Valoración de inventario - LIFO vs. FIFO

¿Analiza rutinariamente sus empresas, pero no mira cómo representan su inventario? Para muchas empresas, el inventario representa una gran parte, si no la mayor, de sus activos; como tal, el inventario es un componente crítico del balance general. Por lo tanto, es importante que los inversores serios comprendan cómo evaluar la partida del inventario al comparar empresas de diferentes industrias o en sus propias carteras.

¿Qué es el inventario?

En general, cuando hablamos de inventario, nos referimos a los bienes de una empresa en tres etapas de producción: 1) bienes que son materias primas, 2) bienes que están en producción y 3) bienes que están terminados y listos para la venta. En otras palabras, toma los bienes que la compañía tiene al principio, agrega los materiales que compró para hacer más bienes, resta los bienes que la compañía vendió, el costo de los bienes vendidos (COGS), y el resultado es lo que queda: inventario.

La contabilidad de inventario asigna valores a los bienes en cada etapa de producción y los clasifica como activos de la compañía, ya que el inventario se puede vender, convirtiéndolo en efectivo en el futuro cercano. Los activos deben ser valorados con precisión para que la empresa en su conjunto pueda ser valorada con precisión. La fórmula para calcular el inventario es:

BI + Compras netas −COGS = EI donde: BI = Inventario inicial EI = Inventario final \ begin {alineado} y \ text {BI} + \ text {Compras netas} - \ text {COGS} = \ text {EI} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {BI = inventario inicial} \\ & \ text {EI = inventario final} \\ \ end {alineado} BI + Compras netas −COGS = EI donde: BI = inventario inicialEI = inventario final

Inventario: FIFO, LIFO

Métodos de valoración de inventario: LIFO y FIFO

El método contable que utiliza una empresa para determinar sus costos de inventario puede tener un impacto directo en sus estados financieros clave (estados financieros): balance, cuenta de resultados y estado de flujos de efectivo. Los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos (GAAP) permiten a las empresas utilizar uno de varios métodos de contabilidad de inventario: primero en entrar, primero en salir (FIFO), último en entrar, primero en salir (LIFO) y costo promedio.

• Primero en entrar , primero en salir (FIFO) : este método supone que la primera unidad que ingresa en el inventario es la primera vendida. Por ejemplo, supongamos que una panadería produce 200 barras de pan el lunes a un costo de $ 1 cada una, y 200 más el martes a $ 1.25 cada una. FIFO declara que si la panadería vendió 200 panes el miércoles, los COGS ( en el estado de resultados ) es de $ 1 por pan porque ese era el costo de cada uno de los primeros panes en inventario. Los panes de $ 1.25 se asignarían al inventario final ( en el balance general ).
• Último en entrar , primero en salir (LIFO) : este método supone que la última unidad en llegar al inventario se vende primero. El inventario anterior, por lo tanto, queda al final del período contable. Para los 200 panes vendidos el miércoles, la misma panadería asignaría $ 1.25 por pan a COGS, mientras que los panes restantes de $ 1 se usarían para calcular el valor del inventario al final del período.
• Costo promedio : este método es bastante sencillo. Toma el promedio ponderado de todas las unidades disponibles para la venta durante el período contable y luego usa ese costo promedio para determinar el valor de COGS y el inventario final. En nuestro ejemplo de panadería, el costo promedio del inventario sería de $ 1.25 por unidad, calculado como [(200 x $ 1) + (200 x $ 1.25)] / 400.

El papel de la inflación en la valoración del inventario

Si la inflación no existiera, los tres métodos de valoración del inventario producirían los mismos resultados exactos. Cuando los precios son estables, nuestra panadería podría producir todos sus panes a $ 1, y LIFO, FIFO y el costo promedio nos darían un costo de $ 1 por barra. Pero los precios tienden a aumentar a largo plazo, lo que significa que la elección del método de contabilidad puede afectar drásticamente las valoraciones.

