Cómo la Reserva Federal afecta las tasas hipotecarias
Con un 4, 38% a marzo de 2017, según Bankrate, la tasa de una hipoteca fija a 30 años ha aumentado en 81 puntos básicos desde antes de las elecciones, en cuyo momento la Reserva Federal aumentó las tasas de interés una vez. Si bien la Fed no tiene la capacidad de establecer tasas hipotecarias directamente, sí crea las políticas monetarias que afectan indirectamente estas tasas. ( Relacionado ¿Cuánta influencia tiene la Fed?)
Por ejemplo, en respuesta a la crisis financiera, la Reserva Federal dio el paso inusual de embarcarse en un programa de flexibilización cuantitativa en el que compró valores respaldados por hipotecas y deuda gubernamental en forma de bonos del Tesoro. El programa, que comenzó en noviembre de 2008 y finalizó en 2014, aumentó la oferta de dinero en los sistemas financieros de la nación.
Esto alentó a los bancos a prestar dinero más fácilmente. También aumentó el precio y redujo la oferta de los tipos de valores que compró la Fed. Todas estas acciones tuvieron el efecto de mantener bajas las tasas de interés, incluidas las tasas hipotecarias. (Ver también: flexibilización cuantitativa: ¿funciona?)
Herramientas de política monetaria
La Reserva Federal tiene como objetivo influir en la economía, la inflación y los niveles de empleo a través de su política monetaria. Una de las herramientas que utiliza para llevar a cabo la política monetaria es establecer un objetivo para la tasa de fondos federales. Esta es la tasa de interés a corto plazo a la que las instituciones financieras de los Estados Unidos (como bancos, cooperativas de crédito y otras entidades del sistema de la Reserva Federal) se prestan dinero durante la noche para cumplir con los niveles de reserva obligatorios. Cada banco prestatario y prestamista negocia la tasa de interés individualmente. Juntos, el promedio de todas estas tasas conforman la tasa de fondos federales.
Al igual que con las tasas hipotecarias, la Reserva Federal no establece directamente la tasa de fondos federales. En cambio, establece un objetivo para la tasa de fondos federales y participa en acciones para influir en la tasa hacia el objetivo. La tasa del fondo federal afecta a todas las demás tasas, incluidas las tasas de interés a corto y largo plazo, forex y una serie de otros efectos posteriores. En los últimos años, la Fed ha mantenido su tasa objetivo de fondos federales al nivel más bajo posible, de .25 por ciento a .75 por ciento.
Una de las principales formas en que la Fed puede influir en la tasa de fondos federales es manejando otra de sus herramientas de política monetaria: las operaciones de mercado abierto. Esto es cuando la Reserva Federal compra y vende valores gubernamentales, como bonos. Cuando el banco central quiere endurecer la política monetaria y apunta a una tasa de fondos federales más alta, absorbe dinero del sistema vendiendo bonos del gobierno.
Y cuando quiere una política monetaria más fácil y apunta a una tasa de fondos federales más baja, la Fed se involucra en el curso de acción opuesto de comprar valores gubernamentales para introducir más dinero en el sistema. ¿De dónde viene el dinero para comprar todos estos bonos del gobierno? Como banco central, la Fed simplemente puede crear el dinero.
Además de apuntar a la tasa de fondos federales y usar operaciones de mercado abierto, la Fed también tiene otras herramientas para influir en la política monetaria. Esto incluye cambiar los requisitos de reservas bancarias al hacerlos más altos o más bajos, cambiar los términos en los que presta a los bancos a través de su ventana de descuento y cambiar la tasa de interés que paga sobre las reservas bancarias que tiene depositadas.
Efecto dominó
Cuando la Reserva Federal encarece el endeudamiento de los bancos al fijar una tasa de fondos federales más alta, los bancos a su vez transfieren los mayores costos a sus clientes. Las tasas de interés sobre los préstamos al consumidor, incluidas las tasas hipotecarias, tienden a subir. Y a medida que suben las tasas de interés a corto plazo, las tasas de interés a largo plazo también suelen aumentar. A medida que esto sucede, y la tasa de interés del bono del Tesoro a 10 años que influye en la tasa de interés de la hipoteca convencional a 30 años sube, las tasas hipotecarias también tienden a aumentar. ( Relacionado con la red enredada de tasas de interés, tasas hipotecarias y economía)
Los prestamistas hipotecarios establecen tasas de interés en función de sus expectativas de inflación y tasas de interés futuras. La oferta y la demanda de valores respaldados por hipotecas también influyen en las tasas. Por lo tanto, las acciones de la Reserva Federal tienen un efecto dominó en términos de afectar las tasas hipotecarias.
La línea de fondo
El objetivo de la Reserva Federal es mantener la estabilidad económica y afectar las tasas de préstamos bancarios.
Cuando la Reserva Federal quiere impulsar la economía, generalmente se vuelve menos costoso sacar una hipoteca. Y cuando la Reserva Federal quiere reprimir la economía, actúa para drenar el dinero del sistema, lo que significa que los prestatarios probablemente pagarán una tasa de interés más alta en las hipotecas.