Cómo ajustar y renovar su cartera

El reequilibrio de la cartera no es más que el mantenimiento regular de sus inversiones, como ir al médico para un chequeo o cambiar el aceite de su automóvil. Reequilibrar significa vender algunas acciones y comprar algunos bonos, o viceversa, de modo que la mayoría de las veces, la asignación de activos de su cartera coincide con el nivel de rendimiento que está tratando de lograr y la cantidad de riesgo con la que se siente cómodo. Y si bien el reequilibrio implica comprar y vender, todavía es parte de una estrategia de inversión pasiva a largo plazo, el tipo que tiende a hacer lo mejor a largo plazo. En este artículo, hablaremos más sobre qué es el reequilibrio, así como por qué, con qué frecuencia y cómo hacerlo.

¿Por qué reequilibrar su cartera?

Reequilibrar su cartera es la única forma de mantenerse al día con su asignación de activos objetivo. La asignación de activos se refiere al porcentaje de su cartera que se mantiene en diferentes inversiones, como acciones del 80% y bonos del 20%. Su asignación de activos objetivo es el porcentaje que desea mantener en cada inversión para que se sienta cómodo con la cantidad de riesgo que está tomando y esté en camino de obtener los retornos de inversión que necesita para cumplir sus objetivos, como ser capaz para jubilarse a los 65 años. Mientras más acciones tenga, más riesgo asume y más volátil será su cartera, más cambiará su valor con los cambios en el mercado. Pero las acciones tienden a superar significativamente a los bonos a largo plazo, por lo que tantos inversores confían más en las acciones que en los bonos para cumplir sus objetivos.

Cuando el mercado de valores funciona bien, el porcentaje del valor en dólares de su cartera representado por las acciones aumentará a medida que aumente el valor de sus existencias. Si comienza con una asignación del 80% a las existencias, por ejemplo, podría aumentar al 85%. Entonces, su cartera será más riesgosa de lo que pretendía. ¿La solución? Venda el 5% de sus acciones y compre bonos con el dinero. Ese es un ejemplo de reequilibrio.

Cuando el mercado está funcionando bien, puede tener dificultades, psicológicamente hablando, con el reequilibrio. ¿Quién quiere vender inversiones que funcionan bien? ¡Podrían ir más alto y podrías perderte! Considere estas tres razones:

1. Pueden bajar y luego sufrirás mayores pérdidas de las que te sientas cómodo.
2. Cuando vende una inversión que ha estado funcionando bien, está bloqueando esas ganancias. Son reales; no solo existen en una pantalla en su cuenta de corretaje. Y cuando compra una inversión que no funciona tan bien, obtiene una ganga. En general, está vendiendo alto y comprando bajo, que es exactamente lo que esperan todos los inversores.
3. El reequilibrio generalmente implica vender solo del 5% al ​​10% de su cartera. Entonces, incluso si le molesta la idea de vender ganadores y comprar perdedores (a corto plazo), al menos solo lo está haciendo con una pequeña cantidad de su dinero.

La mayoría de las veces, venderá acciones y reequilibrará en bonos. Un estudio de Vanguard analizó los años 1926 a 2009 y descubrió que para un inversor que quería mantener un saldo de acciones del 60% y bonos del 40%, solo hubo siete ocasiones durante esos años en las que mantener la asignación objetivo ideal involucraba la proporción de bonos desviarse al menos un 5% del objetivo del 40%.

No tienes que reequilibrar, por supuesto. Cuanto mayor sea la ponderación de su cartera hacia las acciones, mayor será su rentabilidad a largo plazo. Pero no serán mucho más altos que si tuviera una asignación de activos más equilibrada, y la volatilidad adicional podría hacer que tome decisiones financieramente perjudiciales, como vender acciones con pérdidas. Para un inversor completamente racional (que en realidad nadie lo es), podría tener sentido mantener el 100% de las acciones. Pero para cualquiera que tenga una reacción emocional al ver que el saldo de su cuenta de jubilación disminuye cuando el mercado de valores sufre, mantener algunos bonos y reequilibrar regularmente es la mejor manera de mantenerse en el camino de su plan y lograr los mejores retornos ajustados al riesgo con el tiempo.

