La diferencia entre el valor presente (PV) y el valor presente neto (NPV)

El valor presente (PV) es el valor actual de una suma futura de dinero o flujo de flujo de efectivo dada una tasa de rendimiento específica. Mientras tanto, el valor presente neto (VAN) es la diferencia entre el valor presente de las entradas de efectivo y el valor presente de las salidas de efectivo durante un período de tiempo.

La principal diferencia entre PV y NPV

Si bien tanto PV como NPV utilizan una forma de flujos de efectivo descontados para estimar el valor actual de los ingresos futuros, estos cálculos difieren de una manera importante. La fórmula de VPN representa el desembolso de capital inicial requerido para financiar un proyecto, convirtiéndolo en una cifra neta, mientras que el cálculo de PV solo tiene en cuenta las entradas de efectivo.

Si bien es importante comprender el concepto detrás del cálculo de PV, la fórmula de VPN es un indicador mucho más completo de la rentabilidad potencial de un proyecto determinado.

Dado que el valor de los ingresos obtenidos hoy es mayor que el de los ingresos obtenidos en el futuro, las empresas descuentan los ingresos futuros por la tasa de rendimiento esperada de la inversión. Esta tasa, llamada tasa de obstáculo, es la tasa de rendimiento mínima que un proyecto debe generar para que la empresa considere invertir en ella.

Cálculo de PV y NPV

El cálculo de PV indica el valor descontado de todos los ingresos generados por el proyecto, mientras que el VPN indica cuán rentable será el proyecto después de contabilizar la inversión inicial requerida para financiarlo.

La fórmula para calcular el VPN es la siguiente:

VAN = flujo de caja ÷ (1 + i) ∗ t − inversión inicial donde: i = tasa requerida o tasa de descuento t = número de períodos de tiempo \ comenzar {alineado} & \ text {NPV} = \ text {flujo de caja} \ div ( 1 + i) * t - \ text {inversión inicial} \\ & \ textbf {donde:} \\ & i = \ text {tasa requerida o tasa de descuento} \\ & t = \ text {número de períodos de tiempo} \\ \ end {alineado} VPN = flujo de efectivo ÷ (1 + i) ∗ t − inversión inicial donde: i = tasa requerida o tasa de descuentot = número de períodos de tiempo

Por ejemplo, suponga que un proyecto dado requiere una inversión de capital inicial de $ 15, 000. Se anticipa que el proyecto generará ingresos de $ 3, 500, $ 9, 400 y $ 15, 100 en los próximos tres años, respectivamente, y la tasa de obstáculos de la compañía es del 7%.

El valor presente de los ingresos anticipados es:

$ 3, 500 (1 + 0.07) 1 + $ 9, 400 (1 + 0.07) 2 + $ 15, 100 (1 + 0.07) 3 = $ 23, 807 \ frac {\ $ 3, 500} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9, 400} {( 1 + 0.07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0.07) ^ 3} = \ $ 23, 807 (1 + 0.07) 1 $ 3, 500 + (1 + 0.07) 2 $ 9, 400 + (1 + 0.07) 3 $ 15, 100 = $ 23, 807
El VPN de este proyecto se puede determinar simplemente restando la inversión de capital inicial de los ingresos descontados:

$ 23, 807− $ 15, 000 = $ 8, 807 \ $ 23, 807 - \ $ 15, 000 = \ $ 8, 807 $ 23, 807− $ 15, 000 = $ 8, 807

La línea de fondo

Si bien el valor de PV es útil, el cálculo del VPN es invaluable para el presupuesto de capital. Un proyecto con una alta cifra de PV en realidad puede tener un VPN mucho menos impresionante si se requiere una gran cantidad de capital para financiarlo. A medida que un negocio se expande, busca financiar solo aquellos proyectos o inversiones que producen los mayores retornos, lo que a su vez permite un crecimiento adicional. Dadas una serie de opciones potenciales, generalmente se persigue el proyecto o inversión con el VPN más alto.