Formulario SEC 13F Definición
El Formulario 13F de la SEC es un informe trimestral que presentan los administradores de inversiones institucionales con al menos $ 100 millones en activos de capital bajo administración. Revela sus tenencias de acciones de los Estados Unidos a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y proporciona información sobre lo que está haciendo el dinero inteligente.
¿Quién debe presentar el formulario SEC 13F?
Las empresas que deben presentar 13F incluyen fondos mutuos, fondos de cobertura, compañías fiduciarias, fondos de pensiones, compañías de seguros y asesores de inversión registrados. La SEC publica una lista trimestral de los valores 13 (f) que deben incluirse en la presentación.
Cómo presentar el formulario SEC 13F
Los archivadores pueden usar el sistema EDGAR (recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos) de la SEC para enviar el formulario SEC 13F. Debe presentarse dentro de los 45 días posteriores al final de un trimestre calendario e incluir información sobre cada garantía de la sección 13 (f) sobre la cual el administrador de inversión institucional tiene discreción de inversión, incluido el nombre y la clase, el número de acciones al final de Se informa sobre el trimestre y el valor total de mercado.
Cuestiones clave sobre el formulario SEC 13F
Las presentaciones del Formulario 13F de la SEC brindan a los inversores una visión interna de las tenencias de los principales buscadores de acciones de Wall Street y sus estrategias de asignación de activos. Los inversores individuales y otros inversores institucionales, que desean replicar las estrategias de los gestores de fondos de cobertura de estrellas de rock como Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn o Seth Klarman, analizan las presentaciones de 13F para generar ideas de inversión. Y la prensa financiera a menudo informa sobre lo que estos administradores de fondos han estado comprando y vendiendo. Al observar las principales participaciones de algunos gerentes, los inversores esperan reunir una cartera de mejores ideas sin pagar tarifas de gestión. Pero hay una serie de problemas con esa estrategia.
Los inversores pueden esperar copiar las ideas de inversión que obtienen de los informes del Formulario SEC 13F de los principales buscadores de acciones de Wall Street, pero hay inconvenientes, incluido el hecho de que los datos de presentación pueden no ser 100% confiables.
Comportamiento de rebaño
Un riesgo tanto para los inversores profesionales como para los minoristas es que la tendencia de los fondos de cobertura a tomar prestadas ideas de inversión entre sí, así como el efecto del carro, puede conducir a transacciones abarrotadas y acciones sobrevaluadas. Los administradores de fondos de cobertura no son más inmunes a los prejuicios de comportamiento como el comportamiento de rebaño que cualquier otra persona. Después de todo, si usted es un administrador de fondos, es más seguro equivocarse con la mayoría que estar solo.
Una imagen engañosa
Otra cuestión se relaciona con el hecho de que los fondos solo deben informar sus posiciones largas en SEC 13F, además de sus opciones de venta y compra, recibos de depósito estadounidenses (ADR) y pagarés convertibles. Pero los fondos de cobertura también compran bonos y acciones extranjeras, y venden acciones en corto. Esto puede dar una imagen engañosa, ya que algunos fondos generan la mayor parte de sus ganancias de sus ventas en corto, solo usando posiciones largas como cobertura. Además, los 13F solo rastrean las inversiones realizadas en intercambios nacionales.
Datos poco confiables y retrospectivos
Además, la propia SEC admite que las presentaciones de 13F no son necesariamente confiables porque nadie en la SEC analiza el contenido en cuanto a precisión e integridad. Eso significa que los inversores deberían tomarlos con una gran pizca de sal. Después de todo, el infame estafador Bernard Madoff cumplimentaba los formularios 13F cada trimestre.
Otro problema importante con los informes 13F es que se archivan hasta 45 días después del final de un trimestre. Y la mayoría de los gerentes presentan sus 13F lo más tarde posible porque no quieren avisar a sus rivales sobre lo que están haciendo. Para cuando otros inversores tengan en sus manos esos 13F, están analizando las compras de acciones que pueden haberse realizado más de cuatro meses antes de la presentación. Ver cómo los administradores de fondos profesionales han estado invirtiendo en los últimos meses puede ser perspicaz, pero es retrospectivo. Si el dinero inteligente ya está totalmente invertido en una acción, es probable que los inversores minoristas lleguen tarde a la fiesta cuando se enteren.
Para llevar clave
- El Formulario SEC 13F debe ser presentado trimestralmente por administradores de inversiones institucionales con al menos $ 100 millones en valores de la sección 13 (f).
- Las presentaciones de la Sección 13 (f) muestran la negociación de valores de renta variable en una bolsa, acciones de compañías de inversión cerradas, algunas opciones / garantías de renta variable y valores de deuda convertibles.
- Los inversores pueden buscar en la base de datos EDGAR de la SEC las presentaciones del formulario 13F de la SEC para obtener una visión interna de las estrategias de asignación de activos de los principales buscadores de acciones de Wall Street.
- Los inconvenientes de tratar de imitar esas estrategias incluyen la falta de fiabilidad de los datos y el hecho de que el Formulario 13F solo rastrea las acciones negociadas en los intercambios nacionales.
Descargue el formulario SEC 13-F
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