LIFO y FIFO ajustados por inflación

Suponiendo que los precios están subiendo, los tres métodos de valoración se comportarían de la siguiente manera:

• LIFO no es un buen indicador del valor final del inventario porque el inventario sobrante puede ser extremadamente antiguo, quizás obsoleto, lo que resulta en una valoración mucho más baja que los precios actuales. El método LIFO produce menos ingresos netos porque COGS es mayor.
• FIFO nos da una buena indicación del valor final del inventario, pero también aumenta el ingreso neto porque el inventario que podría tener varios años se usa para valorar los COGS. Y aunque aumentar los ingresos netos suena bien, recuerde que también tiene el potencial de aumentar la cantidad de impuestos que debe pagar una empresa.
• El costo promedio produce resultados que caen en algún lugar entre FIFO y LIFO.

Tenga en cuenta que si, en lugar de aumentar, los precios están disminuyendo, entonces todo lo contrario de lo anterior es cierto.

Además, muchas compañías declararán que usan el "menor costo o mercado" cuando valoran el inventario. Esto significa que si los valores de inventario cayeran en picada, sus valoraciones representarían el valor de mercado (o el costo de reemplazo) en lugar de LIFO, FIFO o costo promedio.

Ejemplo: ABC Bottling Company

En las tablas a continuación, utilizamos el inventario de un productor de bebidas ficticio para ver cómo los métodos de valoración pueden afectar el resultado del análisis financiero de una empresa.

Comenzamos con el supuesto de que ABC tiene un inventario inicial de 4, 000 unidades: 1, 000 unidades compradas a $ 8 cada una = $ 8, 000.

Luego, para todos los cálculos, suponemos que quedan 1, 000 unidades para el inventario final: 4, 000 unidades - 3, 000 unidades vendidas = 1, 000 unidades.

Aquí están los resultados del inventario basados ​​en nuestros tres métodos GAAP:

• Inventario final por LIFO: 1, 000 unidades x $ 8 = $ 8, 000 . Recuerde que las últimas unidades en (las más nuevas) se venden primero; por lo tanto, dejamos las unidades más antiguas para finalizar el inventario.
• Inventario final por FIFO: 1, 000 unidades x $ 15 cada una = $ 15, 000 . Recuerde que las primeras unidades en (las más antiguas) se venden primero; por lo tanto, dejamos las unidades más nuevas para finalizar el inventario.
• Inventario final por costo promedio: (1, 000 x 8) + (1, 000 x 10) + (1, 000 x 12) + (1, 000 x 15)] / 4000 unidades = $ 11.25 por unidad; 1, 000 unidades X $ 11.25 cada una = $ 11, 250 . Recuerde que tomamos un promedio ponderado de todas las unidades en inventario.

LIFO o FIFO? Realmente importa

La diferencia entre $ 8, 000, $ 15, 000 y $ 11, 250 es considerable. En un análisis fundamental completo de ABC Company, podríamos usar estas cifras de inventario para calcular otras métricas, factores que exponen la salud financiera actual de una compañía y que nos permiten hacer proyecciones sobre su futuro, por ejemplo. Entonces, con qué cifra de inventario comienza una empresa cuando valora su inventario realmente importa. Y las compañías están obligadas por ley a indicar qué método de contabilidad utilizaron en sus estados financieros publicados.

Aunque el ejemplo anterior de la Compañía ABC es simple, el tema del inventario y si usar LIFO, FIFO o costo promedio es complejo. Saber cómo administrar el inventario es una herramienta crítica para las empresas, pequeñas o grandes; así como un factor de éxito importante para cualquier negocio que tenga inventario. La gestión del inventario puede ayudar a una empresa a controlar y pronosticar sus ganancias. Por el contrario, no saber cómo utilizar el inventario en su beneficio puede evitar que una empresa opere eficientemente.

¡Conozca su inventario!

Presta atención al inventario al analizar una empresa. Para ciertos tipos de empresas, el inventario se encuentra entre los elementos más importantes que necesitará analizar, ya que puede darle una idea de lo que está sucediendo con el negocio principal de maneras que nada más puede hacer. Incluso podría revelar cosas que no sabía sobre una compañía que creía saber, tal vez una de sus propias propiedades, o tal vez una acción que está buscando adquirir.