Una de las veces en que los inversores se encontraron reequilibrando bonos y acciones fue durante la crisis financiera. En ese momento, podría haber parecido aterrador comprar acciones que se estaban hundiendo. Pero esas acciones se compraron esencialmente con un gran descuento, y el largo mercado alcista que siguió a la Gran Recesión recompensó generosamente a esos inversores. Hoy, esos mismos inversores aún deberían estar reequilibrando. De lo contrario, se habrán sobreponderado fuertemente en acciones y sufrirán más de lo que necesitan la próxima vez que el mercado baje. Dado que los mercados son cíclicos, es solo cuestión de tiempo hasta que las fortunas de un mercado, ya sean buenas o malas, se reviertan.

¿Con qué frecuencia debe reequilibrar?

Hay tres frecuencias con las que puede optar por reequilibrar su cartera:

1. Según un plazo establecido, como una vez al año en el momento de los impuestos.
2. Cada vez que su asignación de activos objetivo se desvía en un cierto porcentaje, como 5% o 10%.
3. De acuerdo con un marco de tiempo establecido, pero solo si su asignación de activos objetivo se ha desviado en un cierto porcentaje (una combinación de las opciones 1 y 2).

La desventaja de la primera opción es que puede perder tiempo y dinero (en forma de costos de transacción) reequilibrando innecesariamente. Realmente no tiene sentido reequilibrar si su cartera está solo un 1% desalineada con su plan.

Tendrá que decidir con cuánta "deriva" está de acuerdo, hasta qué punto se siente cómodo dejando que su asignación de activos se desvíe de su objetivo, para determinar con qué frecuencia reequilibrar. En otras palabras, si su asignación objetivo es 60% de acciones, 40% de bonos, ¿desea reequilibrar cuando su cartera se ha desplazado a 65% de acciones, 35% de bonos, o se siente cómodo esperando hasta que alcance el 70% de acciones, 30% ¿cautiverio?

Como resultado, no necesita preocuparse demasiado sobre cuándo o con qué frecuencia reequilibrar. El mismo estudio de Vanguard que analizó una cartera de 60/40 desde 1926 hasta 2009 encontró que "no hay una frecuencia o umbral óptimos al seleccionar una estrategia de reequilibrio". Alguien que reequilibra mensualmente tendría más de 1, 000 eventos de reequilibrio trimestralmente. tienen 335 y alguien que se reequilibra anualmente tendría solo 83. Sin embargo, el rendimiento promedio anualizado y la volatilidad fueron casi idénticos entre los tres grupos. Alguien que tenía un umbral del 10% y reequilibrado anualmente (opción 3) solo habría tenido 15 eventos de reequilibrio durante esos 83 años. Vanguard recomienda verificar su cartera cada seis meses o una vez al año y reequilibrar a un umbral del 5% para lograr el mejor equilibrio entre la gestión de riesgos y minimizar los costos.

Dando un paso más allá, el estudio de Vanguard realmente encontró que estaría bien nunca reequilibrar su cartera. En promedio, alguien que comenzó con una asignación del 60% a las existencias habría terminado con una asignación del 84% a las existencias. Esta persona hubiera pasado cero tiempo o reequilibrando dinero. La volatilidad de su cartera fue aproximadamente 2.5 puntos porcentuales más alta que la de un inversor que reequilibró. Y sus rendimientos anuales promedio fueron de 9.1%, en comparación con 8.6%, 8.8% y 8.6% para los hipotéticos inversores que reequilibraron mensualmente, trimestralmente y anualmente.

Otras veces es posible que desee considerar reequilibrar anualmente cuando su situación de vida cambia de una manera que afecta su tolerancia al riesgo:

¿Casado con un multimillonario? Puede cambiar de forma segura a una asignación de activos más conservadora. Suponiendo que tanto usted como su cónyuge administren sus activos existentes con prudencia, es posible que ya estén listos para la vida.

¿Quedar discapacitado o gravemente enfermo? Una vez más, es posible que desee reequilibrar en algo más conservador, ya que desea poder gastar el dinero que tiene durante el tiempo que le queda. También necesitará dinero para las facturas médicas más temprano que tarde.

