Predicciones del mercado de valores para 2019 de 3 gurús

Las acciones se han hundido muy por debajo de sus máximos históricos, con varios índices importantes en todo el mundo que han sufrido correcciones de al menos el 10%, o soportan caídas del mercado del 20% o más. El barómetro más seguido de las acciones de EE. UU., El Índice S&P 500 (SPX), estuvo a la altura de una caída del mercado bajista del 20% a fines de diciembre y cerró el 3 de enero de 2019, un 16, 8% por debajo de su pico máximo establecido en septiembre. ¿Qué nos espera en 2019? Tres respetados gurús del mercado ofrecieron recientemente sus puntos de vista.

Byron Wien de The Blackstone Group es "optimista", y Jeremy Siegel de The Wharton School espera "un año bastante bueno", ambos prevén ganancias de hasta un 15% para el S&P 500 en 2019. Sin embargo, Jack Bogle, fundador de El Grupo Vanguard, aconseja tomar "un poco más de precaución". Mientras tanto, la opinión consensuada de los estrategas del mercado en Wall Street es que el índice cerrará 2019 en un nuevo récord de 3.000, un 19, 7% más que en el cierre de 2018, según una encuesta de CNBC.

¿Puede el S&P 500 rebotar?

• Ganancia del pronóstico de S&P en 2019, según los estrategas de Wall Street: 19.7%
• Pérdida de año completo de S&P en 2018: 6.2%
• S&P YTD Loss en 2019: 2.4% (hasta el cierre el 3 de enero)

Fuentes: CNBC, Barron's, Yahoo Finance

La opinión consensuada de los estrategas del mercado en Wall Street es que el índice cerrará 2019 en un nuevo récord de 3.000, un 19, 7% más que el cierre de 2018.

Lo que significa para los inversores: las perspectivas de 3 gurús

"Soy optimista. Creo que los fundamentos son sólidos", dijo Byron Wien, vicepresidente de la unidad Private Wealth Solutions de The Blackstone Group, a CNBC. Él cree que el S&P 500 ganará un 15% en 2019. Una clave para su predicción es su expectativa de que la Reserva Federal no elevará las tasas de interés en absoluto en 2019, en contra de la opinión generalizada de que anunciará dos o tres alzas de tasas este año.

"La inflación sigue baja y el rendimiento del Tesoro a 10 años se mantiene por debajo del 3, 5%. La curva de rendimiento sigue siendo positiva", escribe Wien en un comunicado de Blackstone de su "Diez sorpresas para 2019", siguiendo una tradición anual que comenzó en 1986 cuando fue el estratega jefe de inversiones de Estados Unidos en Morgan Stanley. "Parece poco probable una recesión antes de 2021", escribe Wien, y agrega, "las ganancias mejoradas permiten que las acciones suban".

Jeremy Siegel, profesor de finanzas en Wharton, conocido por su defensa desde hace mucho tiempo de invertir en acciones, predice un avance del 5% al ​​15% para el S&P 500 en 2019, según otra historia de CNBC. Él observó: "Pasamos de una vista optimista a ahora, 'Oh, Dios mío, va a haber una recesión'. La verdad estará en algún punto intermedio, y eso deja al mercado de valores muy atractivo ahora ".

Al igual que Wien, Siegel no cree que sea probable que comience una recesión en 2019, y también cree que la Reserva Federal no aumentará las tasas de interés en 2019. Sobre acciones, afirma que "este es un mercado barato", incluso si las empresas las ganancias no crecen en absoluto este año.

Mientras tanto, Jack Bogle, conocido por popularizar los fondos indexados durante su mandato en Vanguard, ve "nubes en el horizonte" y aconseja tomar "un poco más de precaución" en este momento, según una entrevista con Barron's. Estas nubes incluyen altos niveles de deuda gubernamental y corporativa, así como una "gran agitación" en el comercio internacional, que incluye "el misterio del Brexit, que será muy perjudicial para el sistema comercial mundial".

"Es hora de pensar cuánto riesgo quieres tener", insiste Bogle. Advirtiendo que "los árboles no crecen hasta el cielo", piensa que comprar en forma automática en las bolsas en el mercado de valores, como lo han hecho muchos inversores de fondos indexados en los últimos años, no es probable que sea una estrategia ganadora en este momento. Por otro lado, aconseja a los que ahorran para objetivos a largo plazo que "sigan invirtiendo, no importa lo asustados que estén".

Mirando hacia el futuro

Incluso aquellos inversores que comparten el optimismo de Wien y Siegel sobre 2019 deberían prestar atención a las advertencias de Bogle y prepararse para los inevitables reveses. De hecho, como sugiere Bogle, los inversores con horizontes realmente a largo plazo son aquellos que están mejor equipados emocionalmente para evitar la toma de decisiones apresuradas y provocadas por el pánico frente a la agitación del mercado.