Cómo funciona la moneda

Ya sea que saquemos facturas en papel o pasemos una tarjeta de crédito, la mayoría de las transacciones que realizamos utilizan moneda diaria. De hecho, el dinero es el alma de las economías de todo el mundo.

Para comprender por qué las sociedades civilizadas han utilizado la moneda a lo largo de la historia, es útil compararla con la alternativa. Imagine que se gana la vida con los zapatos y necesita comprar pan para alimentar a su familia. Te acercas al panadero y le ofreces un par de zapatos para un número específico de panes. Pero resulta que no necesita zapatos en este momento. No tienes suerte a menos que puedas encontrar otro panadero, uno que no tenga mucho calzado, cerca.

El dinero alivia este problema. Proporciona una reserva universal de valor que otros miembros de la sociedad pueden usar fácilmente. Ese mismo panadero podría necesitar una mesa en lugar de zapatos. Al aceptar la moneda, puede vender sus productos y tener una forma conveniente de pagarle al fabricante de muebles. En general, las transacciones pueden ocurrir a un ritmo mucho más rápido porque a los vendedores les resulta más fácil encontrar un comprador con el que quieran hacer negocios.

También hay otros beneficios importantes del dinero. El tamaño relativamente pequeño de las monedas y los billetes de dólar los hace fáciles de transportar. Considere un productor de maíz que tendría que cargar un carrito de comida cada vez que necesitara comprar algo. Además, las monedas y el papel tienen la ventaja de durar mucho tiempo, algo que no se puede decir de todos los productos básicos. Un agricultor que depende del comercio directo, por ejemplo, solo puede tener unas pocas semanas antes de que sus activos se estropeen. Con dinero, puede acumular y almacenar su riqueza. (Para lecturas relacionadas, vea: ¿Qué es el dinero? )

Las diversas formas de moneda de la historia

Hoy en día, es natural asociar la moneda con monedas o billetes de papel. Sin embargo, el dinero ha tomado diferentes formas a lo largo de la historia. En muchas sociedades tempranas, ciertas mercancías se convirtieron en un método estándar de pago. Los aztecas a menudo usaban granos de cacao en lugar de intercambiar bienes directamente. Sin embargo, los productos tienen claros inconvenientes a este respecto. Dependiendo de su tamaño, pueden ser difíciles de transportar de un lugar a otro. Y en muchos casos, tienen una vida útil limitada.

Estas son algunas de las razones por las cuales la moneda acuñada fue una innovación importante. Ya en el año 2500 a. C., los egipcios crearon anillos de metal que usaron como dinero, y las monedas reales han existido desde al menos 700 a. C., cuando fueron utilizadas por una sociedad en la actual Turquía. El papel moneda no se produjo hasta la dinastía Tang en China, que duró desde 618-907 d. C.

Más recientemente, la tecnología ha permitido una forma de pago completamente diferente: la moneda electrónica. Usando una red de telégrafos, Western Union (NYSE: WU) completó la primera transferencia electrónica de dinero en 1871. Con el advenimiento de las computadoras centrales, fue posible que los bancos debitaran o abonaran las cuentas de los demás sin la molestia de moverse físicamente en grande. sumas de efectivo.

Tipos de moneda

Entonces, ¿qué le da exactamente a nuestras formas modernas de moneda, ya sea un dólar estadounidense o un yen japonés, valor? A diferencia de las primeras monedas hechas de metales preciosos, la mayoría de lo que se acuña hoy en día no tiene mucho valor intrínseco. Sin embargo, conserva su valor por una de dos razones.

En el caso del "dinero representativo", cada moneda o billete se puede cambiar por una cantidad fija de una mercancía. El dólar cayó en esta categoría en los años posteriores a la Segunda Guerra Mundial, cuando los bancos centrales de todo el mundo podían pagar al gobierno de los Estados Unidos $ 35 por una onza de oro.

