Estabilidad criptográfica: ¿instituciones en el horizonte?

La volatilidad de las criptomonedas ha sido durante mucho tiempo uno de los puntos de conversación más importantes de la industria, y por una buena razón. Desde su lanzamiento y la posterior explosión de popularidad, Bitcoin, y el mercado en el que se generó, se ha caracterizado por cambios impredecibles y aumentos de precios que conducen a colapsos importantes. Aun así, la gran caída de precios que comenzó en 2018 ha llevado a una relativa estabilización del sector de la criptografía y, con ello, al potencial de crecimiento real y adopción.

Uno de los factores más importantes que podrían llevar a la criptografía a la cima en términos de adopción masiva y legitimidad, aunque no ha sido posible, es la inversión seria de los actores institucionales en las finanzas. Aunque ya hay dinero proveniente de estas fuentes, el sentimiento en todo el sector parece dudar en el mejor de los casos. Gran parte de esto proviene del factor de riesgo que acompaña a la volatilidad.

Para las empresas comprometidas con la entrega de rendimientos para los inversores, la probabilidad de perder millones de dólares en minutos ha sido un punto de conflicto importante. Sin embargo, dado que Bitcoin pasó varios meses operando dentro de un rango relativamente estable en medio de esfuerzos reales para regular el mercado tanto interna como externamente, parece que las compuertas finalmente pueden abrirse para que ingrese dinero institucional.

¿Se abren finalmente las puertas?

Los inversores institucionales se han mantenido en gran medida al margen de la revolución criptográfica por una variedad de razones. Desde la falta de regulación hasta el factor de riesgo y su mala reputación, la mayoría de las empresas no pueden justificar una gran inversión para sus partes interesadas. Si bien el sector ha estado esperando ansiosamente una avalancha de dinero institucional que aún no se ha materializado, estos mismos inversores han mostrado signos de que están interesados ​​sumergiendo lentamente los dedos de los pies en el agua.

Sin embargo, las tendencias de precios actuales del mercado pueden ser un presagio de que la marea finalmente está mejorando, abriendo las puertas a los inversores reales. La industria ha ido lentamente en camino de estabilizarse en el transcurso del año, y una confluencia de factores finalmente está teniendo un efecto tranquilizador sobre los precios y la industria en general.

El primero es un verdadero impulso para desconectarse del estigma del "Salvaje Oeste" que ha eclipsado a la industria desde los días de la Ruta de la Seda y las historias de bitcoin que se emplean con fines nefastos. Internamente, se han formado grupos para regular el mercado. La Asociación de productos virtuales autorreguladores de los gemelos Winklevoss denota la colaboración de varios intercambios de cifrado importantes y marca una señal de una mayor supervisión interna que podría atraer a posibles inversores.

Más importante aún, los gobiernos también han comenzado a proporcionar pautas más claras sobre la industria, ayudando a calmar los temores de los inversores. Según David Wills, director de operaciones de Caspian, una plataforma de comercio de criptomonedas de grado institucional, el tema de la regulación es vital ya que "los inversores necesitan claridad y coherencia, y los reguladores de todo el mundo, afortunadamente, han estado proporcionando esto gradualmente".

Las compañías como Caspian claramente están evitando la afluencia de inversores e instituciones al construir una plataforma completa de gestión de activos criptográficos para fondos y comerciantes, interconectando todos los principales intercambios criptográficos con acceso a algoritmos comerciales en tiempo real. Coinbase, quizás el más famoso, lanzó una plataforma para productos institucionales.

Según Wills, “este tipo de enfoque de colaboración está impulsando esfuerzos regulatorios apropiados en varias otras jurisdicciones, lo que a su vez ha abierto algunas vías para ayudar a más instituciones a ingresar a la criptografía. Gradualmente, el entorno de los Estados Unidos también se está volviendo más claro, a pesar de la complejidad de navegar por un mosaico de agencias ”.

Además de la regulación, los inversores simplemente han tenido sus manos atadas debido a cuestiones logísticas dentro de la industria. El asunto de la custodia (cómo almacenar de forma segura grandes cantidades de dinero o, en este caso, criptomonedas) ha sido problemático para la industria. La mayoría de los grandes bancos e instituciones de servicios financieros no han querido o no han podido ayudar. Esto significa que los inversores institucionales han tenido que depender hasta ahora, en gran medida de terceros no probados que no siempre son completamente transparentes o lo suficientemente seguros. Sin embargo, a medida que más empresas se esfuerzan por proporcionar soluciones de custodia confiables para fondos institucionales, estos mismos inversores están mostrando gradualmente una mayor disposición para expandir sus asignaciones.

La liquidez también ha sido un problema para los fondos de inversión, ya que el mercado altamente fragmentado experimenta regularmente problemas de ejecución comercial. Tradicionalmente, el dinero institucional proporciona una base para las clases de activos al generar liquidez y proporcionar una mayor estabilidad. Sin embargo, la infraestructura tecnológica desregulada y dispareja de crypto significa que es difícil encontrar liquidez y, en consecuencia, genera volatilidad.

No obstante, el mercado ha estado trabajando constantemente para proporcionar soluciones que prescinden de la naturaleza no estructurada del mercado de cifrado al cambiar el enfoque hacia la entrega de soluciones full-stack. Esto garantiza que los inversores institucionales puedan acceder a múltiples intercambios en una ubicación, lo que reduce el problema de liquidez y garantiza que los criptos se traten de manera más similar a las clases de activos tradicionales.

En general, este nuevo impulso para la legitimidad y una mayor estabilidad es una señal clave de que el mercado de cifrado está madurando, una tendencia confirmada en la volatilidad reducida de los precios. Si bien parte de la volatilidad reducida se atribuye a un menor volumen de comercio, Wills argumenta que gran parte tiene que ver con "la consecuencia del efecto moderador de esta institucionalización de la criptografía a partir de mecanismos como el comercio de futuros".

¿Qué significa para el mercado?

El dinero institucional probablemente será una fuerza estabilizadora para las criptomonedas. Si bien es poco probable que esta afluencia de efectivo y atención elimine por completo la volatilidad del mercado, algo bueno teniendo en cuenta que brinda excelentes oportunidades para fondos institucionales inteligentes, ayudará a moderar la naturaleza caótica del sector.

A medida que pasa de su infancia, la criptomoneda busca ser una fuerza legítima en el mundo financiero, y las nuevas tecnologías y desarrollos están ayudando a impulsar esta narrativa. A medida que la clase de activos madure y los inversores continúen uniéndose, el impulso evolutivo de la criptomoneda se acelerará, ayudando a la clase de activos a lograr una mayor visibilidad general y su posterior adopción.

“Hay que decir que las soluciones de custodia, liquidez y tecnología están aquí y funcionando y que el entorno regulatorio es cada vez más claro. Hubo un problema de percepción de que la criptografía, como una clase de activos incipiente, carecía de soluciones para los profesionales. Pero las instituciones solo necesitan educación para que sepan que pueden tratar la criptografía como cualquier otra clase de activos. Crypto ha sido un mercado donde muchas personas ganaban dinero mientras las instituciones permanecían marginadas, pero esa historia es parte del pasado. Ahora las instituciones se ven cada vez más participando cada vez más en el futuro de la criptografía ”, concluye Wills.