Cómo calcular el diferencial de oferta y demanda

El diferencial de oferta y demanda es la diferencia entre el precio de oferta de un valor y su precio de oferta (u oferta). Representa la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (oferta) por un valor y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar. Una transacción ocurre cuando un comprador acepta el precio de venta o un vendedor toma el precio de oferta. En términos simples, el precio de un valor tenderá a subir cuando haya más compradores que vendedores, ya que los compradores ofertan las acciones más altas. Por el contrario, el precio de un valor tenderá a bajar cuando los vendedores superen en número a los compradores, ya que el desequilibrio entre la oferta y la demanda obligará a los vendedores a reducir su precio de oferta.

El diferencial de oferta y demanda es una consideración importante para la mayoría de los inversores, ya que es un costo oculto asociado con la negociación de cualquier instrumento financiero: acciones, bonos, materias primas, futuros, opciones o divisas.

Consideraciones de difusión

Deben tenerse en cuenta los siguientes puntos cuando se trata de diferenciales de oferta y demanda:

• Los spreads están determinados por la liquidez, así como por la oferta y la demanda de un valor específico. Los valores más líquidos o ampliamente negociados tienden a tener spreads más estrechos, siempre que no existan desequilibrios importantes de oferta y demanda. Si hay un desequilibrio significativo y una menor liquidez, el diferencial de oferta y demanda se expandirá sustancialmente. Por lo tanto, los valores populares tendrán un diferencial más bajo (como las acciones de Apple, Netflix o Google), mientras que las acciones que no se negocian fácilmente pueden tener un diferencial más amplio.
• Los diferenciales en las acciones estadounidenses se han reducido desde el advenimiento de la "decimalización" en 2001. Antes de esto, la mayoría de las acciones estadounidenses se cotizaban en fracciones de 1/16 de un dólar, de 6.25 centavos. La mayoría de las acciones ahora cotizan en spreads de oferta y demanda muy por debajo de ese nivel. El cambio se realizó para ayudar a los inversores a interpretar las cotizaciones cambiantes y cumplir con los estándares internacionales.
• Los diferenciales de oferta y demanda representan un costo que no siempre es aparente para los inversores novatos. Si bien los costos de diferencial pueden ser relativamente insignificantes para los inversores que no operan con frecuencia, pueden representar un costo mayor para los comerciantes activos que realizan numerosas operaciones diariamente.
• Los diferenciales se amplían durante las fuertes caídas del mercado debido al desequilibrio de la oferta y la demanda: los vendedores "golpean la oferta" y los compradores se mantienen alejados en anticipación de los precios más bajos. Como resultado, los creadores de mercado amplían el diferencial por dos razones: para mitigar el mayor riesgo de pérdida durante los tiempos volátiles y para disuadir a los inversores de comerciar en esos momentos, ya que un mayor número de operaciones aumenta el riesgo para el creador de mercado de ser atrapado en El lado equivocado del comercio.

Ejemplos del diferencial de oferta y demanda

Ejemplo 1: Considere una negociación de acciones a $ 9.95 / $ 10. El precio de oferta es de $ 9.95 y el precio de oferta es de $ 10. El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es de 5 centavos. El diferencial como porcentaje es de $ 0.05 / $ 10 o 0.50%.

Un comprador que adquiera las acciones a $ 10 y las venda inmediatamente al precio de oferta de $ 9.95, ya sea por accidente o por diseño, incurriría en una pérdida del 0.50% del valor de la transacción debido a este diferencial. La compra y venta inmediata de 100 acciones implicaría una pérdida de $ 5, mientras que si se involucraran 10, 000 acciones, la pérdida sería de $ 500. El porcentaje de pérdida resultante del diferencial es el mismo en ambos casos.

Ejemplo 2: considere un comerciante minorista de divisas que compra € 100, 000 en margen. La cotización actual en el mercado es de € 1 = $ 1.3300 / 1.3302.
El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es de 2 pips, o el movimiento de precio más pequeño que realiza un tipo de cambio determinado según la convención del mercado. El diferencial como porcentaje es del 0.015% (es decir, 0.0002 / 1.3302) del monto negociado de € 100, 000.

