Estrategias de salida: una mirada clave

La administración del dinero es uno de los aspectos más importantes (y menos entendidos) del comercio. Muchos operadores, por ejemplo, ingresan a un comercio sin ningún tipo de estrategia de salida y, a menudo, tienen más probabilidades de obtener ganancias prematuras o, lo que es peor, correr pérdidas. Los comerciantes deben comprender qué salidas están disponibles para ellos e intentar crear una estrategia de salida que les ayude a minimizar las pérdidas y a retener las ganancias.

Cómo salir de un comercio

Solo hay dos formas de salir de una operación: tomando una pérdida o ganando. Cuando hablamos de estrategias de salida, usamos los términos órdenes de tomar ganancias y detener pérdidas para referirnos al tipo de salida que se realiza. En ocasiones, los operadores abrevian estos términos como "T / P" y "S / L".

Órdenes de Stop-Loss (S / L)

Stop-loss, o paradas, son órdenes que puede realizar con su corredor para vender acciones automáticamente en un determinado punto o precio. Cuando se alcanza este punto, el stop-loss se convertirá inmediatamente en una orden de mercado para vender. Estos pueden ser útiles para minimizar las pérdidas si el mercado se mueve rápidamente en su contra.

Existen varias reglas que se aplican a todas las órdenes de stop-loss:

• Los stop-loss siempre se establecen por encima del precio de venta actual en una compra o por debajo del precio de oferta actual en una venta.
• Las stop-loss de Nasdaq se convierten en una orden de mercado una vez que las acciones cotizan al precio de stop-loss.
• Los stop-loss de AMEX y NYSE le permiten tener derechos para la próxima venta en el mercado cuando el precio se cotiza al precio de stop.

Hay tres tipos de órdenes de stop-loss:

1. Bueno hasta la cancelación (GTC): este tipo de orden se mantiene hasta que se produce una ejecución o hasta que cancela manualmente la orden.
2. Orden de día: el stop-loss caduca después de un día de negociación.
3. Trailing stop: este stop-loss sigue a una distancia establecida del precio de mercado, pero nunca se mueve hacia abajo.

Órdenes Take-Profit (T / P)

Take-profit, u órdenes limitadas, son similares a las stop-loss, ya que se convierten en órdenes de mercado para vender cuando se alcanza el punto. Además, los puntos take-profit se adhieren a las mismas reglas que los puntos stop-loss en términos de ejecución en las bolsas de NYSE, Nasdaq y AMEX.

Sin embargo, hay dos diferencias:

1. No hay un punto "final". (De lo contrario, ¡nunca podría obtener una ganancia!)
2. El punto de salida debe establecerse por encima del precio de mercado actual, en lugar de por debajo.

Desarrollando una estrategia de salida

Hay tres cosas que deben considerarse al desarrollar una estrategia de salida.

1. ¿Cuánto tiempo planeo estar en este comercio?

La respuesta a esta pregunta depende del tipo de operador que sea. Si está en él a largo plazo (durante más de un mes), debe centrarse en lo siguiente:

• Establecer objetivos de ganancias que se alcanzarán en varios años, lo que restringirá su cantidad de operaciones.
• Desarrollando puntos finales de stop-loss que permiten que las ganancias se bloqueen de vez en cuando para limitar su potencial a la baja. Recuerde, el objetivo principal de los inversores a largo plazo es a menudo preservar el capital.
• Tomar ganancias en incrementos durante un período de tiempo para reducir la volatilidad mientras se liquida.
• Permitiendo la volatilidad para que mantenga sus operaciones al mínimo.
• Crear estrategias de salida basadas en factores fundamentales orientados a largo plazo.

Sin embargo, si está en una operación a corto plazo, debe preocuparse por estas cosas:

• Establecer objetivos de ganancias a corto plazo que se ejecuten en los momentos oportunos para maximizar las ganancias. Estos son algunos puntos de ejecución comunes: niveles de puntos de pivote, niveles de Fibonacci / Gann, saltos de línea de tendencia y cualquier otro punto técnico.
• Desarrollar puntos sólidos de stop-loss que eliminen inmediatamente las propiedades que no funcionan.
• Crear estrategias de salida basadas en factores técnicos o fundamentales que afectan el corto plazo.

2. ¿Cuánto riesgo estoy dispuesto a tomar?

El riesgo es un factor importante al invertir. Al determinar su nivel de riesgo, está determinando cuánto puede permitirse perder. Esto determinará la duración de su operación y el tipo de stop-loss que utilizará. Aquellos que quieren menos riesgo tienden a establecer paradas más estrictas, y aquellos que asumen más riesgo dan más espacio generoso a la baja.

Otra cosa importante que debe hacer es establecer sus puntos de stop-loss para que la volatilidad normal del mercado los evite. Esto se puede hacer de varias maneras.

El indicador beta puede darle una buena idea de cuán volátil es el stock en relación con el mercado en general. Si este número está entre cero y dos, entonces es probable que esté más seguro con un punto de stop-loss en alrededor del 10% al 20% más bajo que donde compró. Sin embargo, si la acción tiene una beta superior a tres, puede considerar establecer un stop-loss más bajo o encontrar un nivel importante en el que confiar (como un mínimo de 52 semanas, un promedio móvil u otro punto significativo).

3. ¿Dónde quiero salir?

¿Por qué, se preguntará, desearía establecer un punto de toma de ganancias, donde venda cuando sus acciones estén funcionando bien? Bueno, muchas personas se apegan irracionalmente a sus tenencias y mantienen estas acciones cuando los fundamentos subyacentes del comercio han cambiado. Por otro lado, los operadores a veces se preocupan y venden sus tenencias incluso cuando no ha habido cambios en los fundamentos subyacentes. Ambas situaciones pueden conducir a pérdidas y oportunidades de ganancias perdidas. Establecer un punto en el que venderá elimina la emoción del comercio.

El punto de salida en sí debe establecerse en un nivel de precio crítico. Para los inversores a largo plazo, esto suele ser un hito fundamental, como el objetivo anual de la empresa. Para los inversores a corto plazo, esto a menudo se establece en puntos técnicos, como ciertos niveles de Fibonacci, puntos de pivote u otros puntos similares.

Poniéndolo en acción

Los puntos de salida se ingresan mejor inmediatamente después de realizar la operación principal.

Los comerciantes pueden ingresar a sus puntos de salida de una de dos maneras:

1. La mayoría de las plataformas de negociación de los corredores tienen la funcionalidad que permite ingresar órdenes. Alternativamente, muchos corredores le permiten llamarlos para colocar puntos de entrada con ellos. Sin embargo, hay una excepción: muchos corredores no admiten trailing stop. Como resultado, puede que tenga que volver a calcular y cambiar su stop-loss en ciertos intervalos de tiempo (por ejemplo, cada semana o mes).
2. Aquellos que no tienen la funcionalidad que permite ingresar órdenes pueden usar una técnica diferente. Las órdenes de límite también se ejecutan a ciertos niveles de precios. Al poner una orden límite para vender la misma cantidad de acciones que tiene, efectivamente coloca un punto de stop-loss o take-profit (porque las dos posiciones se cancelarán entre sí).

La línea de fondo

Las estrategias de salida y otras técnicas de administración de dinero pueden mejorar enormemente su comercio al eliminar la emoción y reducir el riesgo. Antes de ingresar a una operación, considere las tres preguntas enumeradas anteriormente y establezca un punto en el que venderá por una pérdida y un punto en el que venderá por una ganancia.