Los administradores de fondos ingresan a nuevas posiciones antes del cuarto trimestre

Las acciones estadounidenses se recuperaron incluso cuando el índice del dólar estadounidense (DXY) se fortaleció. Esto parece indicar que los inversores están disminuyendo sus preocupaciones sobre las conversaciones comerciales que tendrán lugar la próxima semana entre funcionarios estadounidenses y chinos. A medida que los mercados relajaron las preocupaciones, los gerentes de cartera parecen estar estableciendo nuevas posiciones de inversión el día anterior a la apertura del cuarto trimestre.

Este es un comportamiento bastante optimista porque significa que estos profesionales están dispuestos a poner algo de dinero en acciones de crecimiento incluso antes de que comience el último trimestre. Asignar dinero a las existencias en crecimiento unos días antes del informe de nómina no agrícola y semanas antes de la temporada de ganancias significa salir de apuros.

Debe considerarse importante si estos profesionales están dispuestos a ponerse en este tipo de riesgo en este momento. Pueden tener una fuerte creencia en las perspectivas del mercado para el último trimestre del año, o pueden sentir una gran necesidad de mejorar el rendimiento de su fondo. De cualquier manera, su respuesta indica optimismo sobre los riesgos que están tomando.

De hecho, una cartera de empresas de hardware informático con la misma ponderación Apple Inc. (AAPL), International Business Machines Corporation (IBM), Intel Corporation (INTC) y HP Inc. (HPQ) muestra un patrón interesante en comparación con el Nasdaq 100, según el seguimiento de Invesco QQQ Trust (QQQ). Si bien estas cuatro acciones combinadas en realidad se han mantenido cerca del índice para el año, parecen estar divergiendo al alza antes del cuarto trimestre. Esta es probablemente una indicación alcista para estas cuatro acciones.

La búsqueda de rendimiento

Aunque los inversores parecen estar mucho menos nerviosos para comenzar esta semana que la semana pasada, una actividad común entre ellos parece ser la búsqueda de ingresos por intereses. Quienes lo hacen suelen buscar entre bonos y acciones que pagan dividendos. A menudo existe una competencia por el dinero de los inversores entre estos dos tipos de inversiones. Puede ser útil crear una comparación directa de tales inversiones. Una forma simple de hacer esto se demuestra en la tabla a continuación.

El cuadro muestra una comparación entre el ETF de bonos del Tesoro de más de 20 años iShares (TLT) y el Fondo SPDR (XLU) de Utilities Select Sector. La relativa fortaleza del rendimiento entre estas dos inversiones muestra qué inversores prefieren entre los dos durante un período de tiempo. En este momento, las acciones de servicios públicos parecen llamar más la atención. Esa es una señal alcista, en general, ya que las acciones se consideran un poco más riesgosas que los bonos.

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El stock de servicios públicos que parece un stock de crecimiento

La acción del precio de las acciones de Southern Company (SO) muestra una tendencia al alza de varios meses que simplemente sigue subiendo. El aumento de precios para 2019 es casi del 40% durante los primeros tres trimestres. La mayoría de los inversionistas no esperarían que las acciones de una empresa de servicios públicos cambien tan rápidamente. Dos razones para la subida del precio de las acciones probablemente incluyen el sólido éxito comercial de la compañía en la distribución de electricidad y un atractivo pago de dividendos del 4% anual.

La línea de fondo

Los índices bursátiles de Estados Unidos se recuperaron antes del inicio del cuarto trimestre. En particular, cuatro acciones terminaron en nuevos máximos para el mes, superando al mercado más amplio del día. Estas acciones (Apple, IBM, Intel y HP) pueden convertirse en favoritas de los inversores hasta fin de año. A pesar del interés en estas acciones de crecimiento, los inversores aún buscan inversiones más seguras, como bonos y acciones de servicios públicos. Entre las acciones de servicios públicos, Southern Company ha tenido una carrera increíble en lo que va del año.

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