¿Divorciarse y no ser responsable de la manutención o pensión alimenticia? Sin nadie a quien proveer, excepto usted mismo, puede decidir reequilibrar en un mayor porcentaje de acciones, ya que su asunción de riesgos no afectará a su familia.

¿Planea comprar una casa en los próximos años? Sería prudente reequilibrar en más bonos y menos acciones para que tenga mucho efectivo para retirar, incluso si hay una recesión del mercado, cuando esté listo para retirar su pago inicial.

Ahora que hemos cubierto qué es el reequilibrio y por qué debería (probablemente, tal vez) hacerlo, hablemos sobre cómo hacerlo.

Mire su cartera general

Para obtener una imagen precisa de sus inversiones, debe mirar todas sus cuentas combinadas, no solo las cuentas individuales. Si tiene un 401 (k) y un Roth IRA, quiere saber cómo están trabajando juntos. ¿Cómo se ve su cartera combinada? Obviamente, omitirá este paso si solo tiene una cuenta de inversión.

Use uno de estos tres métodos para crear una imagen combinada de todas sus cuentas de inversión.

1. Hoja de cálculo. En una sola hoja, ingrese cada una de sus cuentas, cada una de las inversiones dentro de esas cuentas y cuánto dinero tiene en cada inversión. Tenga en cuenta si cada inversión es una tenencia de acciones, bonos o efectivo. Calcule el porcentaje de sus tenencias totales asignadas a cada categoría. Este no es el método más fácil o más rápido, pero puede ser divertido si eres un experto en finanzas personales al que le gusta hacer hojas de cálculo.

Luego, compare la asignación de sus tenencias en cada categoría con su asignación objetivo. Si alguna de sus tenencias son fondos de fecha objetivo o fondos equilibrados, que incluirán acciones y bonos, consulte el sitio web de la compañía que ofrece esos fondos (por ejemplo, Fidelity, Vanguard, Schwab) o un sitio de investigación como Morningstar (que es lo que usamos para crear la hoja de cálculo a continuación) para ver cómo se asignan.

Gracias a MoneyUnder30.com por el formato básico de esta hoja de cálculo.

Consejo avanzado: puede desglosar las categorías de acciones y bonos para obtener una imagen más detallada. ¿Qué porcentaje de sus acciones, por ejemplo, son de pequeña o gran capitalización? ¿Qué porcentaje son nacionales o internacionales? ¿Qué porcentaje de sus bonos son corporativos y qué porcentaje es un valor emitido por el gobierno?

Al buscar las asignaciones de activos de sus fondos, notará que los fondos supuestamente 100% dedicados a una clase de activos específica a menudo tienen un pequeño porcentaje de sus tenencias, tal vez 0.5% a 2.0%, en efectivo. No se preocupe por este pequeño detalle cuando reequilibre su cartera.

Además, en el ejemplo anterior, notará que nuestro inversor no se ha alejado mucho de su asignación de activos objetivo. Pueden decidir no molestarse en reequilibrar hasta que la diferencia sea del 5% o incluso del 10%.

2. Software de corretaje. Algunas firmas de corretaje permiten a sus clientes ver todas sus inversiones en un solo lugar, no solo las inversiones que tienen con ese corretaje. Los ejemplos incluyen el Asignador de activos de Merrill Edge y la Vista completa de Fidelity. Deberá proporcionar su información de inicio de sesión para cada cuenta cuyos detalles desea ver. Si está utilizando la Vista completa de Fidelity, por ejemplo, y tiene un 401 (k) autónomo con Fidelity y un Roth IRA con Vanguard, deberá proporcionarle a Fidelity sus datos de inicio de sesión de Vanguard para que pueda ver sus dos cuentas 'asignación de activos combinada.

3. Aplicaciones. Aplicaciones como el Control de inversiones de Personal Capital, el Rastreador de cartera de SigFig, FutureAdvisor y Wealthica (para inversores canadienses) pueden sincronizarse con sus cuentas existentes para proporcionar una imagen actualizada y completa de sus inversiones. Puedes usar estas aplicaciones gratis; sus proveedores esperan que se inscriba en uno de los servicios pagos de la compañía, como la gestión de cartera. Nuevamente, deberá proporcionar a estos sitios los detalles de inicio de sesión de sus cuentas de corretaje para ver su asignación de activos combinada.

