Contratos futuros
Un contrato de futuros es un acuerdo legal para comprar o vender un producto o activo en particular a un precio predeterminado en un momento específico en el futuro. Los contratos de futuros están estandarizados en cuanto a calidad y cantidad para facilitar la negociación en un mercado de futuros. El comprador de un contrato de futuros está asumiendo la obligación de comprar el activo subyacente cuando expire el contrato de futuros. El vendedor del contrato de futuros asume la obligación de proporcionar el activo subyacente en la fecha de vencimiento.
1:37¿Cómo funcionan los contratos de futuros?
Romper el contrato de futuros
"Contrato de futuros" y "futuros" se refieren a lo mismo. Por ejemplo, es posible que escuche a alguien decir que compró futuros de petróleo, lo que significa lo mismo que un contrato de futuros de petróleo. Cuando alguien dice "contrato de futuros", generalmente se refiere a un tipo específico de futuro, como el petróleo, el oro, los bonos o los futuros del índice S&P 500. El término "futuros" es más general, y a menudo se usa para referirse a todo el mercado, como "Son un operador de futuros".
Ejemplo de contratos de futuros
Los contratos de futuros son utilizados por dos categorías de participantes en el mercado: hedgers y especuladores. Los productores o compradores de un activo subyacente cubren o garantizan el precio al que se vende o compra el producto básico, mientras que los administradores y comerciantes de cartera también pueden apostar por los movimientos de precios de un activo subyacente utilizando futuros.
Un productor de petróleo necesita vender su petróleo. Pueden usar contratos de futuros para hacerlo. De esta manera, pueden fijar un precio al que venderán y luego entregar el petróleo al comprador cuando expire el contrato de futuros. Del mismo modo, una empresa manufacturera puede necesitar petróleo para fabricar widgets. Como les gusta planificar con anticipación y siempre reciben petróleo cada mes, también pueden usar contratos de futuros. De esta manera, saben de antemano el precio que pagarán por el petróleo (el precio del contrato de futuros) y saben que recibirán el petróleo una vez que expire el contrato.
Los futuros están disponibles en muchos tipos diferentes de activos. Existen contratos de futuros sobre índices bursátiles, materias primas y monedas.
Mecánica de un contrato de futuros
Imagine que un productor de petróleo planea producir un millón de barriles de petróleo durante el próximo año. Estará listo para la entrega en 12 meses.
Suponga que el precio actual es de $ 75 por barril. El productor podría producir el petróleo y luego venderlo a los precios actuales del mercado dentro de un año a partir de hoy.
Dada la volatilidad de los precios del petróleo, el precio de mercado en ese momento podría ser muy diferente al precio actual.
Si el productor de petróleo cree que el petróleo será más alto en un año, puede optar por no fijar un precio ahora. Pero, si piensan que $ 75 es un buen precio, podrían asegurar un precio de venta garantizado al celebrar un contrato de futuros.
Se utiliza un modelo matemático para fijar el precio de futuros, que tiene en cuenta el precio spot actual, la tasa de rendimiento libre de riesgo, el tiempo hasta el vencimiento, los costos de almacenamiento, los dividendos, los rendimientos de dividendos y los rendimientos de conveniencia. Suponga que los contratos de futuros de petróleo a un año tienen un precio de $ 78 por barril. Al celebrar este contrato, en un año el productor está obligado a entregar un millón de barriles de petróleo y se garantiza que recibirá $ 78 millones. El precio de $ 78 por barril se recibe independientemente de dónde estén los precios del mercado spot en ese momento.
Los contratos están estandarizados. Por ejemplo, un contrato de petróleo en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) es por 1, 000 barriles de petróleo. Por lo tanto, si alguien quisiera fijar un precio (venta o compra) en 100, 000 barriles de petróleo, necesitaría comprar / vender 100 contratos. Para fijar un precio en un millón de barriles de petróleo / tendrían que comprar / vender 1, 000 contratos.
2:21Cómo negociar contratos de futuros
Contratos de futuros comerciales
Los comerciantes minoristas y los gerentes de cartera no están interesados en entregar o recibir el activo subyacente. Un comerciante minorista tiene poca necesidad de recibir 1, 000 barriles de petróleo, pero puede estar interesado en capturar una ganancia en los movimientos de precios del petróleo.
Los contratos de futuros pueden negociarse únicamente con fines de lucro, siempre que el comercio se cierre antes de su vencimiento. Muchos contratos de futuros vencen el tercer viernes del mes, pero los contratos varían, por lo tanto, verifique las especificaciones del contrato de todos y cada uno de los contratos antes de negociarlos.
Por ejemplo, es enero y abril los contratos se cotizan a $ 55. Si un comerciante cree que el precio del petróleo aumentará antes de que expire el contrato en abril, podría comprar el contrato a $ 55. Esto les da el control de 1, 000 barriles de petróleo. Sin embargo, no están obligados a pagar $ 55, 000 ($ 55 x 1, 000 barriles) por este privilegio. Por el contrario, el corredor solo requiere un pago de margen inicial, típicamente de unos pocos miles de dólares por cada contrato.
La ganancia o pérdida de la posición fluctúa en la cuenta a medida que se mueve el precio del contrato de futuros. Si la pérdida es demasiado grande, el corredor le pedirá al operador que deposite más dinero para cubrir la pérdida. Esto se llama margen de mantenimiento.
La ganancia o pérdida final de la operación se realiza cuando se cierra la operación. En este caso, si el comprador vende el contrato a $ 60, gana $ 5, 000 [($ 60- $ 55) x 1000). Alternativamente, si el precio baja a $ 50 y cierran la posición allí, pierden $ 5, 000.
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