Ganancias normalizadas diluidas por acción
Las ganancias normalizadas por acción (EPS) diluidas se calculan dividiendo las ganancias de una empresa menos sus ganancias únicas, tanto por acciones ordinarias en circulación como por sus acciones potenciales en circulación si se ejercitaran todos los valores convertibles o contingentes. El EPS normalizado diluido difiere del beneficio por acción regular (EPS) en que tiene en cuenta las opciones. Esto aumenta la dilución, al dividir el beneficio normalizado por un mayor número de acciones.
DESGLOSE DE LAS GANANCIAS NORMALIZADAS DILUIDAS POR ACCIÓN
La EPS normalizada diluida difiere de las ganancias por acción (EPS) regulares en que tiene en cuenta los valores convertibles y las acciones preferentes, así como las opciones sobre acciones y los warrants. Las ganancias normalizadas son ganancias que se han ajustado para excluir los efectos de la estacionalidad, partidas irregulares como gastos no recurrentes o ganancias únicas, por ejemplo de la venta de una división, de las ganancias. El cálculo de las cifras de EPS diluidas basadas en ganancias normalizadas, excluyendo eventos únicos, da una imagen más real de la rentabilidad subyacente.
¿Por qué es importante mirar EPS completamente diluido?
La inclusión de todas las acciones potencialmente en circulación de una empresa aumenta la dilución de las ganancias para los accionistas al distribuir las ganancias de una empresa en un mayor número de acciones. Como resultado, mientras que el EPS normalizado diluido de una empresa puede ser ocasionalmente similar a su EPS básico, por ejemplo, en los casos en que la empresa es grande y está establecida, casi siempre será menor. Eso hace que el cálculo del EPS diluido de una empresa sea un criterio más conservador para el análisis, la valoración y las comparaciones de inversión que solo mirar su EPS principal.
Las grandes brechas entre las dos cifras de EPS indican un mayor riesgo de dilución de ganancias potenciales debido a un gran aumento en el número de acciones en el mercado, con menos ganancias para todos. Los inversores se centran en EPS diluido porque el número da una imagen más clara de los ingresos de una empresa. Cuanto más estrechamente el EPS normalizado diluido de una empresa siga su cifra de EPS totalmente diluido, más estables serán sus operaciones en curso. Cuanto mayor es la diferencia, mayor es el riesgo de dilución de acciones y operaciones continuas insostenibles.
La comparación de los dos números puede alertar a los analistas e inversores sobre posibles desarrollos que probablemente den como resultado ganancias de los accionistas y pagos de dividendos por debajo de lo esperado. Observar EPS normalizados diluidos también puede ayudar a identificar una empresa con una gran cantidad de valores convertibles y una gran emisión de opciones sobre acciones. Junto con otras medidas de rentabilidad, los analistas e inversores suelen rastrear el EPS diluido de una empresa a lo largo del tiempo, comparándolo con el de sus pares de la industria para fines de valoración.
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