Patrocinador ETF

¿Qué es un patrocinador de ETF?

Un patrocinador de ETF es el administrador de fondos o la compañía financiera que crea y administra un fondo que cotiza en bolsa.

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Una introducción a los fondos cotizados en bolsa (ETF)

DESGLOSE Patrocinador ETF

Un patrocinador de ETF diseña el índice base que ayudará a la gestión del ETF. Un grupo de inversores institucionales suministra los valores que conformarán el fondo y, a cambio de esta entrega, obtiene las llamadas unidades de creación, que son acciones de ETF en bloques gigantes, que suman 100.000 o más acciones.

El ETF se introdujo por primera vez a principios de la década de 1990. Desde entonces, los patrocinadores de ETF han desarrollado una gran industria. Un patrocinador ETF más grande y más diversificado puede tener una parte interna de los valores de un fondo. Otros se centran en el mantenimiento del índice, la liquidez del mercado y el marketing general. Será necesario realizar cambios en una cartera de ETF cuando se reconstituya un índice subyacente, por lo que en ese momento, el patrocinador de ETF trabaja con los tenedores de unidades de creación para realizar el trabajo de intercambio de valores de acuerdo con esas alteraciones de índice reconstituidas.

El patrocinador de la ETF generalmente trata solo con las unidades de creación y los accionistas institucionales; no intercambian directamente acciones con inversores. El patrocinador de ETF también puede canjear valores físicos por unidades de creación a solicitud de un accionista institucional.

Cómo trabajan los patrocinadores de la ETF con otros participantes de la ETF

En el mercado primario, los patrocinadores de ETF trabajan con titulares de unidades de creación, o distribuidores participantes (PD), inversores institucionales como casas de bolsa autorizadas para crear ETF. Hay creadores de mercado que también pueden funcionar como PD pero proporcionan liquidez de mercado. Los PD se aplican a los patrocinadores de ETF para una unidad de creación, creando así acciones de ETF a través de su compra a un patrocinador, que puede venir en forma de efectivo o una transferencia en especie, también conocida como canasta de valores. Los PD también pueden aplicar para canjear unidades de creación de un patrocinador, recibiendo una canasta de valores o efectivo a cambio. Este proceso de creación y canje de PD con un patrocinador de ETF proporciona liquidez a los inversores que desean realizar operaciones de ETF considerables.

Es en el mercado secundario, la bolsa de valores, donde vemos las diferencias en la funcionalidad de los ETF en comparación con los fondos mutuos: los PD pueden vender los ETF a los inversores a través de la bolsa de valores. El patrocinador del ETF calcula y publica diariamente el valor liquidativo (NAV), que puede ser más o menos que el precio del mercado secundario del ETF. Los creadores de mercado también facilitan las transacciones en el mercado secundario, proporcionando liquidez y asegurando que haya un diferencial de oferta y oferta. Como resultado, el precio de las acciones de ETF cambia en tiempo real en los intercambios. Por el contrario, los fondos mutuos establecen su valor liquidativo diario después de que finaliza la negociación de un día determinado.

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