¿Cómo se utilizan los futuros para cubrir una posición?

Los contratos de futuros son uno de los derivados más comunes utilizados para cubrir riesgos. Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo en un momento particular en el futuro por un precio particular. La razón principal por la que las empresas o corporaciones usan contratos futuros es para compensar sus exposiciones al riesgo y limitarse a sí mismas de cualquier fluctuación en el precio.

El objetivo final de un inversor que utiliza contratos de futuros para cubrirse es compensar perfectamente su riesgo. En la vida real, sin embargo, esto puede ser imposible. Por lo tanto, los individuos intentan neutralizar el riesgo tanto como sea posible.

Por ejemplo, si un producto a ser cubierto no está disponible como un contrato de futuros, un inversionista comprará un contrato de futuros en algo que siga de cerca los movimientos de ese producto.

Uso de contratos de futuros para cubrir

Cuando una empresa sabe que hará una compra en el futuro para un artículo en particular, debe tomar una posición larga en un contrato de futuros para cubrir su posición. Por ejemplo, suponga que la Compañía X sabe que en seis meses tendrá que comprar 20, 000 onzas de plata para completar un pedido. Suponga que el precio spot de la plata es de $ 12 / onza y el precio de los futuros de seis meses es de $ 11 / onza. Al comprar el contrato de futuros, la Compañía X puede obtener un precio de $ 11 / onza. Esto reduce el riesgo de la compañía porque podrá cerrar su posición de futuros y comprar 20, 000 onzas de plata por $ 11 / onza en seis meses.

Si una empresa sabe que venderá un determinado artículo, debería tomar una posición corta en un contrato de futuros para cubrir su posición. Como ejemplo, la Compañía X debe cumplir un contrato en seis meses que requiere que venda 20, 000 onzas de plata. Suponga que el precio spot de la plata es de $ 12 / onza y el precio de futuros es de $ 11 / onza. La empresa X acortaría los contratos de futuros sobre plata y cerraría la posición de futuros en seis meses. En este caso, la compañía ha reducido su riesgo al asegurarse de que recibirá $ 11 por cada onza de plata que venda.

Los contratos de futuros pueden ser muy útiles para limitar la exposición al riesgo que tiene un inversor en una operación. La principal ventaja de participar en un contrato de futuros es que elimina la incertidumbre sobre el precio futuro de un artículo. Al fijar un precio por el cual puede comprar o vender un artículo en particular, las compañías pueden eliminar la ambigüedad que tiene que ver con los gastos y ganancias esperados.

¿Cómo se utilizan los futuros para cubrir una posición?

Salir de una posición antes de la caducidad

Si bien un contrato de futuros es similar a una opción, en la que el titular tiene derecho a comprar el valor subyacente, un contrato de futuros obliga a ambas partes del contrato a cumplir los términos del contrato si se mantiene en liquidación. Si compra un contrato de futuros, está firmando un acuerdo para comprar el valor subyacente y si vende un contrato de futuros, está firmando un acuerdo para vender el activo subyacente a otra parte.

Durante la vigencia de un contrato de futuros, la seguridad subyacente probablemente se moverá a favor de un titular sobre el otro. Entonces, ¿qué puede hacer el titular con el beneficio si prefiere salir de la posición rentable que mantener la liquidación? Si un operador de futuros desea cerrar una posición, todo lo que necesita hacer es tomar una posición equivalente que sea opuesta al contrato que ya posee. Entonces, si tiene tres contratos de panceta de cerdo de febrero, vendería tres contratos de panceta de cerdo de febrero para cerrar esta posición.

Sin embargo, esto no suele hacerse simplemente vendiendo sus tres contratos existentes a otra parte, como lo haría con una acción. Las posiciones generalmente se cierran al celebrar un nuevo acuerdo con otra parte.

Por ejemplo, si compró tres contratos de la parte A, para cerrar su posición, vendería tres contratos a la parte B. Dado que estas posiciones son compensatorias, su posición en el mercado se neutraliza y queda efectivamente fuera del mercado. posición. Si bien esto es un poco más complicado que solo vender los tres contratos originales, el resultado es el mismo.