¿Cómo se pueden utilizar los derivados para la gestión de riesgos?

Los derivados se pueden usar en la gestión de riesgos para cubrir una posición, protegiendo contra el riesgo de un movimiento adverso en un activo.

Un instrumento financiero cuyo precio depende del activo subyacente, un derivado es un acuerdo contractual entre dos partes en el que una parte está obligada a comprar o vender el valor subyacente y la otra tiene derecho a comprar o vender el valor subyacente. La cobertura es el acto de tomar una posición compensatoria en un valor relacionado, lo que ayuda a mitigar los movimientos de precios opuestos.

Por ejemplo, suponga que un inversionista compró 1, 000 acciones de Tesla Motors Inc. el 9 de mayo de 2015, por $ 65 por acción. Mantuvo su inversión durante más de dos años y ahora teme que Tesla no pueda cumplir con sus ganancias por acción (EPS) y sus expectativas de ingresos.

El precio de las acciones de Tesla se abre a un precio de $ 243.93 el 15 de mayo de 2018. El inversionista quiere asegurar al menos $ 165 de ganancias por acción en su inversión. Para cubrir su posición contra el riesgo de cualquier fluctuación adversa de precios que pueda tener la compañía, el inversor compra 10 contratos de opción de venta en Tesla con un precio de ejercicio de $ 230 y una fecha de vencimiento el 7 de septiembre de 2018.

Los contratos de opción de venta, que son un tipo de derivado, le dan al inversor el derecho de vender sus acciones de Tesla por $ 230 por acción. Dado que un contrato de opción de compra de acciones aprovecha 100 acciones de las acciones subyacentes, el inversionista podría vender 1, 000 (100 x 10) acciones con 10 opciones de venta.

Se espera que Tesla informe sus ganancias el 5 de septiembre de 2018. Si Tesla no cumple con sus expectativas de ganancias y el precio de sus acciones cae por debajo de $ 230, el inversor ha bloqueado un precio de venta de $ 230 con sus opciones de venta. Entonces pudo vender 1, 000 acciones, obteniendo una ganancia de $ 165 ($ 230 - $ 65) por acción.