Definición del coeficiente de información (IC)
El coeficiente de información (IC) es una medida utilizada para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo. El coeficiente de información muestra hasta qué punto las previsiones financieras del analista coinciden con los resultados financieros reales. El IC puede variar de 1.0 a -1.0, donde -1 indica que los pronósticos del analista no tienen relación con los resultados reales, y 1 indica que los pronósticos del analista coinciden perfectamente con los resultados reales.
Para llevar clave
- El coeficiente de información (IC) es una medida utilizada para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo.
- Un IC de +1.0 indica una predicción perfecta de los rendimientos reales, mientras que un IC de 0.0 indica que no hay una relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista siempre falla al hacer una predicción correcta.
- El IC no debe confundirse con la relación de información (IR). El IR es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando los retornos excesivos de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.
La fórmula para el IC es
IC = (2 × Proporción correcta) −1 donde: Proporción correcta = Proporción de predicciones realizadas correctamente por el analista \ begin {alineado} & \ text {IC} = (2 \ veces \ text {Proporción correcta}) - 1 \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {Proporción correcta} = \ text {Proporción de predicciones realizadas} \\ & \ text {correctamente por el analista} \\ \ end {alineado} IC = (2 × Proporción correcta ) −1 donde: Proporción correcta = Proporción de predicciones realizadas correctamente por el analista
Explicando el coeficiente de información
El coeficiente de información describe la correlación entre los rendimientos de acciones pronosticados y reales, a veces utilizados para medir la contribución de un analista financiero. Un IC de +1.0 indica una relación lineal perfecta entre los rendimientos predichos y reales, mientras que un IC de 0.0 indica que no hay relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista siempre falla al hacer una predicción correcta.
Un puntaje del coeficiente de información (IC) cercano a +1.0 indica que el analista tiene una gran habilidad para pronosticar. Pero, en realidad, si la definición de "correcto" es que la predicción del analista coincidía con la dirección (arriba o abajo) de los resultados reales, entonces las probabilidades de obtener el pronóstico correcto son 50/50. Por lo tanto, incluso un analista sin ninguna habilidad podría tener un IC de alrededor de 0, lo que significa que la mitad de las predicciones eran correctas y la otra mitad incorrecta. Un puntaje cercano a 0 revela que las habilidades de pronóstico del analista no son mejores que los resultados que se podrían lograr por casualidad, lo que sugiere que los IC que se aproximan a -1 son poco frecuentes.
El IC no debe confundirse con la relación de información (IR). El IR es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando los retornos excesivos de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.
El IC y el IR son componentes de la Ley Fundamental de Gestión Activa, que establece que el desempeño de un gerente (IR) depende del nivel de habilidad (IC) y su amplitud, o con qué frecuencia se usa.
Ejemplo del coeficiente de información
Como ejemplo hipotético, si un analista de inversiones hizo dos predicciones y acertó dos, el coeficiente de información sería:
IC = (2 × 1.0) −1 = + 1.0 \ begin {alineado} & \ text {IC} = (2 \ times 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ end {alineado} IC = (2 × 1.0 ) −1 = + 1.0
Si las predicciones de un analista eran correctas la mitad del tiempo, entonces:
IC = (2 × 0.5) −1 = 0.0 \ begin {alineado} & \ text {IC} = (2 \ veces 0.5) - 1 = 0.0 \\ \ end {alineado} IC = (2 × 0.5) - 1 = 0.0
Si acaso. ninguna de las predicciones era correcta, entonces:
IC = (2 × 0.0) −1 = −1.0 \ begin {alineado} & \ text {IC} = (2 \ times 0.0) - 1 = -1.0 \\ \ end {alineado} IC = (2 × 0.0 ) −1 = −1.0
Limitaciones del coeficiente de información
El IC solo tiene sentido para un analista que hace una gran cantidad de predicciones. Esto se debe a que si solo hay un pequeño número de predicciones, la posibilidad aleatoria puede explicar gran parte de los resultados. Entonces, si solo se hacen dos predicciones y ambas son correctas, el coeficiente de información es +1.0. Sin embargo, si el CI es hasta +1.0 o cercano después de que se hayan hecho varias docenas de predicciones, entonces es mucho más atribuible a la habilidad que al azar.
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