Si cree que encontrar una manera de examinar su cartera general es demasiado trabajo o si no desea compartir sus detalles de inicio de sesión en todos los sitios, he aquí otra estrategia: esforzarse por mantener su asignación de activos objetivo en cada una de sus cuentas. Asegúrese de que su 401 (k) se asigne el 60% a las acciones y el 40% a los bonos, y haga lo mismo para su IRA. Luego reequilibre dentro de cada cuenta según sea necesario.

Analiza tu cartera

Una vez que tenga una vista completa de las tenencias de su cartera, examine estas cuatro cosas:

1. Asignación general de activos. ¿Qué porcentaje de sus inversiones son en acciones, bonos y efectivo? ¿Cómo se compara esta asignación con su asignación objetivo?

Consejo avanzado : si posee acciones de Berkshire Hathaway, preste especial atención. Aunque técnicamente es una acción, tiene grandes tenencias de efectivo y bonos. Es posible que tenga que hacer algunos cálculos manuales de asignación de activos si el software que está utilizando no es lo suficientemente inteligente como para reconocerlo.

2. Riesgo general. Si encuentra que tiene 70% de acciones y 30% de bonos, ¿es demasiado arriesgado para usted? Si encuentra que tiene un 20% en efectivo, un 30% de bonos y un 50% de acciones, ¿no está tomando el riesgo suficiente para cumplir con sus objetivos de inversión?

3. Tarifas generales. Idealmente, desea que sus tarifas de inversión sean lo más cercanas posible a cero y, gracias a una mayor innovación y competencia en el mercado de inversiones, es posible que pueda lograr este objetivo. El Fondo de Índice de Mercado Total de Fidelity (FSTMX), por ejemplo, tiene un índice de gastos anual de 0.09% para sus acciones de clase inversionista, que requieren una inversión mínima de $ 2, 500 en el fondo. Cuanto más altas sean sus tarifas de inversión, menores serán sus retornos, todo lo demás será igual. Otras tarifas a tener en cuenta incluyen cargas para comprar y vender fondos mutuos y comisiones para comprar y vender acciones y ETF. Para los inversores de compra y retención a largo plazo, las cargas y comisiones pueden costar menos con el tiempo que las tasas de gastos anuales.

4. Devoluciones. ¿Los rendimientos de su cartera cumplen con sus objetivos? Si no lo son, eso no es necesariamente un problema: lo que realmente le importa son los rendimientos anuales promedio a largo plazo, y su cartera podría haber tenido un rendimiento negativo en los últimos dos años debido a una recesión. Es por eso que desea ver cómo funcionan las inversiones de su cartera en comparación con inversiones similares. ¿Su fondo del mercado de valores está rastreando el índice que se supone que debe rastrear? Puede buscar esto en Morningstar, que ha determinado puntos de referencia apropiados para diferentes fondos y ha creado gráficos codificados por colores para mostrarle cómo ha funcionado su fondo con respecto a su punto de referencia. Otra posibilidad es que la asignación de activos de su cartera no pueda cumplir sus objetivos. Si su objetivo es obtener un rendimiento anual promedio de 8% y su cartera consta de 80% de bonos y 20% de acciones, casi no hay posibilidad de que alcance su objetivo a menos que cambie su asignación de activos a 80% de acciones y 20% cautiverio.

Consejo avanzado : si en esta etapa, encuentra que tiene un número difícil de cuentas, quizás tenga varios planes 401 (k) con varios empleadores anteriores, considere consolidarlos. Puede transferir saldos antiguos de 401 (k) a una IRA (tradicional o Roth, dependiendo de qué tipo de 401 (k) tenga o si está dispuesto a pagar impuestos para cambiar a un Roth). El cambio IRA le dará el máximo control sobre sus tarifas e inversiones. O, si le gusta el 401 (k) de su empleador actual y su empleador actual lo permite, puede transferir sus antiguos saldos 401 (k) a su 401 (k) actual. Tenga en cuenta que los saldos 401 (k) tienen más protección contra los acreedores.

