Norma contable financiera 157 (FAS 157)
Financial Accounting Standard 157 (FAS 157) es el controvertido estándar de contabilidad de valor razonable del Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que se introdujo en 2006, en el período previo a la crisis financiera mundial, y ahora se conoce como Código de Normas de Contabilidad Tema 820.
DESGLOSE Norma de Contabilidad Financiera 157 (FAS 157)
El Estándar de Contabilidad Financiera 157 (FAS 157) estableció un marco único y consistente para estimar el valor razonable en ausencia de precios cotizados, basado en la noción de un "precio de salida" y una jerarquía de 3 niveles para reflejar el nivel de juicio involucrado en la estimación del valor justo valores, que van desde precios basados en el mercado hasta activos ilíquidos de Nivel 3 donde no existe un mercado observable y las valoraciones tienen que basarse en información interna patentada, como la ronda de financiación más reciente.
Poco después de que se introdujera el FAS 157, la crisis subprime puso a prueba sus medidas subjetivas de valor razonable. La volatilidad del mercado de valores y los mercados ilíquidos causaron estragos en los modelos de contabilidad del valor razonable y obligaron a las empresas de capital privado a reducir el valor de los activos en sus balances, lo que provocó un ciclo de retroalimentación destructivo de las amortizaciones de activos que amenazaban la solvencia del sistema bancario. Debido a que los mercados volátiles y la contabilidad del valor razonable pueden dar una imagen engañosa del verdadero estado de las finanzas de una empresa, el FASB le ha dado a las empresas más margen de maniobra para valorar activos ilíquidos.
Antes de 2008, las valoraciones se basaban en la contabilidad de costos históricos en lugar de las estimaciones de marca fluida a mercado, porque se consideraba que era más conservadora y confiable. Pero la industria de capital privado presionó por el cambio, porque el uso del costo histórico no permite una fácil comparación entre las compañías, y querían estandarizar la valoración justa de los activos ilíquidos.
Sin embargo, los límites de las matemáticas de valoración de fantasía se hicieron evidentes en 2016, cuando Dropbox, un emprendimiento "unicornio" respaldado por VC, se redujo en un 50% durante la noche por el fondo mutuo T. Rowe Price, a $ 8 por acción, porque pensaba que las valoraciones de $ 10 mil millones eran irracional. Cuando Dropbox flotó en marzo de 2018, sus acciones se abrieron a $ 29 por acción, y su valoración de mercado subió a $ 13 mil millones el día después de la salida a bolsa.
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