Introducción a Momentum Trading

En el papel, la inversión de impulso parece menos una estrategia de inversión y más una reacción instintiva a la información del mercado. La idea de vender perdedores y comprar ganadores es seductora, pero va en contra del proverbio y verdadero adagio de Wall Street, "compre bajo, venda alto".

En este artículo, veremos la inversión de impulso y sus beneficios y dificultades.

El padre de la inversión de ímpetu

Aunque no fue el primer inversor de impulso, Richard Driehaus tomó la práctica y la convirtió en la estrategia que utilizó para administrar sus fondos. Su filosofía era que se podía ganar más dinero "comprando caro y vendiendo más caro" que comprando acciones de bajo precio y esperando que el mercado las reevalúe.

Driehaus creía en la venta de los perdedores y en dejar que los ganadores viajaran mientras reinvirtía el dinero de los perdedores en otras acciones que comenzaban a hervir. Muchas de las técnicas que utilizó se convirtieron en los fundamentos de lo que ahora se llama inversión de impulso.

(Ver también: Cómo está invirtiendo Momentum Investing ).

Preceptos de la inversión de impulso

Momentum investing busca aprovechar la volatilidad del mercado al tomar posiciones a corto plazo en acciones que suben y venderlas tan pronto como muestren signos de baja. El inversor luego mueve el capital a nuevas posiciones. En este caso, la volatilidad del mercado es como las olas en el océano, y un inversor de impulso está navegando por la cresta de una, solo para saltar a la próxima ola antes de que la primera ola vuelva a caer.

Un inversor de impulso busca aprovechar la inversión de los inversores al liderar el paquete y ser el primero en tomar el dinero y correr.

Elementos de la inversión de impulso

Los mercados de impulso comercial requieren reglas sofisticadas de gestión de riesgos para abordar la volatilidad, el hacinamiento y las trampas ocultas que reducen las ganancias. Los jugadores del mercado ignoran habitualmente estas reglas, cegados por un temor abrumador de que se perderán el rally o se venderán mientras todos los demás registran ganancias inesperadas. Las reglas se pueden dividir en cinco elementos:

1. Selección, o qué acciones elige
2. El riesgo gira en torno al momento de abrir y cerrar las operaciones
3. El momento de entrada significa entrar temprano en el comercio
4. La gestión de posición combina amplios márgenes y su período de espera
5. Los puntos de salida requieren gráficos consistentes

Selección de seguridad de momento

Elija valores líquidos cuando participe en estrategias de impulso. Manténgase alejado de los ETF apalancados o inversos porque sus oscilaciones de precios no rastrean con precisión los índices subyacentes o los mercados de futuros debido a la compleja construcción de fondos. Los fondos regulares son excelentes vehículos comerciales, pero tienden a generar ganancias y pérdidas porcentuales más pequeñas en comparación con los valores individuales.

Busque valores que negocien más de 5 millones de acciones por día siempre que sea posible. Muchas acciones populares cumplen con estos criterios, pero incluso los problemas de baja flotación pueden convertirse en instrumentos altamente líquidos cuando las noticias fluyen y las intensas reacciones emocionales atraen a los jugadores del mercado de diversas fuentes.

Esté atento al "sabor del día ", cuando nuevos productos, divisiones o conceptos capturan la imaginación del público, obligando a los analistas a tirar los cálculos y volver a calcular las estimaciones de ganancias. Las empresas biotecnológicas y las pequeñas y medianas empresas de tecnología crean un suministro generoso de estas existencias de historias.

Control estricto de riesgos

El lado del riesgo de la ecuación debe abordarse en detalle, o la estrategia de impulso fallará. Los escollos del impulso comercial incluyen:

• Saltar a una posición demasiado pronto, antes de que se confirme un movimiento de impulso.
• Cerrar la posición demasiado tarde, después de que se haya alcanzado la saturación.
• No mantener los ojos en la pantalla, perder tendencias cambiantes, reversiones o signos de noticias que sorprenden al mercado.
• Mantener una posición abierta durante la noche. Las acciones son particularmente susceptibles a los factores externos que ocurren después del cierre de la negociación de ese día; estos factores podrían causar precios y patrones radicalmente diferentes al día siguiente.
• No actuar rápidamente para cerrar una mala posición, por lo tanto, montar el impulso entrena por el camino equivocado.

(Para obtener más información, consulte: Técnicas de gestión de riesgos para comerciantes activos ).

Tiempo de entrada perfecto

Los mejores intercambios de impulso se producen cuando se produce una descarga de noticias, lo que desencadena un movimiento rápido de un nivel de precios a otro. A su vez, esto activa señales de compra o venta para jugadores observadores que intervienen y son recompensados ​​con ganancias instantáneas. Otro lote de impulso de capital ingresa a medida que el comercio evoluciona, generando contragolpes que sacuden las manos débiles. La población de dinero caliente finalmente llega a un extremo, desencadenando latigazos volátiles y grandes reversiones.

Las primeras posiciones ofrecen la mayor recompensa con el menor riesgo, mientras que las tendencias de envejecimiento deben evitarse a toda costa. Lo contrario sucede en escenarios del mundo real porque la mayoría de los operadores no ven la oportunidad hasta el final del ciclo y luego no actúan hasta que todos los demás intervienen.

Manejo de posición

La gestión de la posición lleva tiempo para dominar porque estos valores a menudo tienen amplios márgenes de oferta / demanda. Los diferenciales amplios requieren un movimiento mayor a su favor para alcanzar la rentabilidad, al mismo tiempo que avanzan a través de amplios rangos intradía que exponen paradas, a pesar de que los datos técnicos permanecen intactos.

