Cinco inversores de valor tremendamente exitosos

Benjamin Graham, el padrino de la inversión de valor, ha ayudado a muchos de sus discípulos a crear una riqueza descomunal. A partir de 2015, su seguidor más conocido, Warren Buffett, es el tercer hombre más rico del mundo con un patrimonio neto de más de $ 72 mil millones. El concepto detrás de la filosofía de inversión de valor es simple: los inversores pueden obtener enormes ganancias comprando valores que se negocian muy por debajo de su valor intrínseco. En sus libros "Security Analysis" (1934) y "The Intelligent Investor" (1949), Graham explicó a los inversores que "una acción no es solo un símbolo de cotización o una señal electrónica; es un interés de propiedad en un negocio real, con un valor subyacente que no depende del precio de su acción ". (Para más información, vea El inversor inteligente: Benjamin Graham ).

Aunque Buffett ha recibido una gran cantidad de atención por su capacidad para ejecutar sin problemas la filosofía de inversión de valor, no es el único inversor que se ha beneficiado enormemente de adoptar el enfoque de inversión de Graham. A continuación se presentan cinco inversores de valor que no son muy conocidos a pesar de tener un historial impecable por vencer al mercado año tras año.

Michael Lee-Chin

Michael Lee-Chin es un notable inversor de valor cuyo mantra es "comprar, mantener y prosperar". Nacido en 1951 de una madre adolescente en Jamaica, Michael Lee-Chin es uno de los multimillonarios más benevolentes de Canadá. Después de terminar la escuela secundaria, Lee-Chin emigró a Canadá para continuar su educación en ingeniería. Ingresó al sector financiero a la edad de 26 años con un trabajo como vendedor de fondos mutuos. Cuando Lee-Chin fue de puerta en puerta tratando de convencer a los hogares para que compraran fondos mutuos, desarrolló una obsesión por la creación de riqueza. Su objetivo era descubrir una fórmula de creación de riqueza invariable que pudiera utilizar para hacer ricos a los clientes.

Años más tarde encontró esa fórmula y la codificó en cinco características compartidas entre los inversores ricos:

1. Poseen una cartera concentrada de negocios de alta calidad.
   
2. Entienden los negocios en su cartera.
   
3. Utilizan el dinero de otras personas con prudencia para crear su riqueza.
   
4. Se aseguran de que sus negocios estén en industrias con un fuerte crecimiento a largo plazo.
   
5. Mantienen sus negocios a largo plazo.
   

Armado con esas cinco leyes, Lee-Chin pidió prestado medio millón de dólares y lo invirtió en una sola compañía. Cuatro años después, el valor de sus acciones se multiplicó por siete. Vendió esas acciones y usó las ganancias para adquirir una pequeña compañía de fondos mutuos que aumentó de $ 800, 000 en activos bajo administración a más de $ 15 mil millones antes de vender la compañía a Manulife Financial (MFC).

Hoy Lee-Chin es el presidente de Portland Holdings, una compañía que posee una colección diversa de negocios en todo el Caribe y América del Norte.

David Abrams

Con muy pocas campañas de marketing y recaudación de fondos, David Abrams ha construido un fondo de cobertura con más de $ 8 mil millones en activos bajo administración. Como jefe de Abrams Capital Management, con sede en Boston, Abrams ha logrado un mejor desempeño que el 97% de los administradores de fondos de cobertura al obtener un rendimiento neto anualizado del 19% para los inversores. Según HedgeFund Intelligence, este historial es casi desconocido para un fondo tan grande.

Una mirada a la presentación más reciente de la SEC Form 13-F de Abrams Capital revela que la empresa posee una cartera muy concentrada con participaciones muy grandes en cada una de sus tenencias. Dos de las grandes participaciones de Abrams son una participación del 5, 4% en MoneyGram International Inc. (MGI) y algo menos del 4% de las acciones en circulación de The Western Union Co. (WU).

Pabrai Mohnish

Conocido por gastar más de $ 650, 000 por la oportunidad de almorzar con Warren Buffett, Mohnish Pabrai sigue el dogma de la inversión de valor. Según Forbes, Pabari "no tiene interés en una compañía que parece diez por ciento subvaluada. Él está tratando de ganar cinco veces su dinero en unos pocos años. Si no cree que la oportunidad sea cegadoramente obvia, pasa ".

Después de vender su negocio de TI por más de $ 20 millones en 1999, Pabrai lanzó Pabrai Investment Funds, una firma de inversión que siguió el modelo de las sociedades de inversión de Buffett. Obviamente, su enfoque de “cara, gano, cruz, no pierdo mucho” a la inversión está funcionando. Entre 2000 y 2013, Pabrai ha podido obtener un rendimiento acumulado de más del 500% para los inversores. Hasta la fecha, Pabrai Investment Funds administra más de $ 500 millones en activos.

Allan Mecham

Allan Mecham no es el típico administrador de fondos de cobertura. Él abandonó la universidad y vive en un pequeño pueblo de Utah, lejos de Wall Street. Con casi $ 700 millones en activos bajo administración, Mecham ejecuta una estrategia de inversión de valor para sus clientes. Realiza alrededor de una o dos operaciones al año, posee entre seis y doce acciones en su cartera y pasa la mayor parte de su tiempo leyendo informes anuales de empresas. En 2013, se informó que los inversores que invirtieron con Mecham hace una década habrían aumentado su capital en un 400%.

Tom Gayner

Como jefe de la división de gestión de activos de Markel Corporation (MKL), un negocio de reaseguros que tiene un modelo de negocios similar al de Berkshire Hathaway (BRK-A), Tom Gayner está a cargo de invertir la flotación de Markel. La flotación son los fondos proporcionados por los asegurados que se mantienen antes de los subsidios de seguro de Markel para realizar pagos de reclamos.

Desde su salida a bolsa, Markel ha aumentado su valor en libros en un 20% cada año. Además de eso, Gayner ha superado el S&P 500 en varios cientos de puntos básicos cada año. Su estrategia es asignar fondos a una cartera concentrada de negocios que están infravalorados por el mercado.

La línea de fondo

Warren Buffett no es el único inversor de valor que el mercado ha recompensado. Ha habido muchos inversores que se han beneficiado enormemente de ejecutar fielmente la estrategia de Benjamin Graham de seleccionar acciones que se negocien por menos de sus valores intrínsecos.