6 estrategias comunes de protección de cartera

Warren Buffett, posiblemente el mejor seleccionador de acciones del mundo, tiene una regla al invertir: nunca pierda dinero.

Esto no significa que deba vender sus inversiones en el momento en que comiencen a dirigirse hacia el sur. Pero debe permanecer muy consciente de sus movimientos y las pérdidas que está dispuesto a soportar. Si bien todos queremos que nuestros activos sean fructíferos y se multipliquen, la clave para una inversión exitosa a largo plazo es preservar el capital. Si bien es imposible evitar el riesgo por completo al invertir en los mercados, estas seis estrategias pueden ayudar a proteger su cartera.

conclusiones clave

• La regla fundamental de la inversión es: proteger y preservar su capital.
• Las técnicas de preservación de capital incluyen diversificar las tenencias sobre diferentes clases de activos y elegir activos que no estén correlacionados (es decir, se mueven en relación inversa entre sí).
• Las opciones de venta y las órdenes de stop-loss pueden evitar detener el sangrado cuando los precios de sus inversiones comienzan a caer.
• Los dividendos refuerzan las carteras al aumentar su rendimiento general.
• Las notas protegidas por el principal protegen una inversión en vehículos de renta fija.

1. Diversificación

Una de las piedras angulares de la teoría moderna de carteras (MPT) es la diversificación. En una recesión del mercado, los discípulos de MPT creen que una cartera bien diversificada superará a una cartera concentrada. Los inversores crean carteras más profundas y más diversificadas al poseer una gran cantidad de inversiones en más de una clase de activos, lo que reduce el riesgo no sistemático. Este es el riesgo que conlleva invertir en una empresa en particular. Según algunos expertos financieros, las carteras de acciones que incluyen 12, 18 o incluso 30 acciones pueden eliminar la mayoría, si no todos, los riesgos no sistemáticos.

2. Activos no correlacionados

Lo opuesto al riesgo no sistemático es el riesgo sistemático, que es el riesgo asociado con la inversión en los mercados en general. Desafortunadamente, el riesgo sistemático siempre está presente. Sin embargo, hay una manera de reducirlo, agregando clases de activos no correlacionados, como bonos, materias primas, monedas y bienes raíces, a las acciones de su cartera. Los activos no correlacionados reaccionan de manera diferente a los cambios en los mercados en comparación con las acciones; a menudo, de hecho, se mueven de manera inversa. Cuando un activo está inactivo, otro está activo. Por lo tanto, suavizan la volatilidad del valor general de su cartera.

En última instancia, el uso de activos no correlacionados elimina los altibajos en el rendimiento, proporcionando retornos más equilibrados. Al menos esa es la teoría.

Esta estrategia se ha vuelto más difícil de implementar en los últimos años. Después de la crisis financiera de 2008, los activos que antes no estaban correlacionados ahora tienden a imitarse y a moverse en respuesta al mercado bursátil.

3. Opciones de venta

Entre 1926 y 2009, el S&P 500 disminuyó 24 de 84 años o más del 25% del tiempo. Los inversores generalmente protegen las ganancias al alza quitando las ganancias de la mesa. A veces esta es una sabia elección. Sin embargo, a menudo ocurre que las acciones ganadoras simplemente están descansando antes de continuar al alza. En este caso, no desea vender, pero sí desea bloquear algunas de sus ganancias. ¿Cómo se hace esto?

Hay varios métodos disponibles. Lo más común es comprar opciones de venta, que es una apuesta de que las acciones subyacentes bajarán de precio. A diferencia del cortocircuito de las acciones, la opción de venta le da la opción de vender a un precio determinado en un punto específico en el futuro.

Por ejemplo, supongamos que posee 100 acciones de la Compañía A, que aumentó un 80% en un solo año y ahora cotiza a $ 100. Estás convencido de que su futuro es excelente, pero que la acción ha subido demasiado rápido y es probable que disminuya su valor en el corto plazo. Para proteger sus ganancias, compra una opción de venta de la Compañía A con una fecha de vencimiento seis meses en el futuro a un precio de ejercicio de $ 105, o ligeramente en el dinero. El costo de comprar esta opción es de $ 600 o $ 6 por acción, lo que le da derecho a vender 100 acciones de la Compañía A a $ 105 en algún momento antes de su vencimiento en seis meses.

Si la acción cae a $ 90, el costo de comprar la opción de venta habrá aumentado significativamente. En este punto, vende la opción de obtener una ganancia para compensar la disminución en el precio de las acciones. Los inversores que buscan protección a largo plazo pueden comprar valores de anticipación de capital a largo plazo (LEAPS) con plazos de hasta tres años.

Es importante recordar que no necesariamente está tratando de ganar dinero con las opciones, sino que está tratando de asegurarse de que sus ganancias no realizadas no se conviertan en pérdidas. Los inversores interesados ​​en proteger sus carteras completas en lugar de una acción en particular pueden comprar LEAPS de índice que funcionan de la misma manera.

