Cómo invertir en empresas privadas

En general, es mucho más fácil invertir en una empresa que cotiza en bolsa que en una empresa privada. Las empresas públicas, especialmente las más grandes, pueden comprarse y venderse fácilmente en el mercado de valores y, por lo tanto, tienen una liquidez superior y un valor de mercado cotizado. Por el contrario, pueden pasar años antes de que una empresa privada pueda volver a venderse y los precios deben negociarse entre el vendedor y el comprador.

Además, las empresas públicas deben presentar estados financieros ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), lo que facilita el seguimiento de sus altibajos trimestralmente y anualmente. Las empresas privadas no están obligadas a proporcionar información al público, por lo que puede ser extremadamente difícil determinar su solidez financiera, ventas históricas y tendencias de ganancias.

Invertir en una empresa pública puede parecer muy superior a invertir en una empresa privada, pero existen varios beneficios al no ser público. Una crítica importante de muchas empresas públicas es que están demasiado concentradas en los resultados trimestrales y en cumplir con las expectativas a corto plazo de los analistas de Wall Street. Esto puede hacer que pierdan oportunidades de creación de valor a largo plazo, como invertir en un producto que puede llevar años desarrollar, perjudicando las ganancias a corto plazo. Las empresas privadas pueden administrarse mejor a largo plazo, ya que están fuera del alcance de Wall Street. En general, la productividad aumenta cuando una empresa pública se toma privada. También pueden crear más trabajos cuando se ejecutan de manera más eficiente y rentable.

Ser propietario de una empresa privada significa compartir más directamente en las ganancias de la empresa subyacente. Las ganancias pueden crecer en una empresa pública, pero se retienen a menos que se paguen como dividendos o se usen para recomprar acciones. Las ganancias de las empresas privadas se pueden pagar directamente a los propietarios. Los propietarios privados también pueden tener un papel más importante en el proceso de toma de decisiones en la empresa, especialmente los inversores con grandes participaciones en la propiedad.

Cómo invertir en empresas privadas

Tipos de empresas privadas

Desde el punto de vista de la inversión, una empresa privada se define por su etapa de desarrollo. Por ejemplo, cuando un emprendedor está comenzando un negocio, generalmente recibe fondos de un amigo o familiar en condiciones muy favorables. Esta etapa se conoce como inversión de ángeles, mientras que la empresa privada se conoce como una empresa de ángeles. Más allá de la fase de inicio, se invierte en capital de riesgo cuando aparece un grupo de inversores más expertos y ofrece capital de crecimiento, conocimientos gerenciales y otra asistencia operativa. En esta etapa, se ve que una empresa tiene al menos algo de potencial a largo plazo.

Más allá de esta etapa, puede ser una inversión de entrepiso, que consiste en capital y deuda, el último de los cuales se convertirá en capital si la empresa privada no puede cumplir con sus obligaciones de pago de intereses. La inversión privada en una etapa posterior se conoce simplemente como capital privado; Es un negocio de casi un billón de dólares con muchos jugadores importantes.

Para los inversores, la etapa de desarrollo en la que se encuentra una empresa privada puede ayudar a definir qué tan riesgosa es como inversión. Por ejemplo, más de la mitad de las inversiones ángel fracasan. El riesgo cae cuanto más desarrollada y rentable se vuelve una empresa privada. Aunque el objetivo de muchas empresas privadas es eventualmente salir a bolsa y proporcionar liquidez a los fundadores de la empresa u otros inversores, otras empresas privadas pueden preferir mantenerse privadas dados los beneficios mencionados anteriormente. Las empresas familiares también pueden preferir la privacidad y la entrega de la propiedad de generación en generación. Estos son asuntos importantes a tener en cuenta al decidir invertir en una empresa privada.

Cómo invertir en empresas privadas

La inversión privada en la etapa inicial ofrece la mayoría de las oportunidades de inversión, pero también es la más riesgosa. Como resultado, unirse a una organización de inversores ángeles o un grupo de inversión puede ser una buena idea para facilitar el proceso y potencialmente distribuir los riesgos de inversión en un amplio grupo de empresas. También existen fondos de riesgo y solicitan socios externos para invertir capital, y hay corredores de negocios pequeños o privados que se especializan en comprar y vender estas empresas.

El capital privado también es una opción e, irónicamente, varias de las empresas de capital privado más grandes cotizan en bolsa, por lo que cualquier inversionista puede comprarlas. Varios fondos mutuos también pueden ofrecer al menos cierta exposición a empresas privadas.

Otras Consideraciones

En general, es importante reiterar que las empresas privadas no son líquidas y requieren plazos de inversión muy largos. La mayoría de los inversores necesitarán un eventual evento de liquidez para cobrar. Esto incluye cuando la empresa se hace pública, compra accionistas privados o es comprada por un rival u otra empresa de capital privado. Al igual que con cualquier seguridad, las empresas privadas deben ser valoradas para determinar si son valoradas, sobrevaloradas o infravaloradas de manera justa.

También es importante tener en cuenta que la inversión directa en empresas privadas generalmente está reservada para personas adineradas. La motivación es que pueden manejar la iliquidez y el riesgo adicionales que conlleva la inversión privada. La definición de la SEC llama a estos individuos ricos inversores acreditados o compradores institucionales calificados (QIB) cuando se trata de una institución.

La línea de fondo

Ahora es más fácil que nunca invertir en empresas privadas, pero un inversor todavía tiene que hacer su tarea. Si bien la inversión directa no es una opción viable para la mayoría de los inversores, todavía hay formas de ganar exposición a empresas privadas a través de vehículos de inversión más diversificados. En general, un inversor definitivamente tiene que trabajar más duro y superar más obstáculos al invertir en una empresa privada en comparación con una empresa pública, pero el trabajo puede valer la pena ya que hay una serie de ventajas.