Promedio abajo
La reducción promedio es una estrategia de inversión en la que el propietario de una acción compra acciones adicionales de una inversión iniciada previamente después de que el precio ha bajado aún más. El resultado de esta segunda compra es una disminución en el precio promedio al que el inversionista compró las acciones. Como ejemplo, un inversor que compró 100 acciones de una acción a $ 50 por acción podría comprar 100 acciones adicionales si el precio de la acción alcanzara $ 40 por acción, reduciendo así su precio promedio (o base de costo) a $ 45 por acción. Algunos asesores financieros alientan a los inversores de acciones a adoptar esta estrategia con acciones o fondos que pretenden comprar y mantener.
Para llevar clave
- Hacer un promedio hacia abajo significa agregar a una inversión cuando su precio baja.
- Esta técnica puede ser útil cuando se aplica cuidadosamente con otros componentes de una estrategia de inversión sólida.
- Agregar más acciones aumenta la exposición al riesgo y es posible que los inversores inexpertos no puedan distinguir la diferencia entre un valor y una señal de advertencia cuando bajan los precios de las acciones.
Comprender la estrategia de reducción promedio
La idea principal detrás de la estrategia de promediar a la baja es que cuando los precios suben, no tienen que subir tanto para que el inversor muestre ganancias en su posición. Tenga en cuenta que si un inversor compró 100 acciones a $ 60 por acción, y la acción bajó a $ 40 por acción en el precio, el inversor tiene que esperar a que la acción vuelva a subir desde una caída del 33% en el precio. Sin embargo, midiendo desde el nuevo precio de $ 40, no es un aumento del 33%, la acción ahora debe aumentar en un 50% antes de que la posición muestre ganancias (de 40 a 60).
Hacer un promedio hacia abajo ayuda a abordar esta realidad matemática. Si el inversor compra 100 acciones adicionales a $ 40 por acción, ahora el precio solo debe aumentar a $ 50 (solo un 25% más) antes de que la posición sea rentable. Si la acción vuelve a su precio original y sube más tarde, el inversor comenzará a notar una ganancia del 16% una vez que la acción llegue a $ 60.
Aunque el promedio hacia abajo ofrece algunos aspectos de una estrategia, está incompleto. Hacer un promedio es realmente una acción que proviene más de un estado mental que de una estrategia de inversión sólida. Hacer un promedio hacia abajo permite a un inversor hacer frente a diversos sesgos cognitivos o emocionales. Actúa más como una manta de seguridad que como una política racional.
El problema es que el inversionista promedio tiene muy poca capacidad para distinguir entre una caída temporal en el precio y una señal de advertencia de que los precios están a punto de bajar mucho. Si bien puede haber un valor intrínseco no reconocido, comprar acciones adicionales simplemente para reducir el costo promedio de propiedad puede no ser una buena razón para aumentar el porcentaje de la cartera del inversor expuesto a la acción del precio de esa acción. Los defensores de la técnica consideran el promedio como un enfoque rentable para la acumulación de riqueza; los oponentes lo ven como una receta para el desastre.
La estrategia a menudo es favorecida por los inversores que tienen un horizonte de inversión a largo plazo y un enfoque de inversión basado en el valor. Los inversores que siguen modelos cuidadosamente construidos en los que confían pueden encontrar que agregar exposición a una acción que está infravalorada, el uso de técnicas cuidadosas de gestión de riesgos puede representar una oportunidad valiosa con el tiempo. Muchos inversores profesionales que siguen estrategias orientadas al valor, incluido Warren Buffett, han utilizado con éxito el promedio como parte de una estrategia más grande cuidadosamente ejecutada con el tiempo.
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