¿Cómo calculo el costo de la equidad con Excel?

Al evaluar la efectividad relativa de los diferentes planes de financiamiento, las empresas utilizan el modelo de fijación de precios de activos de capital, o CAPM, para determinar el costo del financiamiento de capital. El financiamiento de capital es la cantidad de capital generado a través de la venta de acciones. El costo del financiamiento de capital es la tasa de rendimiento de la inversión requerida para mantener a los accionistas actuales y atraer nuevos. Aunque este concepto puede parecer intimidante, una vez que se reúne la información necesaria, calcular el costo de equidad CAPM (COE) es simple usando Microsoft Excel.

Cálculo de COE con Excel

Para calcular el COE, primero determine la tasa de rendimiento del mercado, la tasa de rendimiento libre de riesgo y la beta de la acción en cuestión. La tasa de rendimiento del mercado es simplemente la rentabilidad generada por el mercado en el que se negocian las acciones de la compañía, como el Nasdaq o el S&P 500. La tasa libre de riesgo es la tasa de rendimiento esperada como si los fondos se invirtieran en cero. riesgo de seguridad.

Si bien nada está completamente libre de riesgos, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE. UU. (Bonos T) generalmente se utiliza como tasa libre de riesgo debido a la baja volatilidad de este tipo de inversión y al hecho de que el rendimiento está respaldado por gobierno. La beta de la acción es un reflejo de su volatilidad en relación con el mercado en general. Una beta de 1 indica que la acción se mueve en sincronía con el mercado en general, mientras que una beta superior a 1 indica una mayor volatilidad que el mercado. Por el contrario, una beta inferior a 1 indica que la valoración de la acción es más estable.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] donde: E (Ri) = Rendimiento esperado del activo iRf = Tasa de rendimiento libre de riesgo βi = Beta del activo iE (Rm) = Rendimiento esperado del mercado \ comenzar {alineado} & E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {donde:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Retorno esperado del activo i} \\ & R_f = \ text {Tasa de rendimiento libre de riesgo} \\ & \ beta_i = \ text {Beta del activo i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Retorno esperado del mercado} \\ \ end {alineado} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] donde: E (Ri) = Rendimiento esperado del activo iRf = Tasa de rendimiento libre de riesgo βi = Beta del activo iE (Rm) = Esperado retorno del mercado

Después de recopilar la información necesaria, ingrese la tasa libre de riesgo, la tasa beta y la tasa de rendimiento del mercado en tres celdas adyacentes en Excel, por ejemplo, A1 a A3. En la celda A4, ingrese la fórmula = A1 + A2 (A3-A1) para representar el costo de equidad utilizando el método CAPM.