4 operaciones para obtener ganancias durante los próximos 12 meses del 'Purgatorio' de inversores

La perspectiva de un acuerdo comercial integral entre Estados Unidos y China sigue siendo incierta en el mejor de los casos, y es probable que las continuas tensiones comerciales, políticas y económicas persistan mucho después de que finalicen las elecciones estadounidenses de 2020, observa Samantha Azzarello, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management, que tiene $ 1.7 trillones en activos bajo administración (AUM). El mercado actual "se siente como el purgatorio para los inversores", comentó en una extensa entrevista con Business Insider. "Lograr un flujo de ingresos estable y diverso es lo que debe hacer si es un inversionista", agregó.

Azzarello recomienda estas 4 estrategias clave: comprar acciones internacionales, poner dinero en instrumentos a corto plazo, como certificados de depósito a corto plazo y fondos del mercado monetario, comprar acciones preferentes y favorecer acciones con un historial de crecimiento de dividendos. Mientras tanto, el gigante bancario internacional Societe Generale también recomienda a los productores de dividendos, pero es más positivo en las acciones estadounidenses en general que Azzarello de JPMorgan, según otra historia de BI.

Para llevar clave

• Un estratega de JPMorgan ve presiones sobre las acciones que duran más allá de 2020.
• Ella recomienda una inversión prudente y orientada a los ingresos en este momento.
• Las probabilidades de una recesión leve en 2020 parecen estar creciendo.
• Es poco probable que un acuerdo comercial elimine todas las tensiones entre Estados Unidos y China.

Importancia para los inversores

Azzarello dice que los inversores se sienten especialmente confundidos, dado que los rangos de posibles resultados, de buenos a malos, parecen ser cada vez más amplios en el comercio, la política estadounidense y la economía global. Como resultado, es probable que el comercio mundial, el gasto del consumidor y la confianza empresarial se depriman en 2020 y más allá.

Recomienda a los inversores que sean pacientes y cautelosos, que no tomen posiciones sobreponderadas, sino que mantengan sus carteras equilibradas e inclinadas hacia la generación de ingresos. Siguen los resúmenes de sus 4 estrategias.

Compra acciones internacionales . "La exposición internacional general proporciona un buen rendimiento y está diversificada", dijo Azzarello a BI. Ella señala que el índice MSCI All Country World Index ex-EE. UU. Tiene un rendimiento de dividendos de 3.5%, en comparación con solo 2.1% o el S&P 500. El SPDR MSCI ACWI ex-US ETF (CWI) funciona aún mejor, con un rendimiento de 4.32%, por eftdb .com.

Compra instrumentos a corto plazo . Azzarello sugiere reducir la exposición a acciones y esperar más estabilidad y mejores oportunidades. Varias cuentas del mercado monetario aseguradas por la FDIC y certificados de depósito de 1 año rinden 2% o más, según Bankrate.com.

Compra acciones preferentes . Las acciones preferidas ofrecen menos potencial alcista que las acciones comunes, pero pagan dividendos más altos y tienen menos desventajas. Azzarello recomienda las preferencias "fijas de por vida", que garantizan dividendos establecidos, en lugar de las preferencias "fijas a flotantes", que pueden reducir sus dividendos.

Compre dividendos a los productores . "Hacer crecer sus dividendos en realidad hace que sus acciones sean más atractivas", dijo Azzarello. De hecho, a medida que crecen los dividendos, también lo hace el rendimiento efectivo de su inversión inicial.

Sophie Huynh, estratega de activos cruzados de Societe Generale, dijo a BI que espera que Estados Unidos esté en una leve recesión para el 2T 2020. Sin embargo, cree que la desventaja de las acciones estadounidenses estará limitada por los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal, y así como dividendos que atraerán inversores orientados a los ingresos.

Huynh descubre que las acciones estadounidenses tienden a superar a las acciones no estadounidenses durante más de un año después de que la Fed inicia un ciclo de recortes de tasas de interés, y recomienda acciones con un historial de crecimiento de dividendos, como Azzarello de JPMorgan. También encuentra un mejor valor en las acciones de los mercados emergentes que las grandes empresas tecnológicas de EE. UU., Que están atrayendo el escrutinio regulatorio, enfrentan nuevas reglas impositivas que pueden reducir las ganancias y enfrentan presiones sobre el crecimiento de las ganancias. Finalmente, Huynh prefiere el S&P 500 de gran capitalización al Russell 2000 de pequeña capitalización debido a que está menos apalancado, en general, en medio de las preocupaciones sobre los altos niveles de deuda corporativa.

Mirando hacia el futuro

Ron Temple, jefe de renta variable estadounidense en Lazard Asset Management, advierte que la emoción reciente sobre las perspectivas de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China está fuera de lugar. "Muchos inversores están subestimando la dificultad y la gravedad potencial de esa parte de la relación relacionada con la seguridad nacional, y subestimando lo que significa cuando pasas de ser competidores económicos a adversarios básicamente estratégicos", dijo Temple a BI en otro informe. "Incluso si llegamos a algún tipo de acuerdo, la pregunta es cuándo Estados Unidos acusa a China de haber hecho trampa", agregó.

"Incluso si conseguimos un acuerdo a corto plazo, creo que es poco probable que veas que las tarifas que se han establecido desaparezcan", continuó Temple, señalando que cree que es probable una recesión leve. "Puede ser algo realmente corto y superficial, pero el impacto en las ganancias corporativas tiende a ser mucho más significativo de lo que implicaría. Y si tiene valoraciones relativamente elevadas en muchas partes del mercado, no hay mucho espacio por error ", advirtió.