Mezcla de análisis técnico y fundamental

La gente a menudo pregunta si el análisis técnico puede usarse como un sustituto efectivo del análisis fundamental. Si bien no existe una respuesta definitiva sobre si el análisis técnico puede utilizarse como una sustitución completa del análisis fundamental, no cabe duda de que combinar las fortalezas de ambas estrategias puede ayudar a los inversores a comprender mejor los mercados y medir la dirección en la que podrían dirigirse sus inversiones. En este artículo, veremos los pros y los contras del análisis técnico y los factores que los inversores deben considerar al incorporar ambas estrategias en una perspectiva de mercado.

Lo mejor de ambos mundos

Algunos métodos de análisis técnico se combinan bien con el análisis fundamental para proporcionar información adicional a los inversores. Éstos incluyen:

1) Tendencias de volumen: cuando un analista o un inversor está investigando una acción, es bueno saber qué piensan otros inversores al respecto. Después de todo, podrían tener una idea adicional de la empresa o podrían estar creando una tendencia.

Uno de los métodos más populares para medir el sentimiento del mercado es echar un vistazo al volumen recientemente comercializado. Grandes picos sugieren que la acción ha atraído mucha atención de la comunidad comercial y que las acciones están en acumulación o distribución.

Los indicadores de volumen son herramientas populares entre los comerciantes porque pueden ayudar a confirmar si otros inversores están de acuerdo con su perspectiva sobre una seguridad. Los operadores generalmente observan que el volumen aumenta a medida que una tendencia identificada gana impulso. Una disminución repentina en el volumen puede sugerir que los operadores están perdiendo interés y que puede haber una reversión en camino. (Ver también: Evaluación del estado psicológico del mercado ).

Los gráficos intradía están creciendo en popularidad porque les permite a los operadores observar picos en el volumen, que a menudo se corresponden con las operaciones en bloque y pueden ser extremadamente útiles para descifrar exactamente cuando las grandes instituciones están negociando. (Ver también: Volume Oscillator confirma los movimientos de precios y los pros y los contras de la propiedad institucional ).

2) Seguimiento de movimientos a corto plazo: Si bien muchos inversores fundamentales tienden a centrarse en el largo plazo, lo más probable es que todavía quieran obtener un precio de compra favorable y / o un precio de venta favorable al liquidar una posición. El análisis técnico también puede ser útil en estas situaciones.

Más específicamente, cuando una acción supera su promedio móvil de 15 o 21 días (ya sea al alza o a la baja), generalmente continúa a lo largo de esa tendencia durante un corto período de tiempo. En otras palabras, es en gran medida un indicador de qué esperar en el próximo período. Por cierto, los gráficos móviles y algunos inversores fundamentales a menudo usan promedios móviles de 50 y 200 días para determinar los patrones de ruptura a más largo plazo. (Véase también: medias móviles ).

Para aquellos que buscan cronometrar una operación o consolidar un precio de entrada o salida favorable en una acción determinada, este tipo de gráficos y análisis son invaluables.

3) Seguimiento de las reacciones a lo largo del tiempo: muchos analistas fundamentales mirarán un gráfico de una acción, industria, índice o mercado específico para determinar cómo se ha desempeñado esa entidad a lo largo del tiempo cuando se han publicado ciertos tipos de noticias (como ganancias positivas o datos económicos) publicado.

Los patrones tienden a repetirse, y los inversores que fueron atraídos (o desanimados) por las noticias en cuestión tienden a reaccionar de manera similar con el tiempo.

Por ejemplo, si observa los gráficos de varias acciones de vivienda, a menudo verá que reaccionan negativamente cuando la Reserva Federal decide renunciar a un recorte en las tasas de interés. O vea cómo las tiendas de mejoras para el hogar tienden a reaccionar cuando disminuyen los informes de ventas de casas nuevas y existentes. El movimiento reactivo más bajo es bastante consistente cada vez.

En resumen, al analizar las tendencias históricas, los inversores pueden disparar la posible reacción a un evento futuro. (Ver también: ¿Por qué cambian los precios de las acciones después de los informes de noticias? )

La desventaja de mezclar

El análisis técnico también puede proporcionar una perspectiva inexacta o incompleta de una acción porque:

1) Es historia: si bien es posible descifrar y anticipar ciertos movimientos basados ​​en patrones o cuando una acción en particular cruza un promedio móvil importante, los gráficos generalmente no pueden predecir datos fundamentales positivos o negativos futuros, sino que están muy centrados en el pasado.

Sin embargo, si se filtran noticias de que una compañía está a punto de lanzar un buen trimestre (por ejemplo), los inversores podrían aprovecharlo y esta buena noticia será evidente en el gráfico. Un gráfico simple no puede proporcionar al inversor información fundamental a largo plazo, como la dirección futura del flujo de caja o las ganancias por acción.

2) La multitud a veces es incorrecta: como se mencionó anteriormente, es bueno comprar una acción que tiene un impulso alcista. Sin embargo, es importante tener en cuenta y comprender que la multitud a veces se equivoca. En otras palabras, es posible que una acción que se acumula en masa esta semana pueda estar bajo una fuerte distribución la próxima. Por el contrario, las acciones que se están vendiendo fuertemente esta semana pueden estar acumulando en las próximas semanas.

Un excelente ejemplo de la mentalidad de "la multitud está equivocada" se puede encontrar en la gran cantidad de dinero que se destinó a las acciones tecnológicas a comienzos del milenio. De hecho, el dinero siguió fluyendo en acciones de compañías como CMGI o JDS Uniphase, así como en una serie de otros problemas de alta tecnología. Cuando cayó el fondo, el flujo de dinero en estas acciones y los mercados de valores en los que comerciaban se agotaron casi de la noche a la mañana. Los cuadros no indicaban que se acercara una corrección tan dura. (Ver también: La locura de las multitudes ).

3) Los gráficos no pronostican de manera típica o constante las tendencias macro: los gráficos generalmente tampoco pueden predecir con precisión las tendencias macroeconómicas. Por ejemplo, es casi imposible mirar a un jugador importante en el sector de petróleo y gas y descifrar definitivamente si la OPEP tiene la intención de aumentar la cantidad de petróleo que bombea, o si un incendio que acaba de comenzar en una instalación de envío en Venezuela afectará cerca suministros a largo plazo.

4) Hay subjetividad: cuando se trata de leer un gráfico, entra en juego una cierta cantidad de subjetividad. Algunos pueden ver un gráfico y sentir que una acción se está basando, mientras que otra persona puede verlo y concluir que todavía hay más desventajas.

Entonces, ¿quién tiene razón? Nuevamente, no se puede hacer ningún cálculo para resolver el argumento, como podría ser el caso con el análisis fundamental. Cuando se trata de gráficos, solo el tiempo dirá en qué dirección irán los mercados.

Línea de fondo

El análisis técnico puede ser una herramienta valiosa, pero es importante darse cuenta de los beneficios y las limitaciones antes de sumergirse. No hay una respuesta definitiva sobre si el análisis técnico debe utilizarse como un sustituto del análisis fundamental, pero muchos coinciden en que tiene sus méritos cuando se usa como complemento de otras estrategias de inversión. (Ver también: Los fundamentos del análisis técnico ).