Definición de la relación deuda-capital
La relación deuda / capital es una medida del apalancamiento financiero de una empresa. La relación deuda / capital se calcula tomando la deuda que genera intereses de la compañía, tanto los pasivos a corto como a largo plazo, y dividiéndolos por el capital total. El capital total es toda la deuda que genera intereses más el patrimonio de los accionistas, que puede incluir elementos como acciones comunes, acciones preferentes e intereses minoritarios.
La fórmula para la relación deuda-capital es
Relación deuda-capital = deuda / deuda + capital contable \ text {deuda-capital} = \ frac {deuda} {deuda \ text {} + \ text {} accionistas '\ equidad} deuda-capital Ratio = Deuda + Deuda de Accionistas
Cómo calcular la relación deuda-capital
La relación deuda / capital se calcula dividiendo la deuda total de una empresa por su capital total, que es la deuda total más el patrimonio neto total.
1:31Relación deuda-capital
¿Qué le dice la relación deuda-capital?
La relación deuda-capital brinda a los analistas e inversores una mejor idea de la estructura financiera de una empresa y de si la empresa es o no una inversión adecuada. En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la relación deuda / capital, más riesgosa será la empresa. Sin embargo, si bien una cantidad específica de deuda puede ser paralizante para una empresa, apenas afecta a otra. Por lo tanto, el uso del capital total da una imagen más precisa de la salud de la empresa.
Si bien la mayoría de las compañías financian sus operaciones a través de una combinación de deuda y capital, mirar la deuda total o la deuda neta de una compañía puede no proporcionar la mejor información. La deuda que devenga intereses incluye préstamos bancarios, pagarés, bonos por pagar, etc. La deuda que no devenga intereses incluye gastos acumulados, deudas comerciales, etc.
Para llevar clave
- Medición del apalancamiento financiero de una empresa, calculada tomando la deuda que genera intereses de la empresa y dividiéndola por el capital total.
- Todo lo demás igual, cuanto mayor sea la relación deuda / capital, más riesgosa será la empresa.
- Si bien la mayoría de las compañías financian sus operaciones a través de una combinación de deuda y capital, mirar la deuda total de una compañía puede no proporcionar la mejor información.
Ejemplo de cómo usar la relación deuda-capital
Como ejemplo, suponga que una empresa tiene $ 100 millones en pasivos compuestos de lo siguiente:
- Notas por pagar $ 5 millones
- Bonos por pagar $ 20 millones
- Cuentas por pagar $ 10 millones
- Gastos acumulados $ 6 millones
- Ingresos diferidos $ 3 millones
- Pasivos a largo plazo $ 55 millones
- Otros pasivos a largo plazo $ 1 millón
De estos, solo las notas por pagar, los bonos por pagar y los pasivos a largo plazo son valores que devengan intereses, cuya suma total es de $ 5 millones + $ 20 millones + $ 55 millones = $ 80 millones.
En cuanto al patrimonio, la compañía tiene un valor de $ 20 millones en acciones preferentes y $ 3 millones en intereses minoritarios que figuran en los libros. La compañía tiene 10 millones de acciones comunes en circulación, que actualmente se cotizan a $ 20 por acción. El patrimonio total es de $ 20 millones + $ 3 millones + ($ 20 x 10 millones de acciones) = $ 223 millones. Con estos números, el cálculo de la relación deuda / capital de la compañía es:
- Deuda a capital = $ 80 millones / ($ 80 millones + $ 223) = $ 80 millones / $ 303 millones = 26.4%
Suponga que esta compañía está siendo considerada como una inversión por un administrador de cartera. Si el administrador de cartera observa a otra compañía que tenía una relación deuda / capital del 40%, todo lo demás igual, la compañía referenciada es una opción más segura ya que su apalancamiento financiero es aproximadamente la mitad del de la compañía comparada.
Como ejemplo de la vida real, considere Caterpillar (NYSE: CAT), que tiene una deuda total de $ 36.6 mil millones para su trimestre fiscal más reciente al 27 de febrero de 2019. El patrimonio de sus accionistas para el mismo trimestre fue de $ 14 mil millones. Por lo tanto, su relación deuda-capital es del 73%, o $ 36.6 mil millones / ($ 36.6 mil millones + $ 14 mil millones).
La diferencia entre la relación deuda-capital y la relación deuda
A diferencia de la relación deuda / capital, la relación de deuda divide la deuda total entre los activos totales. El índice de deuda es una medida de cuánto de los activos de una empresa se financian con deuda. Los dos números pueden ser muy similares, ya que los activos totales son iguales a los pasivos totales más el patrimonio neto total. Sin embargo, para la relación deuda / capital, excluye todos los otros pasivos además de la deuda que genera intereses.
Limitaciones del uso de la relación deuda-capital
La relación deuda / capital puede verse afectada por las convenciones contables que utiliza una empresa. A menudo, los valores en los estados financieros de una empresa se basan en la contabilidad de costos históricos y pueden no reflejar los verdaderos valores actuales del mercado. Por lo tanto, es muy importante asegurarse de que se utilizan los valores correctos en el cálculo, para que la relación no se distorsione.
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