Seguridad del gobierno
En el mundo de las inversiones, la seguridad del gobierno se aplica a una gama de productos de inversión ofrecidos por un organismo gubernamental. Para la mayoría de los lectores, el tipo más común de seguridad del gobierno son aquellos artículos emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos en forma de bonos del Tesoro, letras y pagarés. Sin embargo, los gobiernos de muchas naciones emitirán estos instrumentos de deuda para financiar operaciones continuas y necesarias.
Los valores del gobierno prometen el reembolso total del capital invertido al vencimiento del valor. Algunos valores gubernamentales también pueden pagar cupones periódicos o pagos de intereses. Estos valores se consideran inversiones conservadoras con bajo riesgo ya que cuentan con el respaldo del gobierno que los emitió.
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Valores del gobierno explicados
Los títulos públicos son instrumentos de deuda que un gobierno soberano. Venden estos productos para financiar las operaciones gubernamentales diarias y proporcionan fondos para infraestructura especial y proyectos militares. Estas inversiones funcionan de manera muy similar a una emisión de deuda corporativa. Las corporaciones emiten bonos como una forma de ganar capital para comprar equipos, financiar la expansión y pagar otras deudas. Al emitir deuda, los gobiernos pueden evitar reducir los impuestos o reducir otras áreas de gasto en el presupuesto cada vez que necesiten fondos adicionales para un proyecto.
Después de emitir valores gubernamentales, los inversores individuales e institucionales los comprarán para mantenerlos hasta el vencimiento o venderlos a otros inversores en el mercado secundario de bonos. Los inversores compran y venden bonos emitidos anteriormente en el mercado por una variedad de razones. Pueden estar buscando obtener ingresos por intereses de los pagos periódicos de cupones del bono o asignar una parte de su cartera a activos conservadores libres de riesgo. Estas inversiones a menudo se consideran una inversión libre de riesgos porque cuando llega el momento de la redención al vencimiento, el gobierno siempre puede imprimir más dinero para satisfacer la demanda.
Para llevar clave
- Los valores del gobierno prometen el reembolso total del capital invertido al vencimiento del valor.
- Los valores gubernamentales a menudo pagan cupones periódicos o pagos de intereses.
- Los valores gubernamentales se consideran inversiones conservadoras con bajo riesgo, ya que cuentan con el respaldo del gobierno que los emitió.
- Sin embargo, estos valores pueden pagar una tasa de interés más baja que los bonos corporativos.
Valores estadounidenses frente a valores extranjeros
Como se mencionó anteriormente, Estados Unidos es solo uno de los muchos países que emite valores gubernamentales para financiar operaciones. Las letras, bonos y pagarés del Tesoro de los Estados Unidos se consideran activos libres de riesgo debido a su respaldo por parte del gobierno estadounidense. Italia, Francia, Alemania, Japón y muchas otras naciones también emiten bonos gubernamentales.
Sin embargo, los valores gubernamentales emitidos por gobiernos extranjeros pueden conllevar el riesgo de incumplimiento, que es el incumplimiento de pagar el monto del capital invertido. Si el gobierno de un país se derrumba o hay inestabilidad, puede ocurrir un incumplimiento. Al comprar valores del gobierno extranjero, es importante sopesar los riesgos, que pueden incluir riesgos económicos, nacionales y políticos.
Como ejemplo de tal riesgo de incumplimiento, uno no necesita mirar más allá de 1998 cuando Rusia incumplió con su deuda. Los inversores quedaron conmocionados por sus pérdidas cuando el país devaluó el rublo. Esta recesión se produjo tras la crisis financiera asiática de la misma década, y en parte fue provocada por ella. La crisis asiática fue una serie de devaluaciones de la moneda por parte de muchas naciones en toda Asia que enviaron ondas de choque en todo el mundo financiero.
Aunque los valores del gobierno de los Estados Unidos o los bonos del Tesoro son inversiones libres de riesgo, tienden a pagar tasas de interés más bajas en comparación con los bonos corporativos. Como resultado, los valores gubernamentales de tasa fija pueden pagar una tasa más baja que otros valores en un entorno de tasa creciente, lo que se denomina riesgo de tasa de interés. Además, la baja tasa de rendimiento puede no mantenerse al día con el aumento de los precios en la economía o la tasa de inflación.
Compra de valores gubernamentales
El Departamento del Tesoro de los Estados Unidos emite títulos públicos a través de subastas a inversores institucionales para la compra y venta. Los inversores minoristas pueden comprar valores del gobierno directamente desde el sitio web del Departamento del Tesoro, bancos o mediante corredores. Dado que la mayoría de los valores del gobierno de los EE. UU. Tienen la fe y el crédito plenos del gobierno de los EE. UU., El incumplimiento de estos productos es poco probable.