Aprenda lo nuevo

La innovación de inversión puede significar que lo que tiene actualmente no es la mejor opción para alcanzar sus objetivos. Como ejemplo, es posible que tenga un fondo mutuo indexado que cobra un índice de gastos del 0.5% cuando podría tener un ETF índice casi idéntico con un índice de gastos del 0.05%. ¿Suena demasiado bueno para ser verdad? ¿Cómo podría obtener una inversión casi idéntica por tanto menos? A diferencia de algunos fondos mutuos, los ETF rara vez cobran cargas de ventas o tarifas 12b-1 (marketing). Además, a diferencia de algunos fondos mutuos, los ETF generalmente se administran de manera pasiva (siguen un índice dado invirtiendo en todas las acciones de ese índice), no administrados activamente por los administradores de fondos humanos que eligen ganadores y perdedores. La gestión pasiva no solo es menos costosa, sino que tiende a producir mejores rendimientos, en parte debido a las tarifas más bajas.

Otra posibilidad es que desee trasladar sus activos a un robo-advisor para reducir sus tarifas y eliminar la tarea de administrar sus propias inversiones. Hablaremos más sobre robo-advisors un poco más adelante en este artículo.

¿Qué debe vender frente a comprar?

A continuación, es hora de averiguar qué inversiones descargar de su cartera. Principalmente, desea vender activos sobreponderados. Si las acciones han estado superando a los bonos, entonces su asignación de activos deseada se habrá salido de control en favor de las acciones. Es posible que tenga un 75% de acciones y un 25% de bonos cuando su objetivo es tener un 70% de acciones y un 30% de bonos. En ese caso, deberá vender el 5% de sus existencias.

¿Qué acciones, incluidos los fondos mutuos de acciones y los ETF de acciones, debe vender? Comience con estos:

- fondos de acciones con tarifas demasiado altas

- fondos de acciones que no entiendes

- acciones de empresas cuyo modelo de negocio no comprende

- acciones y fondos que son demasiado arriesgados o no lo suficientemente arriesgados para su tolerancia

- acciones y fondos que no han funcionado tan bien como sus puntos de referencia o tan bien como los esperaba

- acciones individuales que están sobrevaloradas o tienen un rendimiento inferior al de sus pares o que ya no tienen una perspectiva positiva

Si está buscando vender bonos, considere estos criterios:

- bonos cuya calificación crediticia ha bajado (estos bonos ahora son más riesgosos de lo que eran cuando los compró)

- bonos que están por debajo de sus puntos de referencia

- bonos con rendimientos que no están al ritmo de la inflación

- fondos de bonos con tarifas que son más altas de lo necesario (es decir, podría obtener un fondo de bonos casi idéntico por menos)

Si ninguno de estos rasgos se aplica a sus tenencias, venda la inversión con la tarifa de negociación más baja, como las acciones de un fondo mutuo sin comisión de transacción o ETF.

Antes de poder comprar nuevas inversiones, tendrá que esperar a que se liquiden sus ventas. El tiempo de liquidación, el tiempo que tarda en finalizar su venta y en que su dinero aparezca en su cuenta, depende del tipo de inversión comprada o vendida. Para acciones y ETF, el tiempo de liquidación puede ser T + 2 en la jerga de la industria, donde T es la fecha en que realiza la operación y 2 es dos días hábiles. Los fondos mutuos se liquidan un poco más rápido, en uno o dos días hábiles. Tenga en cuenta que si realiza una operación después del cierre del mercado, no se ejecutará hasta el siguiente día hábil.

Mientras se liquidan sus ventas, decida qué quiere comprar. Lo más fácil es comprar más de lo que ya tiene y que está infraponderado. Vuelva a examinar esa inversión y pregúntese: "¿Lo compraría hoy?" Si no, busque una nueva inversión que se alinee con sus objetivos.

Reequilibrio de cartera por edad / objetivos

El reequilibrio de la cartera en sí mismo no es realmente una función de la edad que tienes o de lo que estás tratando de lograr con tu cartera. La asignación de activos es. Pero dado que elegir una asignación de activos es el precursor del reequilibrio de la cartera, hablemos sobre cómo podría asignar su cartera en diferentes momentos clave de su vida.

