Uso de Beta para comprender el riesgo de una acción

Al invertir, beta no se refiere a fraternidades, pruebas de productos o videocasetes antiguos. Beta es una medida de riesgo de mercado o volatilidad. Es decir, indica cuánto tiende a fluctuar el precio de una acción hacia arriba y hacia abajo en comparación con otras acciones.

¿Qué es la beta?

El valor de cualquier índice bursátil, como el Índice Standard & Poor's 500, se mueve hacia arriba y hacia abajo constantemente. Al final del día de negociación, concluimos que "los mercados" subieron o bajaron. Un inversor que esté considerando comprar una acción en particular puede querer saber si esa acción sube y baja tan bruscamente como las acciones en general. Puede estar inclinado a mantener su valor en un mal día o quedarse estancado cuando la mayoría de las acciones están subiendo.

La beta es el número que le dice al inversor cómo actúa esa acción en comparación con todas las demás acciones, o al menos en comparación con las acciones que comprenden un índice relevante.

Para llevar clave

• La beta indica cuán volátil es el precio de una acción en comparación con las acciones en general.
• Una beta mayor que 1 indica que el precio de una acción oscila más que la mayoría de las acciones.
• Una beta de 1 o inferior indica que el precio de una acción es más estable que la mayoría de las acciones.

Beta mide la volatilidad de una acción, el grado en que su precio fluctúa en relación con el mercado de valores en general. En otras palabras, da una idea del riesgo de las acciones en comparación con el del mercado mayor.

Beta también se utiliza para comparar el riesgo de mercado de una acción con el de otras acciones.

Los analistas de inversiones usan la letra griega 'ß' para representar beta .

Analizando Beta

Beta se calcula mediante análisis de regresión. Una beta de 1 indica que el precio del valor tiende a moverse con el mercado. Una beta mayor que 1 indica que el precio del valor tiende a ser más volátil que el mercado. Una beta de menos de 1 significa que tiende a ser menos volátil que el mercado.

Muchas empresas jóvenes de tecnología que cotizan en las acciones de Nasdaq tienen una beta mayor que 1. Muchas acciones del sector de servicios públicos tienen una beta menor que 1.

Esencialmente, beta expresa la compensación entre minimizar el riesgo y maximizar el retorno. Digamos que una compañía tiene una beta de 2. Esto significa que es dos veces más volátil que el mercado en general. Esperamos que el mercado en general suba un 10%. Eso significa que esta acción podría aumentar en un 20%. Por otro lado, si el mercado disminuye un 6%, los inversores en esa compañía pueden esperar una pérdida del 12%.

Si una acción tuviera una beta de 0, 5, esperaríamos que fuera la mitad de volátil que el mercado: un rendimiento del mercado del 10% significaría una ganancia del 5% para la empresa.

Aquí hay una guía básica para los niveles beta:

• Beta negativa. Una beta menor que 0, lo que indicaría una relación inversa con el mercado, es posible pero altamente improbable. Algunos inversionistas argumentan que el oro y las acciones de oro deberían tener betas negativas porque tienden a mejorar cuando el mercado de valores disminuye.
• Beta de 0. Básicamente, el efectivo tiene una beta de 0. En otras palabras, independientemente de la forma en que se mueve el mercado, el valor del efectivo permanece sin cambios (sin inflación).
• Beta entre 0 y 1. Las empresas con volatilidades más bajas que el mercado tienen una beta de menos de 1 pero más de 0. Muchas empresas de servicios públicos se encuentran en este rango.
• Beta de 1. Una beta de 1 significa que una acción refleja la volatilidad de cualquier índice que se utilice para representar el mercado general. Si una acción tiene una beta de 1, se moverá en la misma dirección que el índice, aproximadamente en la misma cantidad. Un fondo indexado que refleja el S&P 500 tendrá una beta cercana a 1.
• Beta mayor que 1. Esto denota una volatilidad que es mayor que el índice de base amplia. Muchas empresas de nueva tecnología tienen una beta superior a 1.
• Beta mayor que 100 . Esto es imposible, ya que indica una volatilidad que es 100 veces mayor que la del mercado. Si una acción tuviera una beta de 100, iría a 0 en cualquier caída en el mercado de valores. Si ve una versión beta de más de 100 en un sitio de investigación, generalmente es un error estadístico o la acción ha experimentado un cambio de precios salvaje y probablemente fatal. En su mayor parte, las acciones de empresas establecidas rara vez tienen una beta superior a 4.

¿Por qué es importante la beta?

¿Estás preparado para perder tus inversiones? Muchas personas no lo son y optan por inversiones con baja volatilidad. Otros están dispuestos a asumir riesgos adicionales por la posibilidad de mayores recompensas. Cada inversor necesita tener una buena comprensión de su propia tolerancia al riesgo y saber qué inversiones coinciden con sus preferencias de riesgo.

El uso de beta para comprender la volatilidad de un valor puede ayudarlo a elegir los valores que cumplan con sus criterios de riesgo.

Los inversionistas que son muy reacios al riesgo deben poner su dinero en activos con betas bajas, como acciones de servicios públicos y letras del Tesoro. Los inversores que estén dispuestos a asumir más riesgos pueden querer invertir en acciones con betas más altas.

Dónde encontrar el número beta

Muchas empresas de corretaje calculan las versiones beta de los valores que negocian y luego publican sus cálculos en un libro beta. Estos libros ofrecen estimaciones de la versión beta para casi cualquier empresa que cotice en bolsa.

Yahoo! Finance se encuentra entre los sitios web que publican números beta. Ingrese el nombre o símbolo de la compañía en el campo de búsqueda, luego haga clic en Estadísticas. Encontrará la beta en la lista del Historial de precios de acciones. La beta en Yahoo! compara la actividad de las acciones en los últimos cinco años con la del índice S&P 500. (Una beta de "0.00" significa que la acción es un problema nuevo o aún no tiene una beta calculada para ello).

Advertencias sobre Beta

El mayor inconveniente de usar beta para tomar una decisión de inversión es que beta es una medida histórica de la volatilidad de una acción. Puede mostrarte el patrón hasta ahora, pero no puede decirte qué va a pasar en el futuro.

Un estudio de Gene Fama y Ken French, "La sección transversal de los rendimientos esperados de acciones", publicado en 1992 en el Journal of Finance, concluyó que la beta pasada no es un buen predictor de beta futura para las acciones. De hecho, concluyeron, las betas parecen volver a la media con el tiempo. Esto significa que las betas más altas tienden a retroceder hacia 1 y las betas más bajas tienden a subir hacia 1.

La segunda advertencia para usar beta es que es una medida de riesgo sistemático, que es el riesgo que el mercado enfrenta en su conjunto. El índice de mercado con el que se compara una acción se ve afectado por los riesgos de todo el mercado. Por lo tanto, la versión beta solo puede tener en cuenta los efectos de los riesgos de todo el mercado en la acción. Los otros riesgos que enfrenta la compañía son específicos de la compañía.