Punto de entrega
El punto de entrega en los contratos de futuros es la ubicación donde se entregará la mercancía física subyacente al contrato. Los compradores de contratos de futuros que mantengan su posición deben estar listos para aceptar la entrega y pagar el precio acordado por el producto físico.
El punto de entrega se aplica solo a contratos futuros que estipulan una entrega física del activo.
DESGLOSE Punto de entrega
El punto de entrega es un elemento vital en la redacción de contratos de futuros. El punto de entrega elegido afectará el precio neto de entrega o el costo del activo subyacente. Los términos de la entrega avalan el valor de los bienes entregados. Con la entrega física, el precio de los productos varía según la ubicación debido a los costos de transportarlos desde su origen hasta el punto de entrega. Por lo tanto, para especificar un precio único de un producto para fines contractuales, el punto de entrega es un detalle esencial.
La mayoría de los participantes en el mercado de futuros negocian especulativamente, y la mayoría no considera recibir los productos físicos en los contratos de futuros. Estos compradores especulativos compran contratos de futuros porque creen que el precio del producto subyacente aumentará, no porque estén interesados en recibir varios miles de barriles de petróleo o varios miles de cabezas de ganado. Tomar entregas como estas requiere tener los recursos para almacenar y comercializar estos recursos a compradores finales potenciales.
Los compradores de contratos de futuros que desean recibir el producto físico con frecuencia esperan fijar un precio en el producto que utilizan en la producción. Al comprar un contrato de futuros, esperan reducir el riesgo de movimientos adversos de precios en un activo.
Cómo los productos físicos cambian de manos
Cuando se realiza la entrega, un warrant o recibo al portador que representa una cantidad y calidad específicas de un producto en una ubicación específica cambia las manos del vendedor al comprador. Entonces se produce el pago del valor total. El comprador tiene derecho a retirar la mercancía del almacén a su elección. A menudo, un comprador dejará el producto en el lugar de almacenamiento y pagará una tarifa de almacenamiento periódica. Los intercambios también establecen tarifas para muchos aspectos del proceso de entrega.
Es crucial elegir el punto de entrega de productos básicos con cuidado. Las ubicaciones nacionales pueden presentar un conjunto de requisitos legales, impositivos y reglamentarios que difieren dramáticamente de aquellos incurridos al establecer una ubicación extranjera como punto de entrega. Estas diferencias pueden ser lo suficientemente significativas como para hacer que un acuerdo determinado sea poco práctico o incluso imposible.
Ejemplo de un punto de entrega
El punto de entrega suele ser un importante centro de transporte para el producto objeto de la transacción. El cambio en los precios debido al punto de entrega es fácilmente observable en los precios de la gasolina. Si realiza un viaje por carretera entre ciudades, con mayor frecuencia notará cambios graduales en el precio promedio de la gasolina. Los precios son más bajos en los grandes centros de refinación de petróleo.
- El punto de entrega para la mayoría de los futuros ejecutados de la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) de gas natural y gas natural licuado (GNL) es el Henry Hub, un gasoducto de gas natural ubicado en Erath, Louisiana.
- Los futuros de maíz y soja ejecutados por la Junta de Comercio de Chicago (CBOT) se dirigen a terminales en una sección de 204 millas del río Illinois
- El ganado y los cerdos vivos llegan a patios de ganado y mataderos separados en cinco regiones o territorios
- Los futuros del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) intercambiados en el NYMEX tienen un punto de entrega de Cushing Oklahoma