25 años

Probablemente haya leído que los inversores jóvenes deberían colocar un alto porcentaje de su dinero en acciones, ya que tienen un horizonte de tiempo largo y dado que las acciones tienden a tener el mejor rendimiento a largo plazo. Pero su asignación de activos ideal depende no solo de su edad sino también de su tolerancia al riesgo. Si una caída del 10% en el mercado de valores le causara pánico y comenzar a vender acciones, tiene una tolerancia al riesgo menor que alguien que vería esa misma caída del mercado como una oportunidad de compra. Un cuestionario como este breve cuestionario de tolerancia al riesgo de Vanguard puede ayudarlo a evaluar su tolerancia al riesgo y tener una idea de cómo asignar su cartera. Una fórmula simplista como 100 menos su edad para obtener el porcentaje de su cartera para asignar a acciones (75% para una persona de 25 años) podría ser un punto de partida útil, pero deberá ajustar ese porcentaje para que se adapte a su inversión. personalidad. Puede invertir el 100% en acciones si tiene una tolerancia de riesgo muy alta y un horizonte de tiempo largo, por ejemplo.

Ese estudio de Vanguard del que hablábamos anteriormente descubrió que con una cartera hipotética invertida desde 1926 hasta 2009, el rendimiento anualizado promedio después de la inflación sería tan bajo como 2.4% para alguien que invirtió 100% en bonos y tan alto como 6.7% para alguien que invirtió 100% en acciones Pero la diferencia entre invertir el 100% en acciones frente al 80% en acciones, el 20% en bonos fue solo medio punto porcentual, y este último obtuvo un rendimiento anual promedio real de 6.2%. Y alguien invirtió 70% en acciones y 30% en bonos habría ganado 5.9%, mientras que un inversor 60/40 habría ganado 5.5%.

Lo que podemos sacar de estos hallazgos es que lo más importante es invertir en algo probado y verdadero; tal vez no invierta el 100% o incluso el 20% de su cartera en bitcoin, que todavía se considera altamente especulativo. Dado que la mayoría de las personas están más molestas cuando pierden dinero en el mercado bursátil que felices cuando ganan dinero en el mercado bursátil, una estrategia que lo hace sentir cómodo con la cantidad de riesgo que está tomando y lo ayuda a mantener el rumbo durante el mercado correcciones es la mejor estrategia para ti. Entonces, incluso si tiene 25 años y sigue escuchando que debe invertir un 80% en acciones, si solo se siente cómodo con un 50% en acciones y desea mantener el otro 50% en bonos, está bien.

45 años

En este punto de su vida, es posible que haya recibido una herencia de un padre o abuelo y se pregunte qué hacer con el dinero y cómo la ganancia inesperada debería afectar su estrategia de inversión. (O es posible que nunca reciba una herencia, o no hasta que tenga 60, 70 u 80 años). Otro escenario que enfrentan muchas personas alrededor de los 45 años es necesitar dinero para enviar a un hijo a la universidad: decenas de miles de dólares, o tal vez incluso cientos de miles si tiene varios hijos o un hijo en una escuela privada que no recibió ninguna ayuda financiera.

Si hereda activos, como acciones, debe decidir cómo encajan en su cartera general y reequilibrar en consecuencia. Tener más dinero podría significar que preferiría una asignación más conservadora ya que no necesita asumir tanto riesgo para lograr el crecimiento que necesita. Heredar muchas existencias puede hacer que su asignación de destino se salga de control; Es posible que necesite vender muchos de ellos y comprar bonos. O puede que haya heredado muchos bonos y quiera tener más acciones. También querrá pensar si los activos particulares que ha heredado son cosas que compraría si estuviera seleccionando inversiones con su propio dinero. Y si hereda efectivo, puede usar el dinero para comprar las acciones y bonos que desea para crear su asignación de activos ideal.

En cuanto a pagar la universidad, supongamos que tiene un plan 529, una cuenta con ventajas impositivas que ayuda a las familias a ahorrar dinero para gastos de educación. Cuando su hijo está a 10 años o más de la universidad, puede usar una asignación de activos agresiva con un alto porcentaje de existencias. A medida que su hijo se acerca a la edad universitaria, debe reequilibrar de una manera que haga que su asignación de activos sea más conservadora. Use las contribuciones de la cuenta para comprar bonos en lugar de acciones. El valor de la cuenta debe ser menos volátil y más estable a lo largo del tiempo para que pueda retirar dinero para la educación de su hijo cuando lo necesite sin tener que vender inversiones con pérdidas. Algunos planes 529 incluso tienen opciones basadas en la edad que actúan como fondos de jubilación con fecha objetivo pero con un horizonte temporal más corto asociado con la crianza de los hijos y el envío a la universidad.