Sin embargo, la preocupación por una posible corrida en el suministro de oro de Estados Unidos llevó al presidente Nixon a cancelar este acuerdo con países de todo el mundo. Al abandonar el patrón oro, el dólar se convirtió en lo que se conoce como dinero fiduciario. En otras palabras, tiene valor simplemente porque las personas tienen fe en que otras partes lo aceptarán. (Para lecturas relacionadas, consulte: ¿Todo el papel moneda es dinero fiduciario? )

Hoy, la mayoría de las principales monedas del mundo, incluido el euro, la libra esterlina y el yen japonés, entran en esta categoría.

Políticas de tipo de cambio

Debido a la naturaleza global del comercio, las partes a menudo también necesitan adquirir monedas extranjeras. Los gobiernos tienen dos opciones de políticas básicas a la hora de gestionar este proceso. El primero es ofrecer un tipo de cambio fijo.

Aquí, el gobierno vincula su propia moneda a una de las principales monedas mundiales, como el dólar estadounidense o el euro, y establece un tipo de cambio firme entre las dos denominaciones. Para preservar el tipo de cambio local, el banco central de la nación compra o vende la moneda a la que está vinculado.

El objetivo principal de un tipo de cambio fijo es crear una sensación de estabilidad, especialmente cuando los mercados financieros de una nación son menos sofisticados que los de otras partes del mundo. Los inversores ganan confianza al conocer la cantidad exacta de la moneda vinculada que pueden adquirir si así lo desean.

Sin embargo, los tipos de cambio fijos también han desempeñado un papel en numerosas crisis monetarias en la historia reciente. Esto puede suceder, por ejemplo, cuando la compra de moneda local por parte del banco central conduce a su sobrevaluación.

La alternativa a este sistema es dejar flotar la moneda. En lugar de predeterminar el precio de la moneda extranjera, el mercado dicta cuál será el costo. Estados Unidos es solo una de las principales economías que utiliza un tipo de cambio flotante. En un sistema flotante, las reglas de oferta y demanda rigen el precio de una moneda extranjera. Por lo tanto, un aumento en la cantidad de dinero hará que la denominación sea más barata para los inversores extranjeros. Y un aumento en la demanda fortalecerá la moneda (la hará más cara).

Si bien una moneda "fuerte" tiene connotaciones positivas, hay inconvenientes. Supongamos que el dólar ganó valor frente al yen. De repente, las empresas japonesas tendrían que pagar más para adquirir bienes hechos en Estados Unidos, probablemente pasando sus costos a los consumidores. Esto hace que los productos estadounidenses sean menos competitivos en los mercados extranjeros.

El impacto de la inflación

La mayoría de las principales economías del mundo ahora usan monedas fiduciarias. Como no están vinculados a un activo físico, los gobiernos tienen la libertad de imprimir dinero adicional en tiempos de problemas financieros. Si bien esto proporciona una mayor flexibilidad para abordar los desafíos, también crea la oportunidad de gastar de más.

El mayor peligro de imprimir demasiado dinero es la hiperinflación. Con más dinero en circulación, cada unidad vale menos. Si bien cantidades moderadas de inflación son relativamente inofensivas, la devaluación incontrolada puede erosionar dramáticamente el poder adquisitivo de los consumidores. Si la inflación alcanza el 5% anual, los ahorros de cada individuo, suponiendo que no devenguen intereses sustanciales, valen un 5% menos que el año anterior. Naturalmente, se hace más difícil mantener el mismo nivel de vida. (Para lecturas relacionadas, vea: Cómo la inflación afecta su costo de vida ).

Por esta razón, los bancos centrales en los países desarrollados generalmente intentan mantener la inflación bajo control al sacar indirectamente el dinero de la circulación cuando la moneda pierde demasiado valor.

La línea de fondo

Independientemente de la forma que adopte, todo el dinero tiene los mismos objetivos básicos. Ayuda a fomentar la actividad económica al aumentar el mercado de diversos bienes. Y permite a los consumidores almacenar riqueza y, por lo tanto, abordar las necesidades a largo plazo. (Para lecturas relacionadas, vea: ¿Qué factores mueven una moneda? )