuros y el comercio de opciones condujo a un aumento en el fraude de futuros y actores sin escrúpulos dentro de su ecosistema.

La Comisión de Comercio de Productos Básicos y Futuros (CFTC), que era una agencia recién formada en ese momento, luchó por mantener el orden pero falló e incluso fue descrita por algunos como "una de las (agencias) más jodidas en todo el Gobierno Federal". El resultado final fue el establecimiento de la Asociación Nacional de Futuros (NFA), una SRO para mercados de futuros que trabaja en coordinación con CFTC para implementar el orden en la industria. La introducción de la NFA trajo orden y consenso entre los futuros.

No es una bala mágica

Ya ha habido esfuerzos similares y concertados para poner orden en el ecosistema de la criptomoneda. Por ejemplo, los intercambios de criptomonedas de Japón se unieron para formar una SRO después del reciente ataque de Coincheck. Las criptobolsas de Corea del Sur se formaron en noviembre de 2017. (Ver también: Coincheck).

Sin embargo, a pesar de su popularidad, las SRO podrían no ser una bala mágica para los problemas de la industria.

Por ejemplo, la NFA ha sido acusada de falsificar hechos y manipular datos para satisfacer sus fines. Una situación similar en los mercados de criptomonedas podría conducir a un colapso de múltiples mercados, desde intercambios hasta futuros.

Mucho depende también del gobierno de la agencia. "Al igual que con cualquier organismo con responsabilidades de gobierno, (la SRO) debe mantenerse enfocado en sus objetivos y responder a sus partes interesadas y evitar el abuso de poder", dice Lam de Polymath.

En ausencia de detalles sobre la propuesta de los gemelos Winklevoss, tampoco está claro cómo funcionará una SRO dentro de la industria de la criptografía. Por contexto, NFA lleva a cabo una variedad de actividades dentro de su paraguas. Estos van desde la realización de exámenes para el comercio de futuros hasta la realización de auditorías a los miembros y la oferta de servicios de ejecución de intercambio. La velocidad vertiginosa con la que se han desarrollado los mercados de criptomonedas ha dejado varios grandes agujeros en su ecosistema. Aún queda por debatir si una sola organización o consorcio puede cerrar esas brechas.

"Esta (autorregulación) no será lograda por una sola entidad de proyectos de ecosistemas", dice Joseph Weinberg, presidente de Shyft Network, una solución basada en blockchain para el cumplimiento de la identidad, y agrega que el G20 está abordando el mismo problema. OCDE y FSB. “Los mercados de cifrado pueden forzar la transparencia inherentemente a través de tecnologías blockchain y protocolos de estándar abierto. Y como industria, creo que podemos construir un conjunto de reglas compartidas que permita la apertura en nuestros mercados y para el mundo ".

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