También a los 45 años, si ha tenido mucho éxito y ha observado cuidadosamente sus gastos, podría estar en camino de jubilarse temprano. Si ese es el caso, es posible que deba comenzar a reequilibrar hacia una asignación de activos más conservadora. Por otra parte, es posible que no desee: depende de su filosofía sobre la propiedad de acciones durante la jubilación, lo que nuevamente tiene que ver con su tolerancia al riesgo. Cuando no tiene entre 10 y 10 años de jubilación, se considera que su cartera se encuentra en la etapa de transición. La mayoría de los expertos dicen que debería avanzar hacia una asignación de activos que tenga más peso hacia los bonos que hacia las acciones, pero no demasiado, porque aún necesita un crecimiento continuo para no sobrevivir a su cartera. En lugar de avanzar hacia el bono del 40%, la asignación de activos de acciones del 60% que podría recomendarse para alguien que planea jubilarse a los 65 años, puede avanzar hacia una asignación del 50/50. Al reequilibrar, venderá acciones y comprará bonos.

65 años

La edad de 65 años representa los primeros años de jubilación (o justo antes) para la mayoría de las personas que pueden permitirse jubilarse. (La edad total de jubilación del Seguro Social para las personas que se jubilan en este momento es de 66 años; Medicare comienza a los 65 años). Puede significar comenzar a retirar los activos de la cuenta de jubilación para obtener ingresos. Reequilibrar su cartera a esta edad podría significar vender acciones para mover gradualmente su cartera hacia una mayor ponderación de bonos a medida que envejece. El único inconveniente es que no querrás vender acciones con pérdidas; qué inversiones venderá para obtener ingresos dependerán de lo que pueda vender para obtener ganancias. Estar diversificado dentro de cada clase de activo principal (por ejemplo, tener fondos de acciones tanto de gran capitalización como de pequeña capitalización, fondos de acciones nacionales e internacionales, y bonos gubernamentales y corporativos) le brinda una mejor oportunidad de tener siempre activos para vender en un lucro.

También debería tener una estrategia de retiro para la jubilación: tal vez va a retirar el 4% del saldo de su cartera en el primer año y ajustar ese monto en dólares por la tasa de inflación en cada año siguiente. El reequilibrio de la cartera requerirá un enfoque diferente porque ahora está contabilizando los retiros regulares, mientras que antes de la jubilación, contabilizaba solo (o principalmente) las contribuciones. También podría estar haciendo retiros de varias cuentas, lo que podría significar reequilibrar varias cuentas. Una vez que cumpla 70 años y medio, deberá comenzar a tomar las distribuciones mínimas requeridas (RMD) de 401 (k) e IRA tradicionales para evitar multas impositivas.

Cuando toma RMD, puede reequilibrar su cartera vendiendo una clase de activos sobreponderados. Tenga en cuenta que pagará impuestos sobre los retiros de ganancias y contribuciones antes de impuestos a menos que sea una cuenta Roth. Las personas con activos importantes fuera de las cuentas de jubilación pueden reequilibrarse de una manera económica y de bajo costo al regalar inversiones apreciadas a obras de caridad o regalar acciones de baja base (acciones con grandes ganancias de capital sobre su valor original) a amigos o familiares.

Ahora que comprende cómo funciona el proceso de reequilibrio, la siguiente pregunta es si debe hacerlo usted mismo, usar un robo-advisor o usar un asesor de inversiones real y en vivo para ayudarlo. Considere los pros y los contras de cada uno en términos de habilidad, tiempo y costo.

Reequilibrio de cartera de bricolaje

Reequilibrar su cartera por su cuenta, sin la ayuda de un asesor automático o asesor de inversiones, no requiere que gaste dinero. Lo que te cuesta es tiempo; cuánto tiempo depende de la complejidad de sus inversiones y su comprensión de cómo reequilibrar. Si tiene una IRA con un ETF de acciones y un ETF de bonos, el reequilibrio será rápido y fácil. Cuantas más cuentas y más fondos tenga, más complicada será la tarea.

