Los recortes de impuestos provocan la mayor ola de fusiones en décadas

Como muchas de las corporaciones más grandes de Estados Unidos se benefician de la reforma fiscal republicana recientemente aprobada que reduce su tasa impositiva de hasta un 35% a un 21% e incentiva miles de millones de dólares en repatriación de efectivo en el extranjero, las ofertas para fusiones y adquisiciones en 2018 están en su punto nivel más alto desde el comienzo del milenio, informa The Wall Street Journal. (Ver también: ¿Por qué podría lastimar la oferta de Sky de Comcast? )

En medio del fuerte crecimiento económico y la creciente confianza, el plan tributario del Partido Republicano ha ayudado a impulsar $ 325 mil millones en ofertas para comenzar el año, lo que se suma al flujo de efectivo que regresa a los inversores a través de recompras, que superaron los $ 200 mil millones en los tres meses previos al final de Febrero. A medida que las valoraciones se disparan y los acuerdos justifican mayores ganancias, muchos en la calle se preguntan si las fusiones y adquisiciones son la mejor manera de gastar los principales ahorros impositivos a largo plazo.

En enero, la directora de acciones y estrategia cuantitativa del Banco de América, Savita Subramanian, indicó que el mayor ganador en la ganancia fiscal inesperada serán las adquisiciones, lo que probablemente empujará el recuento de acuerdos de este año a un récord, según informó Bloomberg. A diferencia del feriado de repatriación de 2004, en el que el 80% de los ingresos se utilizaron en la recompra de acciones, el analista pronostica que 2018 se enviarán considerablemente menos a los accionistas y más en adquisiciones.

350 ofertas?

Los $ 1.2 billones de firmas estadounidenses que se han acumulado en el extranjero pertenecen en gran medida a compañías tecnológicas y de atención médica, que históricamente han optado por gastar más en fusiones y adquisiciones que en inversiones de capital y recompras. Como resultado, un aumento en la repatriación de efectivo en el extranjero puede llevar el número de acuerdos en los EE. UU. A más de 350 este año, pronostica Bank of America.

A medida que la Reserva Federal busca endurecer la política monetaria solo gradualmente y las empresas y el capital privado siguen siendo firmas llenas de efectivo, la fiesta de fusiones y adquisiciones solo crecerá. Sin embargo, no es completamente seguro que algunas de las ofertas anunciadas recientemente de este año se concretarán. La oferta de Comcast Corp. (CMCSA) para comprar la emisora ​​de televisión británica Sky plc lo posiciona contra 21st Century Fox Inc. (FOX) y, potencialmente, Walt Disney Co. (DIS), mientras que la familia Nordstrom Inc. (JWN) se ha suspendido sus intentos de tomar el minorista privado este año. (Ver también: Las apuestas contra los ETF de bonos basura alcanzan un récord ) .