Es poco probable que las ganancias de Cisco rompan el rango de negociación

El componente Dow de Cisco Systems, Inc. (CSCO) informa las ganancias fiscales del segundo trimestre después de la campana de cierre del miércoles, y los analistas esperan ganancias por acción (EPS) de 72 centavos sobre ingresos de $ 12.4 mil millones. La acción ganó un 5% en la sesión luego del lanzamiento de noviembre, superando las ganancias del primer trimestre y reportando ingresos en línea, pero no rompió la resistencia de octubre. Las acciones de Cisco giraron hacia el sur unas semanas más tarde, preparando el escenario para una caída volátil hacia fin de año.

La compañía registró retornos más fuertes en 2018 que el amplio universo tecnológico, con acciones que ganaron más del 13% después de retornos positivos en 2016 y 2017. Sin embargo, las acciones de Cisco pasaron la mayor parte de 2018 atrapadas en un rango comercial irregular, funcionando mientras las tensiones comerciales y subiendo las tasas de interés disminuyeron el interés de compra. La acción del precio no ha despejado la resistencia del rango a pesar de un fuerte rebote en enero, lo que aumenta las probabilidades de otra reversión a la baja.

Gráfico CSCO a largo plazo (1990-2019)

La acción se recuperó fuertemente a lo largo de la década de 1990 como miembro orgulloso de los cuatro jinetes, un apodo dado a las acciones tecnológicas más populares de la época. Se dividió ocho veces increíbles entre 1992 y 2000, finalmente alcanzando un máximo histórico en los bajos $ 80 en marzo de 2000, solo cinco días después de la última división de acciones. Se golpeó cuando la burbuja de Internet se rompió, descendiendo en múltiples olas antes de tocar fondo en un mínimo de cinco años en un solo dígito en octubre de 2002.

Un fuerte rebote se estancó en los $ 20 superiores en enero de 2004, marcando un nivel de resistencia que no fue desafiado hasta que una ruptura de julio de 2007 hizo un progreso limitado, deteniéndose después de ganar menos de cinco puntos, antes de una recesión ordenada que se aceleró derrota de escala durante el colapso económico de 2008. Sin embargo, las acciones se mantuvieron muy por encima del mínimo de 2002 en todo el mercado bajista, encontrando soporte a mediados de la adolescencia en marzo de 2009.

Una prueba de soporte de 2011 marcó una oportunidad de compra histórica, pero el repunte posterior tardó seis años en alcanzar la resistencia de 2007, antes de una ruptura de noviembre de 2017 que registró máximos más altos en el máximo de 17 años de octubre de 2018 cerca de $ 50. La acción cayó a un mínimo de seis meses en diciembre, revirtiéndose en el soporte de abril y rebotando hasta enero de 2019. La recuperación en 2018 terminó tan pronto como la acción subió el 50% de retroceso de la tendencia bajista de nueve años, produciendo una prueba que ahora tiene entró en su cuarto mes.

El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta complejo en abril de 2018 y todavía está situado en la mitad superior del panel indicador. Esto coincide con el rango de negociación complicado en el lugar desde enero de 2018, con precios marginalmente más altos pero soporte horizontal. Hay poca evidencia de que esta configuración técnica favorezca a los toros u osos en los próximos meses, lo que aumenta las probabilidades de que el rango de negociación persista en el segundo o tercer trimestre.

Gráfico CSCO a corto plazo (2017-2019)

Una cuadrícula de Fibonacci que se extendió a lo largo de la tendencia alcista que comenzó en agosto de 2017 resalta la importancia del nivel de retroceso del 50% a $ 40, con ventas masivas de abril y diciembre que terminan en unos pocos centavos de ese nivel. Estructuralmente hablando, este es un patrón peligroso para los toros de Cisco, con dos líneas azules que marcan el primer retroceso del 100% de una ola de rally desde 2016. La colocación de ese patrón en el retroceso del 50% de la tendencia bajista de la última década plantea preocupaciones adicionales, advirtiendo que la acción del precio puede estar tallando un top a largo plazo.

El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) registró un máximo de siete años en enero de 2018 y pasó a una fase de distribución ordenada, registrando máximos más bajos en 2019. La línea de tendencia roja en la parte superior de esos máximos ahora marca un importante punto de inflexión, con una ruptura que favorece una acción de precios más fuerte y una posible ruptura a nuevos máximos. Como resultado, es el lugar para buscar pistas técnicas después del informe de ganancias de esta semana.

La línea de fondo

Las acciones de Cisco Systems han estado funcionando durante más de un año, atrapadas en un rango de negociación persistente que es poco probable que produzca una tendencia fuerte, más alta o más baja, hasta finales de este año.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.