Estrategia de adquisición de activos
Una estrategia de adquisición de activos es un medio para que una compañía promueva el crecimiento mediante la compra de otras compañías o unidades de negocios de compañías. Esto contrasta con una estrategia de crecimiento orgánico, en la que el objetivo es aumentar la actividad de las líneas de negocio internas. Las empresas en ciertos sectores a menudo implementan estrategias de adquisición de activos. También hay modelos de negocio acumulados dedicados que se adhieren exclusivamente a esta estrategia de crecimiento.
DESGLOSE DE LA ESTRATEGIA DE ADQUISICIÓN DE ACTIVOS
Una estrategia de adquisición de activos proporciona una manera para que una gran empresa en un sector maduro avance en ventas incrementales o crecimiento de ganancias, o para una empresa más pequeña para acelerar los pasos hacia un objetivo de tamaño. Hay muchos elementos de una estrategia que una empresa considera. Primero, decide si una adquisición de activos tiene el propósito de construir economías de escala en una línea de producto o servicio existente, mudarse a un mercado adyacente, penetrar en otro mercado geográfico o incluso adelantarse a un competidor que puede estar mirando el mismo activo. Con mayor frecuencia, el objetivo es beneficiarse de las sinergias que se acumulan en el lado de los ingresos y más en el lado de los costos (por ejemplo, reducir los costos superpuestos) cuando un activo se adquiere e integra en las operaciones de la compañía.
Otras motivaciones habituales son comprar una línea de productos o servicios que se pueden incorporar a la línea existente de ofertas para expandir una base de clientes u obtener acceso a un nuevo mercado geográfico. Otro elemento crucial de una estrategia de adquisición de activos es el precio de compra y el método de financiación. Los gerentes prudentes no pagarán en exceso por un activo (es decir, evitarán realizar una adquisición dilutiva), y cuando decidan comprar otra compañía o una unidad de una compañía, se asegurarán de que el impacto en el balance general de la compañía sea aceptable. Por ejemplo, si se debe incurrir en demasiada deuda para adquirir un activo, la compañía lo pensaría dos veces. Otro elemento de la estrategia es determinar cómo se integrará el activo adquirido y luego se rastreará en términos de contribución a las ganancias. La gerencia considerará los pasos necesarios para cerrar y si existe un ajuste cultural a largo plazo (para retener al personal clave). Es importante que exista un método sólido para monitorear la contribución del activo adquirido al flujo de efectivo de la compañía existente, las ganancias por acción (EPS) u otros objetivos financieros para que la administración pueda construir una plantilla para futuras adquisiciones de activos.
Ejemplo de una estrategia de adquisición de activos
Un modelo de negocio acumulativo se basa en una estrategia de adquisición de activos para el crecimiento. VCA Antech, una cadena nacional de clínicas veterinarias y laboratorios de diagnóstico, fue fundada en 1986 como Centros Veterinarios de América. Dos años después adquirió Antech Diagnostics. Desde entonces, la compañía compró lenta y metódicamente cientos de clínicas veterinarias individuales en el sector fragmentado. Las economías de escala aumentaron constantemente con el tiempo, particularmente en el lado de los costos, a medida que la entidad en crecimiento aumentó su poder de negociación de precios con los proveedores de clínicas de animales. En 2017, Mars Inc. ejecutó su propia estrategia de adquisición de activos comprando VCA Antech. No todas las estrategias de adquisición de activos funcionan para las empresas que las emplean para crecer debido a un diseño o ejecución deficientes, pero la estrategia de VCA Antech dio buenos resultados para sus accionistas.
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