La compra de bonos del gobierno extranjero, también conocidos como bonos yanquis, es un poco más complicada que comprar la versión estadounidense de los valores. Los inversores deben trabajar con corredores que tengan experiencia internacional y puedan necesitar cumplir con calificaciones específicas. Algunos inversores asumirán los aspectos más elevados del riesgo político junto con el riesgo cambiario, el riesgo crediticio y el riesgo de incumplimiento para cosechar los mayores rendimientos. Algunos bonos requerirán la creación de cuentas en el extranjero y tienen altos niveles mínimos de inversión. Además, algunos bonos extranjeros entran en la categoría de bonos basura, debido al riesgo asociado a su compra.
Control de la oferta monetaria a través de valores gubernamentales
La Reserva Federal (Fed) controla el flujo de dinero a través de muchas políticas, una de las cuales es la venta de bonos del gobierno. A medida que venden bonos, reducen la cantidad de dinero en la economía y aumentan las tasas de interés. El gobierno también puede recomprar estos valores, afectando la oferta monetaria e influyendo en las tasas de interés. Llamadas operaciones de mercado abierto (OMO), la Reserva Federal (Fed) compra bonos en el mercado abierto, reduciendo su disponibilidad y elevando el precio de los bonos restantes.
A medida que aumentan los precios de los bonos, los rendimientos de los bonos caen, lo que hace que las tasas de interés en la economía general bajen. También se emiten nuevas emisiones de bonos del gobierno con rendimientos más bajos en el mercado, lo que reduce aún más las tasas de interés. Como resultado, la Fed puede afectar significativamente la trayectoria de las tasas de interés y los rendimientos de los bonos durante muchos años.
La oferta de dinero también cambia con esta compra y venta. Cuando la Fed recompra bonos del Tesoro a los inversores, los inversores depositan los fondos en su banco o gastan el dinero en otras partes de la economía. Este gasto, a su vez, estimula las ventas minoristas y estimula el crecimiento económico. Además, a medida que el dinero fluye hacia los bancos a través de depósitos, les permite a esos bancos usar esos fondos para prestar a empresas o individuos, estimulando aún más la economía.
Pros
Los valores gubernamentales pueden ofrecer un flujo constante de ingresos por intereses
Debido a su bajo riesgo de incumplimiento, los valores del gobierno tienden a ser juegos seguros
Algunos títulos públicos están exentos de impuestos estatales y locales.
Los valores gubernamentales se pueden comprar y vender fácilmente
Los valores gubernamentales están disponibles a través de fondos mutuos y fondos negociados en bolsa
Contras
Los valores del gobierno ofrecen bajas tasas de rendimiento en relación con otros valores
Las tasas de interés de los títulos públicos no suelen mantenerse al día con la inflación
Los valores gubernamentales emitidos por gobiernos extranjeros pueden ser riesgosos
Los valores del gobierno a menudo pagan una tasa más baja en un mercado de tasa creciente
Ejemplos del mundo real de valores gubernamentales
Los bonos de ahorro ofrecen una ganancia de interés fija durante el plazo del producto. Si un inversor mantiene un bono de ahorro hasta su vencimiento, recibe el valor nominal del bono más cualquier interés acumulado basado en la tasa de interés fija. Una vez comprado, un bono de ahorro no puede canjearse durante los primeros 12 meses que se mantiene. Además, canjear un bono dentro de los primeros cinco años significa que el propietario perderá los meses de interés acumulado.
T-Bills
Las letras del Tesoro (T-Bills) tienen vencimientos típicos de 4, 8, 13, 26 y 52 semanas. Estos valores gubernamentales a corto plazo pagan un mayor rendimiento de la tasa de interés a medida que se alargan los plazos de vencimiento. Por ejemplo, el 29 de marzo de 2019, el rendimiento de la factura T de cuatro semanas fue de 2.39%, mientras que la factura T de un año arrojó 2.32%.
Notas de tesoría
Los bonos del Tesoro (T-Notes) tienen vencimientos a dos, tres, cinco o 10 años, lo que los convierte en bonos a plazo intermedio. Estas notas pagan un cupón de tasa fija o pago de intereses semestralmente y generalmente tendrán un valor nominal de $ 1, 000. Los billetes de dos y tres años tienen un valor nominal de $ 5, 000.
Los rendimientos en T-Notes cambian a diario. Sin embargo, como ejemplo, el rendimiento a 10 años cerró en 2.406% el 31 de marzo de 2019. En un rango de 52 semanas, el rendimiento varió entre 2.341% y 3.263%. En este rango de 52 semanas, los rendimientos cayeron una vez. Semanas antes, la Fed señaló que retrasarían la subida de las tasas de interés. Esta información envió rendimientos más bajos a medida que los inversores se apresuraron a comprar bonos del Tesoro existentes.
Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro (T-Bonds) tienen vencimientos de entre 10 y 30 años. Estas inversiones tienen un valor nominal de $ 1, 000 y pagan intereses semestrales. El gobierno usa estos bonos para financiar déficits en el presupuesto federal. Además, como se mencionó anteriormente, la Fed controla la oferta de dinero y las tasas de interés a través de la compra y venta de este producto. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años cerró en 2.817% el 31 de marzo de 2019.
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