Valores ocultos

DEFINICIÓN de valores ocultos

Los valores ocultos son activos que están infravalorados en el balance de una empresa y, por lo tanto, no pueden incorporarse o reflejarse en el precio de las acciones de la empresa. Los denominados inversores de valor están interesados ​​en descubrir valores ocultos en el balance de una empresa que a menudo el inversor promedio pasa por alto. Un activo que está marcado a valor contable pero que realmente vale más en términos de precio justo de mercado se consideraría un valor oculto.

DESGLOSE DE LOS VALORES OCULTOS

La esencia de la inversión de valor es comprar valores infravalorados, es decir, infravalorados en relación con sus valores intrínsecos. Un inversor de valor determinará un valor razonable de varias maneras, según el tipo de empresa, y luego comparará este valor intrínseco con el valor otorgado a la seguridad por el mercado. Si el descuento es lo suficientemente atractivo para este inversor de valor, él o ella comprará las acciones y esperará pacientemente la posible convergencia del valor de mercado actual con el valor intrínseco. Un activo que una compañía le asigna un cierto valor en el balance general para cumplir con los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) puede valer más en términos de valor justo de mercado. Los activos intangibles, como las marcas comerciales y las patentes, pueden contener valores ocultos, al igual que las reservas de las empresas de recursos naturales. En algunos casos, si un activo se ha mantenido durante mucho tiempo a un costo en los libros, podría valer sustancialmente más de lo que se refleja en el balance general. Un ejemplo clásico es la tierra. La tierra debe mantenerse a un costo histórico de acuerdo con las reglas contables, pero existe una alta probabilidad de que este activo se haya apreciado significativamente en valor si se posee durante mucho tiempo. Si el terreno se aísla del balance general y se valora a los precios actuales del mercado, probablemente tendría un valor mayor que el registrado en los estados financieros y tal vez constituiría una porción no insignificante de la capitalización de mercado de la compañía. Un minorista como Tiffany o Macy's, con propiedades de primera en Manhattan, por ejemplo, posee este tipo de valor oculto. El inversor de valor calcularía por separado el valor de mercado actual de sus propiedades en la determinación de si existe o no un descuento al valor intrínseco.

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