Elija sabiamente su período de espera porque el riesgo aumenta cuanto más tiempo permanezca posicionado. El comercio diario funciona bien con las estrategias de impulso, pero obliga a los jugadores a tomar posiciones más grandes para compensar el mayor potencial de ganancias de las retenciones de varios días. Por el contrario, es mejor reducir el tamaño de la posición cuando se realizan varias sesiones para permitir un mayor movimiento y detener la colocación más lejos de la acción actual.

(Ver también: el tamaño óptimo de la posición reduce el riesgo ).

Salidas rentables

Salga cuando el precio se mueva rápidamente a un estado técnico demasiado extendido. Este estado sobreextendido a menudo se identifica mediante una serie de barras verticales en el gráfico de 60 minutos. Alternativamente, el precio podría perforar la tercera o cuarta desviación estándar de una Banda de Bollinger superior o inferior de 20 días.

Apriete las paradas o considere una salida ciega cuando se golpeen barreras técnicas como una línea de tendencia principal o un alto / bajo anterior. Salga o tome ganancias parciales cuando los cruces indiquen posibles cambios de tendencia.

Beneficios de la inversión de impulso

La inversión de impulso puede convertirse en grandes ganancias para el comerciante que tiene la personalidad adecuada, puede manejar los riesgos involucrados y puede dedicarse a adherirse a la estrategia.

Potencial de altas ganancias en un período corto

Hay ganancias lucrativas que se obtienen de la inversión de impulso. Por ejemplo, supongamos que compra una acción que crece de $ 50 a $ 75 en base a un informe analista demasiado positivo. Luego vende con una ganancia del 50% antes de que el precio de las acciones se corrija. Ha realizado una devolución del 50% en el transcurso de unas pocas semanas o meses (no una devolución anualizada). Con el tiempo, el aumento potencial de ganancias usando la inversión de impulso puede ser asombrosamente grande.

Aprovechando la volatilidad del mercado para su ventaja

La clave para invertir el impulso es poder capitalizar las tendencias volátiles del mercado. Los inversores de momentum buscan acciones para invertir que están subiendo y luego las venden antes de que los precios comiencen a bajar. Para tales inversores, estar a la vanguardia es una forma de maximizar el retorno de la inversión (ROI).

Aprovechando las decisiones emocionales de otros inversores

Según Ben Carlson, del blog A Wealth of Common Sense, toda la idea de invertir el impulso se basa en perseguir el rendimiento. Sin embargo, los inversores de impulso hacen esto de una manera sistemática que incluye un punto específico de compra y un punto de venta. En lugar de estar controlados por las respuestas emocionales a los precios de las acciones, como lo están haciendo muchos inversores, los inversores de impulso buscan aprovechar los cambios en los precios de las acciones causados ​​por los inversores emocionales.

(Para más información, consulte: ¿Por qué los inversores de acciones juegan el juego 'Momentum' riesgoso? )

Inconvenientes de la inversión de impulso

Sin embargo, por cada nube plateada, también puede haber lluvia. La inversión de impulso también tiene varias desventajas. La misma compensación riesgo-retorno que existe con otras estrategias de inversión también influye en la inversión de impulso.

Al igual que un barco que intenta navegar en las crestas de las olas, un inversor de impulso siempre corre el riesgo de sincronizar una compra incorrectamente y terminar bajo el agua. La mayoría de los inversores de impulso aceptan este riesgo como pago por la posibilidad de mayores rendimientos.

(Véase también: Determinación del riesgo y la pirámide de riesgo ).

Alto volumen de negocios

La alta rotación de existencias puede ser costosa en términos de tarifas. A pesar de que los corredores de bajo costo están poniendo fin lentamente al problema de las altas tarifas, esto sigue siendo una gran preocupación para la mayoría de los operadores de impulso de novatos.

Tiempo intensivo

Los inversores de impulso tienen que monitorear los detalles del mercado diariamente, si no cada hora. Debido a que están lidiando con acciones que subirán y bajarán nuevamente, necesitan saltar temprano y salir rápido. Esto significa ver todas las actualizaciones para ver si hay alguna noticia negativa que asuste a los inversores.

Sensible al mercado

La inversión de impulso funciona mejor en un mercado alcista porque los inversores tienden a recaudar mucho más. En un mercado bajista, el margen de beneficio en la inversión de impulso se reduce de acuerdo con una mayor precaución de los inversores.

¿Funcionará para ti?

La inversión momentánea puede funcionar, pero puede no ser práctica para todos los inversores. Como inversor individual, la práctica de la inversión de impulso probablemente conducirá a pérdidas generales de la cartera. Cuando compra una acción en alza o vende una acción en baja, reaccionará a las noticias más antiguas que los profesionales que encabezan el impulso de los fondos de inversión.

Saldrán y te dejarán a ti y a otras personas desafortunadas sosteniendo la bolsa. Si logra cronometrarlo correctamente, aún tendrá que ser más consciente de las tarifas de facturación y cuánto consumirán sus devoluciones.

La línea de fondo

El comercio de impulso no es para todos, pero a menudo puede generar rendimientos impresionantes si se realiza correctamente. Se necesita una disciplina severa para operar en este tipo de estilo porque las operaciones deben cerrarse a la primera señal de debilidad y los fondos deben colocarse inmediatamente en una operación diferente que exhiba fortaleza.

Factores, como las comisiones, han hecho que este tipo de comercio no sea práctico para muchos operadores, pero esta historia está cambiando lentamente a medida que los corredores de bajo costo adquieren un papel más influyente en las carreras comerciales de los operadores activos a corto plazo. Comprar alto y vender más alto es el objetivo envidiable de los comerciantes de impulso, pero este objetivo no viene sin su parte justa de desafíos.

(Ver también: Momentum Trading With Discipline ).