4. detener las pérdidas

Las órdenes de stop loss protegen contra la caída de los precios de las acciones. Hay varios tipos de paradas que puede usar. Las paradas difíciles implican activar la venta de una acción a un precio fijo que no cambia. Por ejemplo, cuando compra acciones de la Compañía A por $ 10 por acción con una parada dura de $ 9, las acciones se venden automáticamente si el precio baja a $ 9.

Un trailing stop es diferente porque se mueve con el precio de la acción y se puede establecer en términos de dólares o porcentajes. Usando el ejemplo anterior, supongamos que establece un stop final del 10%. Si la acción se aprecia en $ 2, el tope final se moverá de los $ 9 originales a $ 10.80. Si la acción cae a $ 10.50, usando una parada dura de $ 9, todavía será el propietario de la acción. En el caso del trailing stop, sus acciones se venderán a $ 10.80. Lo que sucede a continuación determina cuál es más ventajoso. Si el precio de la acción cae a $ 9 desde $ 10.50, el trailing stop es el ganador. Sin embargo, si sube a $ 15, la mejor opción es la parada difícil.

Los defensores de stop loss creen que lo protegen de los mercados que cambian rápidamente. Los opositores sugieren que tanto las paradas duras como las finales hacen que las pérdidas temporales sean permanentes. Es por esta razón que las paradas de cualquier tipo deben estar bien planificadas.

5. Dividendos

Invertir en acciones que pagan dividendos es probablemente la forma menos conocida de proteger su cartera. Históricamente, los dividendos representan una parte significativa del rendimiento total de una acción. En algunos casos, puede representar la cantidad total.

Ser propietario de compañías estables que pagan dividendos es un método comprobado para entregar rendimientos superiores al promedio. Además de los ingresos por inversiones,
Los estudios muestran que las empresas que pagan dividendos generosos tienden a aumentar sus ganancias más rápido que las que no lo hacen. Un crecimiento más rápido a menudo conduce a precios más altos de las acciones que, a su vez, generan mayores ganancias de capital.

Entonces, ¿cómo protege esto su cartera? Básicamente, al aumentar su rendimiento general. Cuando los precios de las acciones están cayendo, los dividendos amortiguadores que brindan es importante para los inversionistas adversos al riesgo y generalmente resultan en una menor volatilidad.

Además de proporcionar un colchón en un mercado a la baja, los dividendos son una buena cobertura contra la inflación. Al invertir en compañías de primera línea que pagan dividendos y poseen poder de fijación de precios, usted brinda a su cartera la protección que las inversiones de renta fija, con la excepción de los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), no pueden igualar.

Además, si invierte en "aristócratas de dividendos", aquellas compañías que han estado aumentando los dividendos durante 25 años consecutivos, puede estar prácticamente seguro de que estas compañías aumentarán el pago anual mientras que los pagos de bonos siguen siendo los mismos. Si está por jubilarse, lo último que necesita es un período de alta inflación para destruir su poder adquisitivo.

6. Notas protegidas por el director

Los inversores que estén preocupados por mantener su principal pueden considerar las notas protegidas por el principal con derechos de participación en el capital. Son similares a los bonos en el sentido de que son valores de renta fija que le devuelven su inversión principal si se mantienen hasta el vencimiento. Sin embargo, donde difieren es la participación en el capital que existe junto con la garantía del capital.

Por ejemplo, supongamos que desea comprar $ 1, 000 en notas protegidas por el principal vinculadas al S&P 500. Estas notas vencerán en cinco años. El emisor compraría bonos de cupón cero que vencen aproximadamente al mismo tiempo que las notas con un descuento al valor nominal. Los bonos no pagarían intereses hasta el vencimiento cuando se canjean a su valor nominal. En este ejemplo, los $ 1, 000 en bonos de cupón cero se compran por $ 800, y los $ 200 restantes se invierten en opciones de compra de S&P 500.

Los bonos vencerían y, dependiendo de la tasa de participación, las ganancias se distribuirían al vencimiento. Si el índice ganó un 20% durante este período y la tasa de participación es del 90%, recibiría su inversión original de $ 1, 000 más $ 180 en ganancias. Está perdiendo $ 20 en ganancias a cambio de la garantía de su capital. Pero digamos que el índice pierde un 20% en los cinco años. Aún recibiría su inversión original de $ 1, 000; en contraste, una inversión directa en el índice bajaría $ 200.

Los inversores reacios al riesgo encontrarán atractivos los pagarés protegidos con capital. Sin embargo, antes de subir a bordo, es importante determinar la fortaleza del banco que garantiza el capital, la inversión subyacente de los pagarés y las tarifas asociadas con la compra de los mismos.

La línea de fondo

Cada una de estas estrategias puede proteger su cartera de la inevitable volatilidad que existe en el mundo de las inversiones. No todos se adaptarán a usted ni a su tolerancia al riesgo. Pero colocar al menos algunos de ellos puede ayudar a preservar su director y ayudarlo a dormir mejor por la noche.