Ratio de gastos totales (TER)
El índice de gastos totales (TER) es una medida de los costos totales asociados con la administración y operación de un fondo de inversión, como un fondo mutuo. Estos costos consisten principalmente en honorarios de administración y gastos adicionales, como honorarios comerciales, honorarios legales, honorarios de auditor y otros gastos operativos.
El costo total del fondo se divide entre los activos totales del fondo para llegar a un monto porcentual, que representa el TER. TER también se conoce como "índice de gastos netos" o "índice de gastos después del reembolso".
Para llevar clave
- El índice de gastos totales (TER) es una medida del costo operativo del fondo mutuo en relación con los activos.
- Los inversores prestan atención a la relación de gastos para determinar si un fondo es una inversión adecuada para ellos después de considerar las tarifas.
- El índice de gastos totales también puede conocerse como 'índice de gastos netos' o 'índice de gastos después del reembolso'
La fórmula para la relación de gastos totales es:
TER = Costes totales del fondo Activos totales del fondoTER = \ frac {\ text {Costes totales del fondo}} {\ text {Activos totales del fondo}} TER = Activos totales del fondo Costes totales del fondo
Cómo calcular la relación de gastos totales
Para calcular la relación de gastos totales, debe calcular los costos totales y los activos totales de un fondo de inversión. Los activos totales pueden derivarse de divulgaciones financieras que los fondos mutuos informan a los reguladores o se difunden a analistas e inversores a través de un prospecto. Los costos totales pueden ser más difíciles de reflejar con precisión, ya que TER representa todos los costos asociados con la operación del fondo de inversión, incluidos los costos de negociación, los costos de administración y las tarifas, los gastos generales y de administración (como las tarifas 12b-1), y así sucesivamente.
¿Qué le dice la relación de gastos totales?
El tamaño del índice de gastos totales (TER) es importante para los inversores, ya que los costos se retiran del fondo y afectan los rendimientos de los inversores. Por ejemplo, si un fondo genera un rendimiento del 7% para el año pero tiene un TER del 4%, la ganancia del 7% se reduce considerablemente a aproximadamente el 3%.
El TER proporciona una forma de cubrir los costos anuales de administrar un fondo en particular. Toma todos los costos conocidos asociados con la operación del fondo y los expresa como un número único, generalmente como un porcentaje, basándose en los activos asociados con el fondo. Esto significa que la cantidad proporcionada como TER depende del éxito de un fondo en particular. Los fondos suministrados a través del TER se utilizan para respaldar las tarifas administrativas, comerciales y legales asociadas con el fondo, así como cualquier costo de auditoría o gastos generales de operación.
Cada vez que un fondo incurre en gastos operativos más altos o más bajos, esos cambios probablemente se transmiten dentro del TER. Cuanto más activamente gestione el fondo, mayor será el TER asociado. Esto se debe al aumento de los costos de personal, así como al aumento de las tarifas basadas en transacciones. En comparación, un fondo automatizado tiene costos operativos significativamente más bajos, lo que resulta en un TER más bajo.
Comprender los gastos operativos
Los gastos operativos, o costos operativos, cubren las obligaciones financieras salientes asociadas con la administración del fondo y las transacciones correspondientes. Esto puede incluir la compensación de los empleados y los honorarios de corretaje, así como los honorarios de los contadores. Otros gastos comunes incluyen comunicaciones con los accionistas y estados financieros, mecanismos de mantenimiento de registros y servicios de custodia de la organización supervisora o el administrador de activos.
Un pequeño porcentaje del TER puede ser dirigido a otros costos de operación comercial. Esto puede incluir gastos tan simples como el alquiler de espacios y servicios públicos para el negocio. A menudo, estos gastos se denominan gastos generales e incluyen cualquier obligación financiera que no esté necesariamente dirigida a la producción real de un bien o servicio.
La diferencia entre el índice de gastos totales y el índice de gastos brutos
El índice de gastos brutos (GER) es el porcentaje total de los activos de un fondo mutuo que se dedican a administrar el fondo. En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos establecidos para renunciar, reembolsar o recuperar algunas de las tarifas del fondo. Este suele ser el caso de los nuevos fondos. Una compañía de inversión y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la proporción de gastos más baja para los inversores. El índice de gastos totales representa los honorarios cobrados al fondo después de que se hayan realizado exenciones, reembolsos y recuperaciones. Estas reducciones de tarifas generalmente son para un período de tiempo específico después del cual el fondo puede incurrir en todos los costos totales.
Limitaciones de la relación de gastos totales
El TER está destinado a capturar el costo total que un inversor puede esperar de poseer un fondo de inversión. Sin embargo, algunos cargos, especialmente aquellos que solo se hacen una vez, o que se hacen del capital de inversión, pueden no estar incluidos en el TER. Estos incluyen los cargos iniciales, tales como comisiones, tarifas de corredores de bolsa, impuestos de transferencia de valores y tarifas anuales de asesores.
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