Cómo calcular la relación de pago de dividendos a partir de un estado de resultados

El índice de pago de dividendos de una empresa les da a los inversores una idea de cuánto dinero devuelve a sus accionistas en comparación con cuánto tiene disponible para reinvertir en crecimiento, pagar deudas o aumentar las reservas de efectivo. Esta relación se calcula fácilmente utilizando las cifras que se encuentran en la parte inferior del estado de resultados de una empresa. Difiere del rendimiento de dividendos, que compara el pago de dividendos con el precio actual de las acciones de la compañía.

Cálculo de la relación de pago de dividendos

La relación de pago de dividendos se calcula comúnmente sobre una base total usando la siguiente fórmula:

DPR = DPNIwhere: DP = Dividendos pagadosNI = Ingresos netos \ begin {alineado} & \ text {DPR} = \ frac {DP} {NI} \\ & \ textbf {donde:} \\ & DP = \ text {Dividendos pagados } \\ & NI = \ text {Ingresos netos} \\ \ end {alineados} DPR = NIDP donde: DP = Dividendos pagadosNI = Ingresos netos

Otra forma de calcular la relación de pago de dividendos es por acción. En este caso, la fórmula utilizada es dividendos por acción divididos por ganancias por acción (EPS). El EPS representa el ingreso neto menos los dividendos de acciones preferentes divididos por el número promedio de acciones en circulación durante un período de tiempo determinado. Otra variación preferida por algunos analistas utiliza el ingreso neto diluido por acción que además tiene en cuenta las opciones sobre las acciones de la compañía.

Dónde encontrar números de proporción de pago de dividendos

Las cifras de ingresos netos, EPS y EPS diluido se encuentran en la parte inferior del estado de resultados de una empresa. Para conocer la cantidad de dividendos pagados, mire el anuncio de dividendos de la compañía o su balance general, que muestra las acciones en circulación y las ganancias retenidas.

Para calcular la cantidad de dividendos pagados del balance general, use la siguiente fórmula:

DP = (NI + RE) −REclose en cualquier lugar: DP = Ganancias retenidas al comienzo del período de informeREclose = Ganancias retenidas al final del período de informe \ begin {alineado} & \ text {DP} = (NI + RE) - REclose \ \ & \ textbf {where:} \\ & DP = \ text {Ganancias retenidas al comienzo del} \\ & \ text {período del informe} \\ & REclose = \ text {Ganancias retenidas al final del} \\ & \ text {período de informe} \\ \ end {alineado} DP = (NI + RE) −REclosewhere: DP = Ganancias retenidas al comienzo del período de informeREclose = Ganancias retenidas al final del período de informe

Pagos de dividendos corporativos y el índice de retención

Ratio de pago de dividendos versus ratio de retención

El índice de pago de dividendos es lo opuesto al índice de retención que muestra el porcentaje de ingresos netos retenidos por una empresa después de los pagos de dividendos. El índice de pago indica el porcentaje del ingreso neto total pagado en forma de dividendos.

Calcular el índice de retención es simple, restando el índice de pago de dividendos del número uno.

Las dos razones son esencialmente dos caras de la misma moneda, lo que proporciona diferentes perspectivas para el análisis. Un inversor en crecimiento interesado en las perspectivas de expansión de una empresa tiene más probabilidades de observar el índice de retención, mientras que un inversor de ingresos más centrado en analizar dividendos tiende a utilizar el índice de pago de dividendos.

Por ejemplo, una compañía paga $ 100 millones en dividendos por año e hizo $ 300 millones en ingresos netos el mismo año. En este caso, la relación de pago de dividendos es del 33% ($ 100 millones ÷ $ 300 millones). Por lo tanto, la compañía paga el 33% de sus ganancias a través de dividendos. Mientras tanto, su índice de retención es del 66%, o 1 menos el índice de pago de dividendos (1 - 33%). Por lo tanto, la compañía retiene el 66% de sus ingresos netos para reinvertir.

Proporción de pago de dividendos versus rendimiento de dividendos

Si bien muchos inversores se centran en el rendimiento de dividendos, un alto rendimiento no necesariamente es algo bueno. Si una empresa está pagando la mayoría, o más del 100%, de sus ganancias a través de dividendos, entonces el rendimiento de los dividendos podría no ser sostenible.

Por ejemplo, una empresa ofrece un rendimiento de dividendos del 8%, pagando $ 4 por acción en dividendos, pero genera solo $ 3 por acción en ganancias. Eso significa que la compañía paga el 133% de sus ganancias a través de dividendos, lo que es insostenible a largo plazo y puede conducir a un recorte de dividendos.