Cálculo del período de recuperación con Excel
El período de recuperación es la cantidad de tiempo (generalmente medido en años) que lleva recuperar un desembolso de inversión inicial, medido en flujos de efectivo después de impuestos. Es un cálculo importante utilizado en el presupuesto de capital para ayudar a evaluar las inversiones de capital. Por ejemplo, si se establece un período de recuperación de la inversión de 2.5 años, significa que tomará dos años y medio recibir toda su inversión inicial.
Para llevar clave
- El período de recuperación es la cantidad de tiempo necesaria para recuperar un desembolso de inversión inicial.
- La principal ventaja del período de recuperación de la inversión para evaluar proyectos es su simplicidad.
- Algunas desventajas de usar este método son que no considera el valor temporal del dinero y no evalúa el riesgo involucrado en cada proyecto.
- Microsoft Excel proporciona una manera fácil de calcular los períodos de recuperación.
Ventajas y desventajas del período de recuperación
Una ventaja principal de evaluar un proyecto o un activo por su período de recuperación es que es simple y directo. Básicamente, usted se pregunta: "¿Cuántos años faltan para que esta inversión se equilibre?" También es fácil de aplicar en varios proyectos. Al analizar en qué proyecto emprender o invertir, podría considerar el proyecto con el período de recuperación más corto.
Pero hay algunas desventajas importantes que descalifican el período de recuperación de la inversión como factor principal en la toma de decisiones de inversión. Primero, ignora el valor temporal del dinero, que es un componente crítico del presupuesto de capital. Por ejemplo, tres proyectos pueden tener el mismo período de recuperación de la inversión; sin embargo, podrían tener diferentes flujos de efectivo. Sin considerar el valor temporal del dinero, es difícil o imposible determinar qué proyecto vale la pena considerar. Además, el período de recuperación no evalúa el riesgo del proyecto. Proyectar un tiempo de equilibrio en años significa poco si las estimaciones de flujo de efectivo después de impuestos no se materializan.
Cómo calcular el período de recuperación en Excel
Las mejores prácticas de modelado financiero requieren que los cálculos sean transparentes y fácilmente auditables. El problema con la acumulación de todos los cálculos en una fórmula es que no puede ver fácilmente qué números van a dónde o qué números son entradas del usuario o codificadas.
El método más fácil de auditar y comprender es tener todos los datos en una tabla y luego desglosar los cálculos línea por línea.
Calcular el período de recuperación a mano es algo complejo. Aquí hay un breve resumen de los pasos, con las fórmulas exactas en la tabla a continuación (nota: si es difícil de leer, haga clic derecho y visualícelo en una pestaña nueva para ver la resolución completa):
- Ingrese la inversión inicial en la columna Tiempo cero / Fila de desembolso inicial.
- Ingrese los flujos de efectivo después de impuestos para cada año en la columna Año / fila Flujo de efectivo después de impuestos.
- Calcule los flujos de efectivo acumulados (CCC) para cada año e ingrese el resultado en la columna Año X / fila de Flujos de efectivo acumulados.
- Agregue una Fila de fracciones, que encuentra el porcentaje de CCC negativo restante como una proporción del primer CCC positivo.
- Cuente el número de años completos que el CCC fue negativo.
- Cuente la fracción del año en que el CCC fue negativo.
- Agregue los dos últimos pasos para obtener la cantidad exacta de tiempo en años que tomará alcanzar el punto de equilibrio.