Valor completo
El valor total es un término utilizado para describir un comercio de activos a un precio justo. El valor total se alcanza cuando el valor calculado de un activo, su valor intrínseco, es el mismo que su valor de mercado, el precio al que se puede comprar o vender en el mercado abierto.
Para llevar clave
- Se dice que un activo ha alcanzado su valor total cuando su valor intrínseco, el valor percibido, es igual a su precio de mercado.
- Cuando un activo ha alcanzado la valoración completa, se dice que no está sobrevalorado ni subvaluado.
- El mercado es generalmente ineficiente, lo que significa que las valoraciones percibidas de los activos a menudo difieren de cuánto se negocian en el mercado abierto.
- Los inversores profesionales pueden estar en desacuerdo sobre el punto en el que se alcanza el valor total, dadas las diferentes estimaciones del valor intrínseco.
Comprender el valor total
Según la hipótesis del mercado eficiente (EMH), el valor de mercado de un activo siempre debe ser igual a su verdadero valor intrínseco. En realidad, por una variedad de razones, los activos rara vez se comercializan a su valor total.
Eso explica por qué la expresión "comprar barato, vender caro" se usa con tanta frecuencia. Los inversores de valor creen que hay muchas empresas subestimadas que se pueden comprar por debajo de su valor intrínseco. La idea es que la compra de acciones que se pasan por alto producirá mayores ganancias a largo plazo, ya que otros inversores comenzarán a reconocer gradualmente sus méritos, elevando los precios de sus acciones para reflejar su verdadero valor (valor total) o, incluso mejor, tal vez sobrevalorándolos.
A menudo, la valoración del mercado de un activo difiere del valor intrínseco del activo.
Cuando un activo ha alcanzado la valoración completa, se dice que no está sobrevalorado ni subvaluado. Los gerentes y analistas de cartera a menudo observan la valoración completa como una indicación de un momento adecuado para vender un activo, aunque los inversores profesionales pueden estar en desacuerdo sobre el punto en el que se alcanza el valor total dadas las diferentes estimaciones del valor intrínseco.
Método de valor completo
El análisis fundamental es el más utilizado por los analistas para determinar el valor intrínseco de un activo, como una acción, y si se negocia a su valor total. Los analistas fundamentales estudian cualquier cosa que pueda afectar el valor de un activo, incluidas las condiciones económicas y de la industria, el estado de las finanzas de una empresa y la efectividad y el historial de su equipo de gestión.
El objetivo final del análisis fundamental es producir un valor cuantitativo que un inversor pueda comparar con el precio de mercado actual de un valor.
El efectivo es el rey
A menudo, Los analistas se centrarán en el efectivo para determinar el valor intrínseco de una empresa. Un método que es particularmente popular es calcular el flujo de caja descontado (DCF).
En resumen, el análisis de DCF busca determinar el valor de una empresa hoy en día, basándose en las proyecciones de cuánto flujo de efectivo generará en el futuro. El objetivo es estimar el dinero que un inversionista recibiría de una inversión, ajustado por el valor temporal del dinero.
Limitaciones del valor total
Debido a las innumerables variables involucradas en la determinación del valor intrínseco, incluido el complicado proceso de valoración de activos intangibles, las estimaciones del valor intrínseco pueden variar entre los analistas. La falta de consenso en consecuencia hace que sea imposible establecer si un activo se cotiza al precio de mercado correcto o no.
También se pueden alcanzar diferentes valoraciones intrínsecas porque no todos los inversores tienen el mismo acceso a los datos de un activo determinado. Su interpretación del valor del activo informará su decisión sobre lo que vale y lo que están dispuestos a pagar por él en el mercado abierto. En conjunto, todas las acciones de estos inversores afectarán la valoración de mercado del activo.
La oferta y la demanda también pueden desempeñar un papel en la fijación de un precio de mercado. Si los inversores en su conjunto determinan que una acción es una inversión atractiva, pero el número de acciones es insuficiente para satisfacer toda su demanda de la acción, el precio de la acción puede aumentar, incluso más allá del valor intrínseco de la acción.
Además, el sentimiento del mercado puede influir en el precio del mercado. Por ejemplo, los chismes ociosos sobre una empresa pueden destruir el precio de sus acciones, lo que la lleva a negociar por debajo de su valor intrínseco real.
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