Específicamente con respecto a los spreads de forex, tome nota de algunas advertencias importantes:

• La mayoría de las operaciones de cambio a nivel minorista se realizan utilizando una gran cantidad de apalancamiento, debido a que los costos de diferencial (como porcentaje del capital del operador) pueden ser bastante altos. En el ejemplo anterior, suponga que el operador tenía un patrimonio de $ 5, 000 en la cuenta (lo que implica un apalancamiento de aproximadamente 26.6: 1 en este caso). El diferencial de $ 20 asciende al 0, 4% del margen del operador en este caso.
• Para un cálculo rápido del costo del diferencial como un porcentaje de margen o patrimonio, simplemente multiplique el porcentaje del diferencial por el grado de apalancamiento. Por ejemplo, si el diferencial en el caso anterior fue de 5 pips (1.3300 / 1.3305), y el monto del apalancamiento fue de 50: 1, el costo del diferencial como porcentaje del depósito de margen es de hasta 1.879% (0.0376% x 50).
• Los costos diferenciales pueden acumularse rápidamente en el mundo rápido de las operaciones de cambio, donde el período de tenencia o el horizonte de inversión de un comerciante generalmente es mucho más corto que en el comercio de acciones.

Ejemplo 3: Considere el ejemplo de una operación de opción de capital. Supongamos que compra una opción de compra a corto plazo en la acción XYZ, ya que es optimista al respecto. La acción se cotiza a $ 31.39 / $ 31.40, y las llamadas de un mes de $ 32 se cotizan a $ 0.72 / $ 0.73. El diferencial de oferta y demanda, en este caso, es solo un centavo, pero en términos porcentuales, es un considerable 1, 37%.

La acción subyacente también se cotiza con un diferencial de centavo, pero en términos porcentuales, el diferencial es mucho más pequeño al 0.032% debido al mayor precio de la acción en comparación con la opción.

Sin embargo, es poco probable que un operador de opciones se vea disuadido por el porcentaje de margen significativamente más alto en la llamada, ya que la principal motivación para comprar una opción de compra es participar en el avance de las acciones subyacentes mientras se coloca una fracción de la cantidad requerida para comprar el Stock directamente.

Consejos de propagación de oferta y demanda

Usar órdenes limitadas

Un inversionista o comerciante generalmente está mejor usando órdenes limitadas, lo que permite un límite de precio para la compra o venta de un valor, en lugar de órdenes de mercado, estas se cumplen al precio de mercado vigente. En mercados de rápido movimiento, el uso de órdenes de mercado puede dar como resultado un precio más alto que el deseado para las compras y un precio más bajo para las ventas.

Por ejemplo, si el precio vigente de un valor que desea comprar es de $ 9.95 / $ 10, podría considerar ofertar $ 9.97 por él en lugar de comprar las acciones a $ 10. Si bien la posibilidad de que la acción sea 3 centavos más barata se compensa con el riesgo de que suba de precio, siempre puede cambiar el precio de la oferta si es necesario. Al menos no comprará las acciones a $ 10.05 porque ingresó una orden de mercado y las acciones subieron en el ínterin.

Evite los cargos de liquidez

El uso de órdenes limitadas también mejora la liquidez en el mercado. Esto le permite evitar los cargos de liquidez impuestos por la mayoría de las redes de comunicaciones electrónicas (ECN) por utilizar la liquidez del mercado, lo que ocurre cuando utiliza órdenes de mercado ejecutadas a los precios de oferta y demanda vigentes.

Evaluar porcentajes de margen

Como lo demuestra el ejemplo anterior, los diferenciales de oferta y demanda pueden ser bastante significativos si está utilizando margen o apalancamiento. Evalúe el porcentaje de margen, ya que un margen de 5 centavos en una acción de $ 10 es mucho mayor en términos porcentuales que un margen de 5 centavos en una acción de $ 40.

Compare los diferenciales más estrechos

Esto es especialmente aplicable a los comerciantes minoristas de divisas, que pueden no tener el lujo de los diferenciales de 1 centavo disponibles para los operadores de divisas interbancarios e institucionales. Compare los diferenciales más estrechos entre los muchos corredores de divisas que se especializan en clientes minoristas para mejorar sus probabilidades de éxito comercial.

La línea de fondo

Los inversores deben prestar atención al diferencial de oferta y demanda porque es un costo oculto incurrido en el comercio de cualquier instrumento financiero. Los amplios márgenes de oferta y demanda también pueden erosionar las ganancias comerciales y agravar las pérdidas. El impacto de los spreads bid-ask se puede mitigar mediante el uso de órdenes limitadas, evaluando porcentajes de spread y buscando los spreads más estrechos.