5 acciones a punto de ganar en un mercado a la baja

El mercado alcista de nueve años ha llegado a su fin, conmocionando a los inversores con una ola de volatilidad estimulada por los temores sobre una inminente guerra comercial mundial, una mayor presión reguladora sobre industrias de alto vuelo como la tecnología, preocupaciones por endurecer la política monetaria y la inflación, todo en contra telón de fondo de mayor incertidumbre del mercado.

Charlie Dreifus, un administrador de fondos de cobertura con más de cinco décadas de experiencia en la calle y co-administrador del fondo Royce Special Equity (RYSEX) de $ 1.4 mil millones, ha compilado una lista de cinco acciones que espera que generen ganancias para los inversores en el mercado. a largo plazo, todos los cuales son particularmente resistentes a una mayor agitación en el mercado, como lo describe Barron's. El fondo de Dreifus está destinado a inversores con un horizonte de ciclo de mercado completo y es "para aquellos más preocupados por perder su riqueza en lugar de ganar más".

Si bien el fondo, que se enfoca en una cartera de 38 acciones con balances limpios, ha quedado rezagado en sus pares durante gran parte de la última década, sus retornos ajustados por riesgo superan a todos los otros fondos de valor de pequeña capitalización cubiertos por analistas de Morningstar, como señaló Barron's. Su desempeño ha sido particularmente fuerte durante las ventas masivas, superando al 90% o más de sus pares en 2002, 2008 y en 2016, y superando el índice de referencia Russell 2000 en un promedio de dos puntos porcentuales por año.

"Cuanto más burbujeante y dinámico sea el mercado, más nos demoraremos, pero al final lo haremos mejor porque el fondo tiende a disminuir menos [en recesiones] y tiene menos volatilidad, lo que hace que sea más probable que los inversores mantengan el rumbo. ", dijo Dreifus en una entrevista con Barron's publicada el 2 de abril. (Para más información, vea también: Las acciones publican el peor Q1 desde la Gran Depresión ) .

Lugar de los niños

El fondo de Dreifus, al tiempo que redujo a la mitad sus tenencias físicas en los últimos dos años a aproximadamente el 12.5% ​​de los activos, como Children's Place Inc. (PLCE). La mayor participación del fondo se ha transformado para satisfacer las cambiantes demandas de los consumidores y los hábitos de compra, cerrando muchas de sus tiendas físicas y cambiando para vender en el mercado de Amazon.com Inc. (AMZN). PLCE, con una relación precio / ganancias a futuro de 2018 de 18, 6, según datos de Nasdaq, bajó un 7, 3% al cierre del miércoles, en comparación con la disminución del 1, 1% del S&P 500 en el mismo período.

Ennis

Ennis Inc. (EBF), un fabricante de productos comerciales impresos, es otra de las mejores opciones para Royce Special Equity Fund, a pesar de su posición en una industria en decadencia. A Dreifus le gusta que la compañía adquiera rivales más pequeños con valoraciones atractivas, logre sinergias y genere mucho efectivo. El inversor señaló que el EBF, con una caída del 2.6% hasta la fecha, tiene el 18% del precio de sus acciones en efectivo neto y paga un dividendo saludable del 4%. "Todavía estamos usando papel y si son el último jugador restante, ¿no tienen poder de fijación de precios?" él afirmó.

Muebles de pobreza

A medida que las tasas crecientes perjudiquen a las compañías con más deuda en sus balances, el enfoque del fondo RYSEX en compañías con montones de efectivo debería beneficiar a las tenencias como el fabricante de muebles Haverty Furniture Companies Inc. (HVT). La compañía, que tiene alrededor del 10% del precio de sus acciones en efectivo neto, está posicionada para obtener tasas más altas, según Dreifus. La acción, que cotiza con una relación P / E a futuro de 2018 a 16.4, ha bajado 14.1% YTD, con un rendimiento inferior al mercado en general.

Educacion Capella

Capella Education Co. (CPLA) es otra empresa que debería aumentar las tasas más altas, mientras que otras compañías están en la cúspide de la crisis financiera o, como Toys "R" Us y Gymboree, se ven en bancarrota. CPLA, que tiene alrededor del 11% de su precio en efectivo neto, aumentó un 14, 3% en 2018, superando con creces el descenso del 1, 1% del S&P. La acción cotiza en un múltiplo P / E 2018 adelantado de 20.7, según datos de Nasdaq.

Productos de motor estándar

Preocupado por la aceptación de la calle de ganancias no GAAP, que excluye una gama de artículos como gastos de opciones sobre acciones y permite a las compañías "falsificar los números", Dreifus recomienda comprar Standard Motor Products Inc. (SMP). La acción subió un 8.7% hasta la fecha y cotiza a un múltiplo adelantado de 2018 p / e de 14.2. "Hemos compartido nuestras preocupaciones sobre el uso no GAAP con la Junta de Supervisión Contable de las Empresas Públicas. Quién sabe si veremos algo de limpieza, pero si lo hacemos, nuestras empresas se beneficiarían", dijo el administrador de fondos de cobertura. (Para más información, consulte también: 9 acciones de alto rendimiento para un mercado inestable: Goldman ) .