Emisor de Conductos
Un emisor de conducto es una organización, generalmente una agencia gubernamental, que emite valores municipales para recaudar capital para proyectos generadores de ingresos donde los fondos generados son utilizados por un tercero (conocido como "prestatario de conducto") para realizar pagos a los inversores. El financiamiento del conducto generalmente está respaldado por el crédito del prestatario del conducto o los fondos comprometidos hacia el proyecto por inversores externos. Si un proyecto falla y el valor entra en incumplimiento, corresponde a la obligación financiera del prestatario del conducto, no al emisor del conducto.
DESGLOSE Emisor de Conductos
Los tipos comunes de financiamiento por conducto incluyen bonos de ingresos de desarrollo industrial (IDRB), bonos de actividad privada y bonos de ingresos de vivienda (tanto para proyectos unifamiliares como multifamiliares). La mayoría de los valores emitidos por conducto son para proyectos que benefician al público en general (es decir, aeropuertos, muelles, instalaciones de alcantarillado) o segmentos de población específicos (es decir, estudiantes, compradores de viviendas de bajos ingresos, veteranos).
Los impuestos, tarifas e ingresos que garantizan los bonos son recaudados por el emisor del conducto del prestatario y luego pagados a los tenedores de bonos, pero el emisor del conducto generalmente no es responsable del reembolso. Más bien, es la organización prestataria la que debe pagar los intereses y el capital de los bonos, a menos que se estipule lo contrario en un acuerdo por escrito. Por ejemplo, si un hospital local sin fines de lucro quiere construir un nuevo centro de maternidad y utiliza financiación de conducto para financiar el proyecto, es el hospital, no el emisor del conducto, el responsable del pago de la deuda.
Inversión y bonos de conducción
Los inversores en bonos de conducto generalmente se benefician de mayores rendimientos que los bonos municipales de obligación general, mientras disfrutan de los mismos ingresos por intereses federales libres de impuestos. Si un inversor vive en el mismo estado donde se emiten los bonos, puede estar exento de impuestos estatales y locales sobre los pagos de intereses. Pero cualquier beneficio libre de impuestos de los bonos municipales se aplica solo a los ingresos por intereses. Las ganancias de capital están sujetas al impuesto de ganancias de capital. Algunos bonos municipales también pueden estar sujetos al impuesto mínimo alternativo.
Riesgos para los emisores de conductos
Los rendimientos más altos conllevan riesgos más altos, y dado que los bonos de conducto no están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno o agencia emisora, es importante que los inversores comprendan que están invirtiendo en el proyecto, no en el emisor del conducto. Como tal, un inversionista potencial debe participar en la debida diligencia adecuada para convencerse de que el esfuerzo tiene una posibilidad razonable de éxito. Incluso si un proyecto tiene una historia convincente y la investigación indica una alta probabilidad de éxito, la calidad crediticia del bono sigue siendo importante. Las calificaciones para una posible inversión en bonos se pueden verificar con las tres principales agencias calificadoras de bonos, que son Standard & Poor's, Moody's y Fitch.
Comparar cuentas de inversión Nombre del proveedor Descripción Divulgación del anunciante × Las ofertas que aparecen en esta tabla son de asociaciones de las cuales Investopedia recibe una compensación.