Valor absoluto
El valor absoluto, también conocido como valor intrínseco, se refiere a un método de valoración comercial que utiliza el análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor financiero de una empresa. El método del valor absoluto difiere de los modelos de valor relativo que examinan el valor de una empresa en comparación con sus competidores. Los modelos de valor absoluto intentan determinar el valor intrínseco de una empresa en función de sus flujos de efectivo proyectados.
Para llevar clave
- El valor absoluto se refiere a un método de valoración comercial que utiliza análisis de flujo de efectivo descontado para determinar el valor financiero de una empresa.
- Los inversores pueden determinar si una acción está actualmente sobrevaluada o sobrevaluada comparando el precio de la acción de una empresa con el valor absoluto del precio actual de la acción.
- Existen algunos desafíos con el uso del análisis de valor absoluto, que incluye la predicción de flujos de efectivo, la predicción de tasas de crecimiento precisas y la evaluación de tasas de descuento apropiadas.
- El valor absoluto, a diferencia del valor relativo, no requiere la comparación de compañías en la misma industria o sector.
Comprender los valores absolutos
Averiguar si una acción está infravalorada o sobrevalorada es un juego principal de inversores de valor. Los inversores de valor utilizan métricas populares como la relación precio / ganancias (P / E) y la relación precio / libro (P / B) para determinar si comprar o vender una acción en función de su valor estimado. Además de utilizar estos índices como guía de valoración, otra forma de determinar el valor absoluto es el análisis de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF).
Se estima alguna forma de los flujos de efectivo futuros (CF) de una empresa con un modelo DCF y luego se descuenta al valor presente para determinar un valor absoluto para la empresa. El valor presente se considera como el verdadero valor o valor intrínseco de la empresa. Al comparar a qué precio de las acciones de una empresa se le debe dar su valor absoluto con el precio al que se negocian las acciones, los inversores pueden determinar si una acción está actualmente sobrevaluada o subvaluada.
Los ejemplos de métodos utilizados bajo el modelo DCF incluyen los siguientes modelos:
- Modelo de descuento de dividendos
- Modelo de activo con descuento
- Método de ingreso residual con descuento
- Método FCF con descuento
Todos estos modelos requieren una tasa de rendimiento o tasa de descuento que se utiliza para descontar los flujos de efectivo de una empresa (dividendos, ganancias, flujo de efectivo operativo (OCF) o flujo de efectivo libre (FCF)) para obtener el valor absoluto de la empresa. Dependiendo del método empleado para ejecutar un análisis de valoración, el inversor o analista podría usar el costo de capital o el costo promedio ponderado de capital (WACC) como tasa de descuento.
Los inversores pueden utilizar un análisis de valoración de flujo de efectivo con descuento para determinar el valor absoluto de una empresa.
Valor absoluto versus valor relativo
El valor relativo es lo opuesto al valor absoluto. Si bien el valor absoluto examina el valor intrínseco de un activo o empresa sin compararlo con ningún otro, el valor relativo se basa en el valor de activos o empresas similares. Los analistas e inversores que utilizan el análisis del valor relativo de las acciones observan los estados financieros y otros múltiplos de las empresas que les interesan y los comparan con otras empresas similares para determinar si esas empresas potenciales están sobrevaloradas o infravaloradas. Por ejemplo, un inversor analizará las variables (capitalización de mercado, ingresos, cifras de ventas, relaciones P / E, etc.) para compañías como Amazon, Target y / o Costco si desean conocer el valor relativo de Walmart.
Desafíos del uso del valor absoluto
Estimar el valor absoluto de una empresa no viene sin sus contratiempos. Es difícil pronosticar los flujos de efectivo con total certeza y proyectar cuánto tiempo permanecerán los flujos de efectivo en una trayectoria de crecimiento. Además de predecir una tasa de crecimiento precisa, puede ser difícil evaluar una tasa de descuento apropiada para calcular el valor presente.
Dado que el enfoque de valoración absoluta para determinar el valor de una acción se basa estrictamente en las características y fundamentos de la empresa bajo análisis, no se realiza ninguna comparación con otras empresas del mismo sector o industria. Pero las empresas dentro del mismo sector deben considerarse al analizar una empresa, ya que una actividad que mueve el mercado (una quiebra, cambios regulatorios gubernamentales, innovación disruptiva, despidos de empleados, fusiones y adquisiciones, etc.) en cualquiera de estas empresas puede afectar cómo Se mueve todo el sector. Por lo tanto, la mejor manera de evaluar el valor real de una acción es incorporar una combinación de los métodos de valor absoluto y relativo.
Ejemplo de valor absoluto
Considere la Compañía X, que actualmente cotiza en el mercado por $ 370.50. Después de ejecutar un análisis DCF sobre sus flujos de efectivo futuros estimados, un analista determina que el valor absoluto de la empresa es de $ 450.30. Esto presenta una oportunidad de compra para un inversionista al que se le hace creer, con base en los números, que la Compañía X está subvaluada.
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