Cómo seleccionar y crear un punto de referencia para medir el rendimiento de la cartera

Al invertir, los puntos de referencia a menudo se utilizan como una herramienta para evaluar la asignación, el riesgo y el rendimiento de una cartera. Los puntos de referencia generalmente se construyen utilizando índices no administrados, fondos cotizados en bolsa (ETF) o categorías de fondos mutuos para representar cada clase de activo. Se pueden hacer comparaciones para casi cualquier período.

Perfil de riesgo

El primer paso para seleccionar un modelo de referencia es determinar su perfil de riesgo. Para determinar un perfil de riesgo se incluyen muchos factores, como la edad, cuánto tiempo se invertirán los fondos y otros recursos financieros, como una reserva de efectivo. Hay muchas herramientas disponibles para ayudar a evaluar su perfil de riesgo que generalmente lo clasifican en una escala. Por ejemplo, podría tener un perfil de riesgo que sea un 7 de 10.

Asignación de activos

A continuación, debe decidir sobre un modelo general de asignación de activos que refleje su perfil de riesgo. Dado que la mayoría de las personas tienen carteras diversificadas, la asignación debe incluir múltiples clases de activos, por ejemplo, bonos, acciones estadounidenses y no estadounidenses, productos básicos y efectivo. Debe determinar qué clases de activos incluir, así como qué porcentaje de su cartera debe estar en cada clase de activos. (Para lecturas relacionadas, ver: Concentrado vs. Portafolios diversificados: Comparación de los pros y los contras ).

Las asignaciones pueden ser relativamente simples, utilizando índices amplios, como Russell 3000, MSCI EAFE y Barclays US Aggregate Bond, o más complejas dividiendo un índice amplio, como el S&P 500, en sectores más pequeños, como el valor de gran capitalización de EE. UU. mezcla y crecimiento.

Dentro de su modelo general de asignación de activos, es posible que también necesite usar diferentes puntos de referencia dependiendo de cuánto tiempo se invertirán los fondos. La asignación adecuada de una inversión con un horizonte temporal de 3-5 años es completamente diferente de una inversión a largo plazo de 10 o más años. Por lo tanto, sus inversiones a largo plazo podrían asignarse 70% a acciones y 30% de bonos, mientras que sus inversiones de 3-5 años serían lo contrario.

Riesgo

Una forma de tener una idea de cómo asignar las clases de activos en un punto de referencia es observar la composición de las muchas asignaciones de activos y fondos mutuos objetivo ofrecidos por las compañías de inversión. Los fondos se asignan por porcentaje, como el 60% del capital, o por una fecha objetivo similar a su horizonte de inversión.

La asignación y el riesgo varían ampliamente entre las compañías de inversión; entonces tiene sentido mirar a varios fondos mutuos. Entre los fondos mejor calificados, también es importante examinar la estrategia de inversión ya que cualquier exceso de rendimiento puede provenir de tomar más riesgos.

El riesgo incluye tanto la volatilidad como la variabilidad. La volatilidad mide el potencial y las tenencias de cambio, hacia arriba o hacia abajo, en el valor de la cartera; mientras que la variabilidad mide la frecuencia del cambio de valor. Por ejemplo, el gobierno de EE. UU. O los bonos corporativos de grado de inversión de alta calidad, que tienen menos variabilidad y volatilidad, se consideran inversiones más seguras que los productos básicos, que pueden tener movimientos frecuentes y grandes de subida y bajada de valor (como hemos visto recientemente con los precios de la energía) .

Una forma de evaluar si el rendimiento vino de tomar más riesgos es mirando la relación de Sharpe. El índice de Sharpe mide el rendimiento promedio obtenido en exceso de una inversión libre de riesgo, como un Bono del Tesoro. Una relación de Sharpe más alta indica un rendimiento global superior ajustado al riesgo.

Construyendo un Benchmark

La construcción de un punto de referencia personalizado requiere el uso de algún tipo de software. Hay muchas compañías que venden suscripciones a software que le permite administrar carteras y crear puntos de referencia. Puede crear múltiples carteras y puntos de referencia, así como generar una variedad de medidas estadísticas, como la relación de Sharpe, la desviación estándar y el alfa.

Sin embargo, también puede crear un punto de referencia y obtener bastante información utilizando el programa gratuito. herramientas de software ofrecidas por algunas de las compañías de ETF. Además, si tiene una cuenta de inversión, muchas de las compañías de corretaje más grandes le permiten seleccionar entre diferentes índices y fondos mutuos que pueden usarse para comparar el rendimiento de su cartera.

La línea de fondo

Una vez que decida sobre un punto de referencia, puede usarlo para evaluar su cartera. Puede descubrir que está tomando demasiado o muy poco riesgo. Además, el punto de referencia proporciona una guía para reequilibrar periódicamente la asignación de su cartera para ayudar a administrar el riesgo. (Para lecturas relacionadas, consulte: reequilibrar su cartera para mantenerse en el camino ).