¿Cómo calcular la relación de Sharpe en Excel?

La relación de Sharpe ayuda a los inversores a evaluar la relación entre riesgo y rendimiento de un activo. Desde que William Sharpe lo introdujo en la década de 1960, la proporción de Sharpe se ha convertido en una de las métricas más utilizadas en finanzas y economía. Al cuantificar tanto la volatilidad como el rendimiento, esta herramienta permite una comprensión incremental del uso del riesgo para generar un rendimiento. Con la ayuda de Microsoft Excel, la fórmula de la relación de Sharpe, que de otro modo sería intimidante, puede utilizarse fácilmente.

Aquí está la ecuación estándar de la relación de Sharpe:

Ratio de Sharpe = (Rendimiento medio de la cartera - Tasa libre de riesgo) / Desviación estándar del rendimiento de la cartera, o,
S (x) = (rx - Rf) / StandDev (x)

Para recrear esta fórmula en Excel, cree una columna de período de tiempo e inserte valores en orden secuencial ascendente (1, 2, 3, 4, etc.). Cada período de tiempo suele ser representativo de un mes o un año. Luego, cree una segunda columna al lado para los retornos y trace esos valores en la misma fila que su período de tiempo correspondiente.

En la tercera columna, enumere el valor de retorno libre de riesgo, que normalmente es el rendimiento actual de las letras del Tesoro del Gobierno de los Estados Unidos. Debe haber el mismo valor en cada fila de esta columna.

Una cuarta columna tiene la ecuación para el exceso de rendimiento, que es el rendimiento menos el valor de rendimiento libre de riesgo. Use las celdas en la segunda y tercera columnas de la ecuación. Copie esta ecuación en cada fila para todos los períodos de tiempo.

Luego, calcule el promedio de los valores de retorno en exceso en una celda separada. En otra celda abierta, use la función = STDEV para encontrar la desviación estándar del exceso de retorno. Finalmente, calcule la relación de Sharpe dividiendo el promedio por la desviación estándar. Las relaciones más altas se consideran mejores.

Las proporciones de Sharpe también se pueden calcular utilizando las funciones de Visual Basic para Aplicaciones (VBA). Sin embargo, debe comprender cómo usar un VBA antes de intentar proporcionar argumentos de Excel para calcular la relación de Sharpe.