Foso económico
Conceptualizado y nombrado por Warren Buffett, un foso económico es una clara ventaja que una empresa tiene sobre sus competidores que le permite proteger su participación en el mercado y su rentabilidad. A menudo es una ventaja que es difícil de imitar o duplicar (identidad de marca, patentes) y, por lo tanto, crea una barrera efectiva contra la competencia de otras empresas.
1:10Foso: mi término financiero favorito
Entendiendo un foso económico
Toda empresa exitosa comprende que la principal amenaza para su éxito continuo será de los competidores, y mantenerlos a raya es fundamental para mantener su dominio. Con el paso del tiempo, es probable que vean una erosión en su balance final a medida que los competidores carcomen su cuota de mercado. Es por eso que una empresa que pretende seguir siendo dominante tiene que establecer un foso económico. El foso económico describe la ventaja competitiva de una empresa derivada de varias tácticas comerciales que le permiten obtener ganancias superiores a la media durante un período de tiempo sostenible.
Esto es importante no solo para el resultado final de la empresa, sino también para los posibles inversores que buscan maximizar sus carteras al incluir empresas que mantendrán su ventaja de rendimiento. Al establecer una ventaja competitiva defendible, una empresa puede crear un foso económico lo suficientemente amplio que frene efectivamente la competencia dentro de su industria. Esencialmente, cuanto más amplio es el foso económico, mayor y más sostenible es la ventaja competitiva de una empresa.
Un activo intangible, como una empresa que crea una marca conocida (Nike), una ventaja en el precio (Apple), ventajas de costos (Walmart), lo que hace que sea costoso para los clientes cambiar de productos (compañías de teléfonos celulares), escala eficiente y Los efectos de red son todas las ventajas que las empresas pueden utilizar para crear un foso económico amplio.
Las características financieras más obvias que tienen las empresas con un amplio foso económico es que generalmente generan grandes cantidades de flujo de caja libre y tienen un historial de fuertes retornos.
Para llevar clave
- Un foso económico es una clara ventaja que una empresa tiene sobre sus competidores que le permite proteger su participación en el mercado y su rentabilidad.
- A menudo es una ventaja que es difícil de imitar o duplicar (identidad de marca, patentes) y, por lo tanto, crea una barrera efectiva contra la competencia de otras empresas.
- Las características financieras más obvias que tienen las empresas con un amplio foso económico es que generalmente generan grandes cantidades de flujo de caja libre y tienen un historial de fuertes retornos.
Fuentes de fosos económicos
Una empresa que es capaz de mantener bajos gastos operativos en relación con sus ventas en comparación con sus pares tiene ventajas en cuanto a costos, y puede debilitar a su competencia al reducir los precios y mantener a raya a sus rivales. Considere Wal-Mart Stores Inc., que tiene un inmenso volumen de ventas y negocia precios bajos con sus proveedores, lo que resulta en productos de bajo costo en sus tiendas que son difíciles de replicar por sus competidores.
Los activos intangibles se refieren a las patentes, marcas y licencias que permiten a una empresa proteger su proceso de producción y cobrar precios superiores. Si bien las marcas generalmente se derivan de ofertas y marketing de productos superiores, las patentes se obtienen como resultado de las presentaciones de las empresas ante los gobiernos para proteger los conocimientos durante un período específico de tiempo, generalmente 20 años. Las compañías farmacéuticas obtienen grandes ganancias debido a los medicamentos patentados después de gastar miles de millones en investigación y desarrollo.
La escala eficiente surge cuando un mercado en particular es mejor atendido por un número limitado de empresas, lo que les otorga un estatus de monopolio cercano. Las empresas de servicios públicos son ejemplos de empresas con una escala eficiente que es necesaria para suministrar electricidad y agua a sus clientes en un área geográfica única. Construir una segunda compañía de servicios públicos en la misma área sería demasiado costoso e ineficiente.
El cambio de costos es otro tipo de foso económico, lo que hace que sea muy costoso y costoso para los consumidores cambiar de productos o marcas. Autodesk Inc. ofrece varias soluciones de software para ingenieros y diseñadores que son muy difíciles de aprender. Una vez que un cliente de Autodesk comienza a usar su software, es poco probable que cambie, permitiendo que Autodesk cobre precios superiores por sus productos.
El efecto de red puede fortalecer aún más el foso económico de una empresa al hacer que sus productos sean más valiosos a medida que más personas los usen. Un ejemplo de un efecto de red son los mercados en línea como Amazon y eBay, que son muy populares entre los consumidores debido a la gran cantidad de personas que compran y venden diversos productos a través de sus plataformas.
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