El consejo de reequilibrio más común es vender las inversiones en las que está sobreponderado, que casi siempre serán acciones, ya que crecen más rápido que los bonos, como mencionamos anteriormente, y usar ese dinero para comprar las inversiones en las que está infraponderado, lo que Casi siempre será el vínculo. Pero un método más simple que puede tener costos de transacción más bajos es usar cualquier contribución nueva a su cuenta para comprar las inversiones que necesita más.

Si recibe un bono de fin de año, un reembolso de impuestos o una gran donación, use ese dinero. Si realiza una contribución global a su IRA, divida ese dinero entre acciones y bonos de una manera que reequilibre su cartera. Es posible que no termine reasignando perfectamente sus inversiones a su índice objetivo, pero puede acercarse lo suficiente como para que no valga la pena incurrir en costos de transacción por la venta. Dicho esto, muchas firmas de corretaje ofrecen fondos mutuos y ETF sin tarifa de transacción, en cuyo caso no le costará nada comprar y vender exactamente lo que necesita.

El mayor riesgo para el equilibrio de la cartera de bricolaje es no hacerlo en absoluto y, si está trabajando con una cuenta sujeta a impuestos, incurrir en impuestos, especialmente impuestos a las ganancias de capital a corto plazo, que tienen una tasa más alta que los impuestos a las ganancias de capital a largo plazo. Cada vez que paga impuestos de inversión, está perjudicando sus rendimientos netos.

En resumen, aquí hay un ejemplo de cómo se desarrolla todo este proceso.

VALOR TOTAL DE LA CARTERA DE INICIO: $ 10, 000

Asignación antes del reequilibrio:

Valor del fondo mutuo de acciones: $ 7, 500 (75% de su cartera)

Valor del fondo mutuo de bonos: $ 2, 500 (25% de su cartera)

Para reequilibrar:

Venta: $ 500 del fondo común de acciones

Compra: $ 500 del fondo mutuo de bonos

Asignación después del reequilibrio:

Valor del fondo mutuo de acciones: $ 7, 000 (70% de su cartera)

Valor del fondo mutuo de bonos: $ 3, 000 (30% de su cartera)

VALOR TOTAL DE LA CARTERA FINAL: $ 10, 000

Una cosa podría complicar este proceso: el fondo mutuo de bonos del que desea comprar acciones adicionales podría tener una inversión mínima superior a $ 500. Si eso sucede, puede comprar acciones de un ETF de bonos casi idéntico que no tiene ningún mínimo de inversión.

Además, si tiene que pagar comisiones por comprar o vender, el valor total de su cartera final caerá por debajo de $ 10, 000.

Reequilibrio automático de cartera

La forma más fácil de reequilibrar su cartera de bricolaje es elegir fondos cuyos gerentes hagan el reequilibrio por usted. Los fondos con fecha objetivo, que son fondos mutuos que tienen una cesta de inversiones y tienen una asignación de activos basada en su fecha de jubilación (objetivo) proyectada, son un ejemplo de un tipo de fondo que se reequilibra automáticamente. No tienes que hacer nada.

Un fondo para inversores con una fecha de jubilación objetivo de 2040, por ejemplo, podría tener una asignación de activos objetivo inicial de acciones del 90% y bonos del 10%. Los administradores del fondo reequilibrarán el fondo con la frecuencia necesaria para mantener esa asignación objetivo. Además, cambiarán la asignación de activos del fondo con el tiempo, haciéndolo más conservador también y hasta 2040. Estos fondos generalmente tienen índices de gastos bajos; el promedio de la industria era de 0.43% al 31 de diciembre de 2015.

¿Qué pasa con los fondos mutuos equilibrados? También llamados fondos híbridos o fondos de asignación de activos, estos son similares a los fondos con fecha objetivo en el sentido de que poseen acciones y bonos y su objetivo es mantener una asignación específica, como 60% de acciones y 40% de bonos. Sin embargo, esa asignación no cambia con el tiempo; Los fondos equilibrados son para inversores de cualquier edad. Los fondos equilibrados, como los fondos de la fecha objetivo, se reequilibran automáticamente. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

La línea de fondo

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.